นักเศรษฐศาสตร์ Steve Hanke ระบุว่าเครื่องมือตรวจจับฟองสบู่ของเขาชี้ให้เห็นว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังอยู่ในช่วงฟองสบู่อย่างชัดเจน ถึงแม้กลุ่ม Big Tech จะผลักดันให้เกิดการปรับตัวขึ้นเร็วที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์การลงทุนในตลาดหุ้น
คำเตือนนี้เกิดขึ้นในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ห้าบริษัทกำลังผลักดันให้ S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยที่เทรดเดอร์ต่างก็แห่เข้าซื้อออปชั่นคอลด้วยความเร็วที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในตลาดยุคปัจจุบัน
Steve Hanke เตือนตลาดฟองสบู่ในขณะที่สัญญาณเตือนมีมากขึ้นเรื่อย ๆ
ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์ประยุกต์แห่งมหาวิทยาลัย Johns Hopkins ได้ชี้ให้เห็นว่า ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรกับหุ้นถือเป็นสัญญาณยืนยันที่สองควบคู่ไปกับโมเดลฟองสบู่ของเขา
Bubble Detector ของดิฉันบอกว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่ในโซนฟองสบู่ ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรกับหุ้นก็บอกอย่างนั้นเหมือนกัน เตรียมตัวให้พร้อม เขา เตือน
Hanke เคยดำรงตำแหน่งนักเศรษฐศาสตร์อาวุโสให้กับประธานาธิบดี Ronald Reagan และก่อนหน้านี้เขาได้เตือนถึงภาวะประเมินมูลค่าสูงเกินจริงในลักษณะคล้ายคลึงกันในช่วงปี 2025 และ 2026
คำเตือนนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดหันกลับมาปรับตัวอย่างประวัติศาสตร์ นักวิเคราะห์จาก Bull Theory ระบุว่า มูลค่าหุ้นสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นราว 10 ล้านล้าน USD ภายใน 39 วัน Nasdaq ทะลุ 29,000 เป็นครั้งแรก และ ดัชนีแตะ 7,400
5 หุ้นเทคโนโลยีที่เป็นกำลังหลักในการขับเคลื่อนตลาด
บริษัทห้าแห่ง ได้แก่ Alphabet, Nvidia, Amazon, Broadcom และ Apple ผลักดันครึ่งหนึ่งของกำไรใน S&P 500 ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายนเป็นต้นมา
หุ้นทั้งห้าเพิ่มน้ำหนักต่อการขึ้นของดัชนีประมาณ 6 จุดเปอร์เซ็นต์ จากการปรับตัวขึ้นรวม 12% ในช่วงเวลาดังกล่าว โดย Alphabet นำหน้าด้วยการปรับขึ้น 38% ตามด้วย Nvidia ที่ 21%, Amazon 30% และ Broadcom 33% ดัชนี S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่า ๆ กันขยับขึ้นเพียง 6% ในช่วงเดียวกัน
Mark Newton หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์เทคนิคจาก Fundstrat ให้สัมภาษณ์กับ Milk Road ว่า Magnificent Seven เคลื่อนไหวในกรอบแคบมาหลายเดือนก่อนจะขยับขึ้นแรงในรอบนี้
เขากล่าวว่า ผลประกอบการอันแข็งแกร่งและการลงทุนใน AI ขนาดใหญ่ ทำให้นักลงทุนมั่นใจว่ากลุ่มเทคโนโลยีสามารถขับเคลื่อนตลาดโดยรวมต่อไปได้
ออปชัน Call และความต้องการจากนักลงทุนรายย่อยผลักดันความเสี่ยงแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ปริมาณออปชัน Call ในดัชนี S&P 500 พุ่งแตะ 2.6 ล้านล้าน USD ในมูลค่าที่ตราไว้เมื่อวันพุธ ตามรายงาน ของ Kobeissi Letter โดยออปชัน Call ตอนนี้คิดเป็นประมาณ 58% ของออปชัน S&P 500 ทั้งหมดที่มีการซื้อขาย ซึ่งนับเป็นสัดส่วนสูงสุดเป็นประวัติการณ์
การซื้อของนักลงทุนรายย่อยก็สะท้อนบรรยากาศนี้ด้วยเช่นกัน โดยนักลงทุนบุคคล ได้ซื้อ หุ้นเทคโนโลยีฮาร์ดแวร์เป็นมูลค่า 1.1 พันล้าน USD ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 6 พฤษภาคม ซึ่งถือเป็นตัวเลขรายสัปดาห์สูงสุดอันดับสองที่เคยบันทึกไว้ และเป็นสัปดาห์ที่ห้าติดต่อกันที่มีเงินไหลเข้าสุทธิ
SanDisk พุ่งขึ้นถึง 3,731% ตลอดทั้งปีที่ผ่านมา ทิ้งห่าง Qualcomm ซึ่งเพิ่มขึ้น 2,620% ในปี 1999
อย่างไรก็ตาม ไม่ว่า Professor Hanke จะคาดการณ์เร็วเกินไปหรือผิดพลาดก็ขึ้นอยู่กับว่า รายได้จาก AI จะสามารถรองรับมูลค่านี้ได้นานเท่าใด
