ช่องแคบฮอร์มุซยังเปิด เหตุใดน้ำมันจึงไม่ร่วงแรง

Brent crude ซื้อขายที่ 79.46 USD ต่อบาร์เรลเมื่อวันที่ 18 มิถุนายน ลดลงประมาณ 30% จาก 112.93 USD เมื่อเดือนที่แล้ว และแม้ว่าช่องแคบฮอร์มูซจะเปิดให้เดินเรืออีกครั้ง หลายคนคาดว่าราคาจะลดลงต่อเนื่อง แต่ราคายังไม่ได้ปรับตัวลดลง

คำตอบอยู่ที่ปัจจัยที่ค่อยๆ สนับสนุนราคาน้ำมันดิบ แม้ว่าอุปทานจะเริ่มกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง

เปิดแต่ไม่ได้หมายความว่าจะไหลสะดวก

มีเรือพาณิชย์ราว 500 ลำที่ยังติดค้างอยู่ในอ่าวเปอร์เซีย ตามรายงานของบริษัทข่าวกรองทางทะเล Kpler และด้วยความแคบของช่องแคบจึงไม่สามารถปล่อยเรือทั้งหมดออกได้พร้อมกัน ปริมาณการเดินเรือผ่านฮอร์มูซ จึงยังน้อยกว่าช่วงก่อนสงคราม โดยกัปตันเรือ, บริษัทประกันภัย และเจ้าของเรือต่างรอการยืนยันว่ามีการกวาดล้างทุ่นระเบียบสมบูรณ์และเส้นทางเดินเรือที่เป็นที่ยอมรับในระดับสากลก่อนจะเดินหน้าเต็มที่

รายงานแนวโน้มประจำเดือนมิถุนายนของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ Energy Information Administration ระบุสมมุติฐานว่าฮอร์มูซจะยังคงปิดเกือบตลอดช่วงหน้าร้อนนี้ โดยการขนส่งน้ำมันจะกลับสู่ระดับก่อนเหตุการณ์ขัดแย้งได้อีกครั้งในช่วงต้นปี 2027

ผู้ผลิตต่างมีเส้นเวลาของตนเอง

การเริ่มต้นเดินเครื่องบ่อน้ำมันที่หยุดผลิตมานานกว่า 3 เดือนไม่สามารถทำได้ทันที Claudio Galimberti หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์แห่ง Rystad Energy ได้กล่าวไว้อย่างชัดเจนใน แถลงการณ์ ต่อ Associated Press

สถานการณ์ความรู้สึกดีขึ้นชัดเจน แต่ความรู้สึกไม่ได้เท่ากับอุปทาน ต้องใช้เวลาฟื้นฟูการผลิต การขนส่งให้เป็นปกติ และลดเบี้ยความเสี่ยงในราคาน้ำมันดิบลง

นักเศรษฐศาสตร์จาก Capital Economics คาดว่าการขนส่งพลังงานจะกลับมาได้ถึง 80% ของระดับก่อนสงครามภายในเดือนกันยายน อิรักซึ่งถูกจำกัดการผลิตหนักอาจต้องใช้เวลาใกล้หนึ่งปีกว่าจะฟื้นตัวเต็มที่

ตลาดกำลังกำหนดราคาโดยคำนึงถึงความเป็นไปได้ที่ข้อตกลงของอิหร่านอาจถูกยกเลิก โดยในขณะที่กองทัพเรือสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในอ่าวเปอร์เซียร่วมกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปฏิบัติตามข้อตกลงของอิหร่าน ทำให้นักเทรดยังไม่ได้ตัดความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ออกไปอย่างเต็มที่ ดังนั้นเบี้ยความเสี่ยงส่วนเกินนี้จึงเปรียบเสมือนกับเป็นจุดรองรับราคานั่นเอง