ราคาทองคำร่วงลงในสัปดาห์นี้หลังข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ตอกย้ำความร้อนแรงเกินคาด อย่างไรก็ตามนักเศรษฐศาสตร์ Peter Schiff กลับมองว่าทองคำที่ราคา 4,145 USD เป็นของขวัญ พร้อมทั้งชี้ว่า Federal Reserve ได้แพ้ในการต่อสู้กับเงินเฟ้อไปแล้ว
บนทฤษฎี การเทขายดูเหมือนจะย้อนแย้ง เพราะทองคำโดยพื้นฐานเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อตามแบบฉบับ แต่รายงานเงินเฟ้อที่ร้อนแรงสามฉบับติดกันในสามวันกลับผลักราคาทองคำให้ต่ำลง
เหตุใด Peter Schiff จึงมองว่าราคาทองคำที่ร่วงลงคือของขวัญ
ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ ช่วงเดือนกันยายน (CPI) เผยแพร่ออกมาก่อน โดยราคาสินค้าอุปโภคบริโภคเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสูงกว่า คาดการณ์ที่ 3.6%
จากนั้นตัวเลขเงินเฟ้อภาคค้าส่ง ตามมาในอีกหนึ่งวันข้างหน้า ซึ่งราคาสินค้าผู้ผลิตพุ่งขึ้น 6.3% ต่อปี นับเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดตั้งแต่ปี 2022
ขณะเดียวกัน ราคานำเข้าในเดือนกันยายนก็เพิ่มขึ้น 1.1% สูงกว่า ฉันทามติ ที่คาดไว้ที่ 0.8%
ถึงแม้ว่าจะเป็นเช่นนั้น นักลงทุนต่างก็เทขาย โดยพวกเขาอ่านข้อมูลเหล่านี้ว่าเป็นสัญญาณของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย Fed เพิ่มเติม ซึ่งทำให้ทองคำ ซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย ดูไม่น่าสนใจยิ่งขึ้น
ราคาทองคำร่วงลงราว 0.6% ในสัปดาห์นี้ และตลอดเดือนที่ผ่านมาได้ลดลงมากกว่า 2% โดยราคาตกหนักที่สุดในวันที่ออก CPI ก่อนจะฟื้นตัวบางส่วน
ในทางกลับกัน Schiff กลับมองว่าเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นเป็นหลักฐานว่า Fed คุมเข้มนโยบายการเงินแล้วล้มเหลว สำหรับเขา ราคาทองคำที่อ่อนตัวลงคือโอกาสในการซื้อ มากกว่าสัญญาณเตือน
Schiff ให้เหตุผลว่าราคาทองคำควรจะพุ่งขึ้นในสัปดาห์นี้ แต่ที่จริงแล้วนักลงทุนกลับมอบของขวัญให้กับผู้ซื้อ
Fed ยังสามารถชนะศึกเงินเฟ้อได้หรือไม่?
ตลาดส่วนใหญ่ยังไม่เห็นด้วยกับมุมมองของ Schiff โดยการประเมินราคาของ CME FedWatch บ่งชี้โอกาส 90% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลจาก Kitco
ในขณะเดียวกัน ประธานเฟด Kevin Warsh ดูจะมีมุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม เขายังไม่ได้ให้สัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ย
เช่นเดียวกัน Hamad Hussain แห่ง Capital Economics คาดว่าราคาทองคำจะปรับตัวลงอย่างช้าๆ ไปจนถึงสิ้นปี เนื่องจาก เฟดยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ Bank of America ยังมองว่า ราคาทองคำจะอยู่ต่ำกว่า 4,000 USD ไปจนถึงสิ้นปี
แรงกดดันนี้ส่งผลกระทบต่อโลหะมีค่าอย่างรุนแรงแล้ว เมื่อต้นเดือนนี้ ทองคำและเงิน สูญเสียมูลค่าบนกระดาษถึง 400 พันล้าน USD ภายในไม่กี่นาที
จากนั้นราคาซิลเวอร์ก็ร่วงลง ปิดที่ระดับต่ำสุดในปี 2026 หลังการประกาศตัวเลข CPI
ท้ายที่สุด การคาดการณ์ราคาทองคำของ Schiff จึงขึ้นอยู่กับปัจจัยเดียว หากเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าที่คาดแม้อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น นักลงทุนแต่ละคนอาจเริ่มสงสัยในเฟด แทนที่จะคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีก การเปลี่ยนแปลงนี้จะเอื้อประโยชน์แก่สินทรัพย์จริงอย่างทองคำ ซึ่งเป็นการลงทุนที่ Schiff ผลักดันมาตลอดหลายปี
