ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีพัฒนาการใหม่ๆ มาอย่างต่อเนื่อง ดึงดูดให้นักลงทุนหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดแห่งนี้มากมาย แต่นักลงทุนบางส่วนก็ยังคงขาดความเชื่อมั่น บางส่วนก็ยังลังเลที่จะลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากเป็นประเภทสินทรัพย์พึ่งจะถือกำเนิดขึ้นมาได้ไม่นาน อย่างไรก็ดี หลังจากที่รอคอยกันมานานหลายปี เมื่อวันที่ 10 มกราคม 2024 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ก็ได้มีการประกาศอนุมัติกองทุน Bitcoin ETF อย่างเป็นทางการเสียที แต่คำถามก็คือ Bitcoin ETF คืออะไร? แล้วมันจะส่งผลอย่างไรต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน?
ในบทความนี้ เราจะมาเรียนรู้ข้อมูลต่างๆ เกี่ยวกับ Bitcoin ETF กัน มันคืออะไร? ทำงานอย่างไร? รวมไปถึง ผลประโยชน์ หรือ ความเสี่ยงต่างๆ ที่อาจจะส่งผลกระทบต่อการลงทุนใน Bitcoin หรือ สกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ มาดูกันว่า Bitcoin ETF จะพลิกโฉมวงการการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างไร
Bitcoin ETF คืออะไร?
แน่นอนว่า สำหรับเหล่าสาวกสกุลเงินดิจิทัลแล้ว ทุกคนน่าจะรู้จัก Bitcoin เป็นอย่างดี แต่กับบางคนที่ไม่ได้สนใจเรื่องการลงทุนมากนัก ก็อาจจะไม่รู้ว่า ETF คืออะไร เพราะฉะนั้น เรามาทำความเข้าใจเกี่ยวกับ ETF กันก่อนดีกว่า
ETF หรือ Exchange Traded Fund คือ กองทุนรวมดัชนีประเภทหนึ่งที่มีการจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ โดนมีนโยบายในการสร้างผลตอบแทนให้ใกล้เคียงกับการเคลื่อนไหวของดัชนี หรือ ราคาของสินทรัพย์ที่กองทุนใช้อ้างอิง เช่น ตลาดหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ ตราสารหนี้ เป็นต้น ผู้ลงทุนจะสามารถทำการซื้อขาย ETF ได้เหมือนหุ้นตัวหนึ่ง
ดังนั้น ถ้าจะให้พูดง่ายๆ เลย Bitcoin ETF ก็คือ กองทุน ETF ที่อ้างอิงจากราคา Bitcoin ในตลาดคริปโตนั่นเอง
Bitcoin ETF ทำงานอย่างไร?
ดังที่กล่าวไปข้างต้น Bitcoin ETF จะทำงานคล้ายกับกองทุน ETF แบบดั้งเดิมที่เราคุ้นเคย โดยที่ผู้ออกกองทุน ETF — ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นบริษัทบริหารจัดการสินทรัพย์ — จะทำการซื้อสินทรัพย์ที่อ้างอิงไว้ (ซึ่งในกรณีนี้ก็คือ Bitcoin) และทำการจัดเก็บไว้อย่างปลอดภัย และจะออกหุ้นให้กับกองทุนเพื่อให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหุ้นเหล่านี้เพื่อสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของร่วมของสินทรัพย์อ้างอิงที่มีการถืออยู่ในกองทุนเหล่านี้ได้
อีกหนึ่งเรื่องสำคัญที่คุณควรทราบก็คือ ราคาต่อหน่วยของกองทุนจะอ้างอิงจากมูลค่าของ Bitcoin หาก Bitcoin มีมูลค่าเพิ่มขึ้น Bitcoin ETF ก็จะมีมูลค่าต่อหน่วยเพิ่มขึ้นเช่นกัน และในทางกลับกัน หาก Bitcoin มีมูลค่าลดลง Bitcoin ETF ก็จะมีมูลค่าต่อหน่วยลดลงเช่นกัน
สุดท้าย การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบเดิมๆ นั้น เราจะต้องทำการซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin ในกระดานเทรดคริปโต แต่การซื้อขาย Bitcoin ETF เราสามารถทำการซื้อขายได้จากตลาดหลักทรัพย์ต่างๆ เช่น NASDAQ, NYSE หรือ TSX เป็นต้น
ผลกระทบของ Bitcoin ETF ที่มีต่อตลาดคริปโต
การประกาศอนุมัติกองทุน Spot Bitcoin ETF ของ ก.ล.ต. สหรัฐฯ เมื่อไม่นานมานี้ อาจจะส่งผลให้เกิดความเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ต่อตลาดคริปโตได้ในหลายๆ เรื่อง ตัวอย่างเช่น:
- เป็นที่ยอมรับมากยิ่งขึ้น — การได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานหลักของรัฐอาจจะทำให้สกุลเงินดิจิทัลเป็นที่ยอมรับในวงกว้าง และยังถือเป็นการเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับ Bitcoin ได้มากยิ่งขึ้น ซึ่งจะส่งผลต่อเนื่องให้นักลงทุนประเภทต่างๆ หลั่งไหลเข้ามาลงทุนมากขึ้นอีกด้วย
- สะดวกและเข้าถึงได้ง่ายมากขึ้น — ปฏิเสธไม่ได้เลยว่า มีนักลงทุนบางส่วนลังเลที่จะลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล อันเนื่องมาจากความกังวลในเรื่องความซับซ้อนของตลาดคริปโต ไม่ว่าจะเป็นเรื่อง การจัดการกระเป๋าเงินคริปโต หรือ การรักษาความปลอดภัยให้กับ Private Key ฯลฯ แต่การมาถึงของ Spot Bitcoin ETF จะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจลงทุนได้ง่ายขึ้น เนื่องจากพวกเขาสามารถทำการลงทุนผ่านระบบเดิมๆ (ตลาดหลักทรัพย์) ที่พวกเขาคุ้นเคยได้
- ส่งผลให้ตลาดคึกคักมากยิ่งขึ้น — Spot Bitcoin ETF จะช่วยเพิ่มช่องทางในการเข้าถึงการซื้อขาย Bitcoin ให้กับนักลงทุนประเภทต่างๆ มากมาย เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์, นักลงทุนสถาบัน, นักเทรดรายวัน หรือ เหล่านักเก็งกำไร ฯลฯ ซึ่งอาจจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายที่มากขึ้นได้
- ราคา Bitcoin อาจจะปรับตัวสูงขึ้น — ด้วยเหตุผลทั้งหมดที่ได้กล่าวมาข้างต้น ไม่ว่าจะเป็นการเป็นที่ยอมรับที่มากขึ้น, นักลงทุนมีความเชื่อมั่นมากยิ่งขึ้นในนักลงทุน (อันเนื่องมาจากการได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบจากสำนักงาน ก.ล.ต.), ความสะดวกในการลงทุนที่เพิ่มมากขึ้น ฯลฯ ปัจจัยเหล่านี้ล้วนมีความเป็นไปได้ที่จะส่งผลให้ราคาของ Bitcoin เพิ่มสูงขึ้นได้
ข้อดีและข้อเสียของ Bitcoin ETF
ข้อดี
- เข้าถึงได้ง่ายและสะดวกสบาย
- มีกฏระเบียบควบคุมดูแลจากภาครัฐ
- มีส่วนช่วยในการกระจายความเสี่ยง
- มีสภาพคล่องสูงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์จริง
- มีสิทธิประโยชน์ทางด้านภาษี (เช่นเดียวกับ ETF ส่วนใหญ่)
- ดึงดูดใจได้ทั้งนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย
- ไม่จำเป็นต้องกังวลเรื่องกฏระเบียบหรือกลยุทธ์ในการซื้อขาย
ข้อเสีย
- มีการควบคุมจากหน่วยงานส่วนกลาง
- ไม่สามารถทำการซื้อขายได้ทุกวันตลอด 24 ชั่วโมง
- ไม่ได้เป็นเจ้าของสินทรัพย์อย่างแท้จริง
- ยังคงเป็นประเภทสินทรัพย์ที่มีความผันผวน
- มีค่าธรรมเนียมในการจัดการ
รายชื่อ “กองทุน Spot Bitcoin ETF” ที่ได้รับการอนุมัติจาก ก.ล.ต. สหรัฐฯ
หมายเหตุ: ข้อมูลอัตราค่าธรรมเนียม ณ วันที่ 19 มกราคม 2567
สรุปส่งท้าย
ในที่สุด เหล่านักเทรดที่รอคอย Spot Bitcoin ETF มาเนิ่นนาน ความปรารถนาของพวกเขาก็เป็นจริงแล้วแล้ว หลังจากที่ ก.ล.ต. สหรัฐฯ ให้การอนุมัติกองทุน Bitcoin ETF หลายกองทุนที่ยื่นสมัครเข้ามาในช่วงต้นปี 2024 นี้ การมาถึงของ Bitcoin ETF ในครั้งนี้ จะส่งผลกระทบอย่างไรต่อตลาดคริปโตในอนาคต มันจะส่งให้ราคาของ Bitcoin พุ่งขึ้นไปสู่ 100,000 ดอลลาร์ ตามที่นักวิเคราะห์หลายๆ คนได้กล่าวเอาไว้หรือไม่ ก็คงเป็นเรื่องที่พวกเราจะต้องจับตาดูกันต่อไป
ข้อจำกัดความรับผิด
ข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่บนเว็บไซต์ของเราเผยแพร่ด้วยเจตนาที่ดีและเป็นไปเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น การกระทำใด ๆ ที่ผู้อ่านดำเนินการตามข้อมูลที่พบบนเว็บไซต์ของเราถือเป็นความเสี่ยงของผู้อ่านโดยเฉพาะ Learn ให้ความสำคัญกับข้อมูลคุณภาพสูง เราอุทิศเวลาให้กับการแยกแยะ ค้นคว้า และสร้างเนื้อหาเพื่อการศึกษาซึ่งเป็นประโยชน์กับผู้อ่าน เพื่อเป็นการรักษามาตรฐานนี้และเพื่อสร้างเนื้อหาคุณภาพได้อย่างต่อเนื่อง พาร์ตเนอร์ของเราอาจตอบแทนเราด้วยค่าคอมมิชชั่นสำหรับการจัดวางตำแหน่งต่าง ๆ ในบทความของเรา อย่างไรก็ดี ค่าคอมมิชชั่นนี้ไม่มีผลต่อกระบวนการของเราในการสร้างเนื้อหาที่ไร้อคติ ตรงไปตรงมา และเป็นประโยชน์
