Donald Trump ใช้เวลาหลายเดือนกล่าวว่า Jerome Powell คือปัญหา ขณะนี้ Powell ไม่อยู่แล้ว แต่ดอกเบี้ยก็ยังไม่ขยับ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เหล่านักลงทุนประเมินโอกาสถึง 86.9% ว่า Federal Reserve จะขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า
การเดิมพันเช่นนี้ขัดกับทุกอย่างที่ Trump สัญญาไว้ เขาต้องการเงินราคาถูก และถึงขั้นเลือก Kevin Warsh เพื่อให้ได้สิ่งนั้น แต่ Warsh ก็ยังไม่เคยลดดอกเบี้ยเลยสักครั้ง
ในฐานะนักลงทุน คุณต้องถามตัวเองว่า: ประธานาธิบดี Trump ได้กำหนดเงื่อนไขไว้ชัดเจนว่าต้องลดดอกเบี้ยก่อนสำหรับประธาน Fed คนต่อไป แล้ว Fed Chair Warsh จะขึ้นดอกเบี้ยในการดำเนินการครั้งแรกหลังได้รับการแต่งตั้งโดย Trump จริงหรือ? นักวิเคราะห์จาก Kobeissi Letter ตั้งคำถามไว้
ตลาดกำลังประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยสูงเกินไปหรือไม่? ตั้งแต่ปี 1939 ยังไม่มีประธาน FOMC คนใดออกเสียงแย้งเลย!
Warsh คือผู้ที่ Trump มอบหมายอย่างเป็นทางการเพื่อมาลดดอกเบี้ย
Warsh สาบานตนเข้ารับตำแหน่งเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม หลังจาก Trump ใช้ช่วงฤดูใบไม้ผลิวิจารณ์ Powell ว่าช้าและล่าช้า แต่ Powell ก็ลดอัตราดอกเบี้ย โดยคณะกรรมการของเขาลดดอกเบี้ยสามครั้งช่วงปลายปี 2025 และสิ้นสุดเมื่อวันที่ 10 ธันวาคม
Warsh ยังไม่เคยลดดอกเบี้ยเลย ในการประชุมสองครั้งเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม ก็จบลงโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลง หากพิจารณาจาก CME FedWatch Tool เขาอาจจะยังไม่ลดดอกเบี้ยในการประชุมถัดไปด้วย
นั่นคือความเห็นของ Heather Long หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์แห่ง Navy Federal Credit Union โดย Trump เคยวิจารณ์ Powell ว่าตัดสินใจลดดอกเบี้ยสายเกินไป ในขณะที่ Long คิดว่า Warsh กลับกลัวตรงข้าม
เธอกล่าวว่า การขึ้นดอกเบี้ยอาจช่วยให้ชาวอเมริกันรายได้น้อยได้รับผลดี โดยการชะลอราคาสินค้า
ในเดือนกรกฎาคม เจ้าหน้าที่สามคนลงมติให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยแทน และจากที่ผู้ที่เดิมพันอัตราดอกเบี้ยคาดการณ์ โอกาสเป็นใจให้พวกเขา
Trump ยังคงต้องการให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ใกล้ 1% Jeremy Siegel จาก Wharton ให้ความเห็นว่า แรงกดดันจาก Trump และการเลือกตั้งกลางเทอม คือสิ่งที่ขวางธนาคารกลางสหรัฐไว้
ตัวเลขในวันศุกร์ดูเป็นกังวลสำหรับ Warsh
ราคาสินค้าหลักที่ไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนสิงหาคม นักเศรษฐศาสตร์คาด 0.2% ขณะที่ราคาน้ำมันเบนซินพุ่ง 3.9% ภายในเดือนเดียว
Christopher Waller ผู้ว่าการ Fed เคย เตือนว่า ถ้าผลออกมาร้อนแรงจะพิจารณาการขึ้นดอกเบี้ย UBS จึงคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้
แต่ทำเนียบขาวไม่เห็นด้วยกับทั้งหมด Kevin Hassett ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ ชี้ว่าค่าเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 1.6% ในช่วงสามเดือน ซึ่งเป็น ช่วงเวลาสั้นกว่าที่ Fed ใช้
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่โต้แย้งการขึ้นดอกเบี้ยจะทำงานให้ Trump หนึ่งในนั้นคือ Daniel Lacalle หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Tressis ที่โต้แย้งว่าการขึ้นดอกเบี้ยขัดต่อพันธกิจคู่ของ Fed
ข้อโต้แย้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดแรงงานดีขึ้น แม้จะยังไม่พอ โดยในเดือนสิงหาคมมีการจ้างงาน 162,000 ตำแหน่ง อัตราว่างงานคงที่ที่ 4.1% และอัตราการมีส่วนร่วมยังคงเพิ่มขึ้น
อย่าสับสนระหว่างแรงกระแทกราคาพลังงานกับอุปสงค์ที่ร้อนแรง การขึ้นดอกเบี้ยในตลาดแรงงานที่กำลังฟื้นตัวถือเป็นความผิดพลาดเชิงนโยบายครั้งใหญ่ Lacalle เตือน
ประเด็นของเขาสะท้อนในทั้งสองทาง หากพลังงานเป็นตัวขับเงินเฟ้อเดือนสิงหาคม ไม่มีประธานคนไหนจะให้อัตรา 1% กับ Trump
Warsh อาจจะตัดสินใจลดดอกเบี้ยในภายหลัง แต่เขาจะลงคะแนนในวันพุธ ตอนนี้คำถามสำคัญไม่ใช่ว่า Trump ได้ประธานที่เขาต้องการหรือไม่ (Kevin Warsh) แต่เป็นว่าประธานธนาคารกลาง (Jerome Powell) ที่เป็นคนกีดขวางเขาหรือไม่
Bitcoin (BTC) กับทองคำต่างก็ร่วงลงจาก ผลตอบสนองต่อ CPI แต่ก็ฟื้นคืนเกือบจะในทันที
