Peter Schiff เตือนว่าหาก MicroStrategy ล่มสลาย จะส่งผลเสียต่อ Bitcoin มากกว่าผลกระทบที่เกิดจากเหตุการณ์ FTX
นักสนับสนุนทองคำผู้มากประสบการณ์กล่าวว่า Michael Saylor อาจถูกจดจำว่าเป็นวายร้ายที่ใหญ่กว่า Sam Bankman-Fried โดย Schiff มองว่า Strategy คือกรณีทดสอบที่มีผลกระทบมากกว่า FTX อย่างมาก
การล่มสลายของ Strategy อาจใหญ่กว่าผลกระทบของ FTX
Schiff แสดงความคิดเห็นนี้บน X โดยเขาระบุว่าหาก Strategy (ชื่อเดิม MicroStrategy) ล่มสลาย ผลลัพธ์จะเลวร้ายกว่าเหตุการณ์ล่มสลายของ FTX ต่อ Bitcoin อย่างมาก
เขายังเสริมว่าทุกคนที่เคยออกมาปกป้อง Saylor ต่อสาธารณชนจะต้องมีคำอธิบายอย่างมากมาย
อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบนั้นมีน้ำหนัก FTX พังทลายในปี 2022 ทำให้เงินลูกค้าหายไปนับพันล้าน USD และยังเกิดการเทขายในตลาดวงกว้าง ในขณะที่ Strategy มีความเกี่ยวข้องโดยตรงและมีมูลค่ามากกว่า
บริษัทถือครอง Bitcoin (BTC) กว่า 843,000 เหรียญ คิดเป็นประมาณ 76% ของ BTC ทั้งหมดที่อยู่ในงบดุลของบริษัทมหาชน
Strategy เผชิญกับแรงกดดันอย่างหนักในปี 2026 ราคาของ Bitcoin ไม่เป็นใจ โดย BTC ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดเดิมอย่างมาก บริษัทสะสมขาดทุนที่ยังไม่รับรู้แล้วราว 14 พันล้าน USD
แรงกดดันทางกฎหมายต่อ Strategy ก็เข้มข้นขึ้นเช่นกัน ขณะนี้ Rosen Law Firm กำลังตรวจสอบว่าผู้บริหารได้ออกแถลงการณ์ที่อาจเป็นการชี้นำที่ผิดเกี่ยวกับหลักทรัพย์ซึ่งเชื่อมโยงกันห้าตัวหรือไม่
Saylor ปกป้องโมเดลธุรกิจ
นอกจากนี้ ระยะคุ้มครองหุ้นบุริมสิทธิของ Strategy ก็ลดลงจากมากกว่าเจ็ดปี เหลือเพียงประมาณ 14 เดือน นักวิเคราะห์บางส่วนตั้งข้อสงสัยว่าโมเดลที่อาศัยหนี้สินมากนี้จะสามารถรับมือช่วงตกต่ำที่ยืดเยื้อได้หรือไม่
Saylor พยายามโต้แย้งข้อกังวลดังกล่าว เขายืนยันว่าความเสี่ยงจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อราคา Bitcoin ลดลงเหลือ 8,000 USD โดย Saylor ให้คำมั่นว่าจะปรับโครงสร้างหนี้ใหม่แทนที่จะขาย BTC อย่างไรก็ตาม ท่าทีนี้ก็ยังไม่สามารถทำให้ผู้วิจารณ์ที่ชี้ถึงกันขาดทุนและกันเงินสำรองที่ลดลงเกิดความมั่นใจได้
ผู้นำทางความคิดคนอื่นก็สะท้อนข้อคล้ายคลึงกัน เศรษฐีพันล้าน Jeremy Grantham ใช้ถ้อยคำเฉียบขาดอธิบาย Bitcoin ว่าเป็นฟองสบู่เก็งกำไรโดยไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันที่มั่นคง
Schiff เองก็เคยทำนายหายนะของโครงสร้างหุ้นบุริมสิทธิของ Strategy หลายเดือนก่อนเกิดคำเตือนล่าสุดเหล่านี้
Schiff ปฏิเสธข้อโต้แย้งเรื่อง Proof-of-Work ของ Bitcoin
Schiff ยังท้าทายข้อกล่าวอ้างในรายการ Squawk Box ของ CNBC ที่ว่า Bitcoin มีมูลค่าจากการใช้ Proof-of-Work โดยเขาชี้ว่าตรรกะนี้ไม่ถูกต้อง เพราะการใช้ความพยายามเพียงอย่างเดียวไม่ได้สร้างมูลค่า
เขาได้เปรียบเทียบการขุด Bitcoin กับการขุดทอง โดยในมุมมองของเขา การขุด Bitcoin ไม่ได้สร้างสิ่งที่จับต้องได้ แต่ในทางตรงกันข้าม การขุดทองจะได้สินค้าที่มีตัวตน ซึ่งสามารถนำไปใช้ในอุตสาหกรรมและเชิงพาณิชย์โดยตรง
