OpenAI และ Anthropic รายงานผลขาดทุนรวมกันมากกว่า 80 พันล้าน USD ในปีที่แล้ว ขณะเดียวกัน บริษัทสามแห่งที่ให้บริการพลังงานและระบบระบายความร้อนแก่ศูนย์ข้อมูล AI กำลังเห็นธุรกิจขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
แตกต่างจากบริษัทยักษ์ใหญ่ด้าน AI บริษัททั้งสามแห่งนี้มีการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) แล้ว
หุ้นสามตัวใน NYSE ที่ได้รับประโยชน์จากกระแส AI
GE Vernova (GEV) จัดหากังหันและอุปกรณ์ที่ใช้ผลิตไฟฟ้าให้ศูนย์ข้อมูล AI ยอดสั่งซื้อศูนย์ข้อมูล มากกว่า 5 พันล้าน USD ในครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งมากกว่ายอดรวมทั้งปี 2025 ถึงสองเท่า
Quanta Services (PWR) ดำเนินการสร้างสายส่งไฟฟ้าที่เชื่อมต่อศูนย์เหล่านี้เข้ากับระบบกริด ยอดงานรอรับรู้รายได้ แตะระดับสูงสุดประวัติการณ์ 53.4 พันล้าน USD รวมงานนอกเหนือจากกลุ่ม AI ด้วย
Vertiv (VRT) ขายระบบที่ช่วยป้องกันไม่ให้เซิร์ฟเวอร์ร้อนเกินไป ยอดขายรายไตรมาส เพิ่มขึ้น 24% ทำให้มีการปรับคาดการณ์รายได้ประจำปีสูงขึ้นตามมา
นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทหลายคนเห็นว่า ซัพพลายเออร์เหล่านี้จะได้รับประโยชน์ไม่ว่าใครในกลุ่มนักพัฒนา AI จะคว้าลูกค้าได้มากกว่า
แต่จะเกิดอะไรขึ้นหากฟองสบู่ AI แตก?
OpenAI มี ผลขาดทุน 38.5 พันล้าน USD ในปี 2025 ขณะที่ Anthropic รายงานขาดทุนเกือบ 42 พันล้าน USD โดย 34 พันล้าน USD นั้นเป็นค่าใช้จ่ายทางบัญชีที่ไม่ได้จ่ายเป็นเงินสด
Anthropic ยังได้ผูกพันงบประมาณ 518 พันล้าน USD สำหรับการใช้จ่ายด้านคอมพิวติ้งและโครงสร้างพื้นฐานในอนาคต
Michael Burry ซึ่งมีชื่อเสียงจากการทำนายวิกฤตการเงินปี 2008 ต้องการให้ตลาดล่ม ก่อนที่บริษัทยักษ์ใหญ่ AI จะเข้าตลาดหุ้น
เพื่อประโยชน์ต่อมนุษยชาติ ตลาดควรล่มอย่างรุนแรงและขัดขวางไม่ให้เกิด IPO ของ OpenAI และ Anthropic
Arthur Hayes อดีตซีอีโอ BitMEX ก็แบ่งปันความกังวลเหล่านี้เช่นกัน
มันมักจะเกิดวิกฤติเสมอ และมักจะมีการอุ้มช่วยเสมอ
วันพฤหัสบดีที่ผ่านมาเป็นสัญญาณเตือน รายได้ประจำปีของ OpenAI ถูกรายงานว่าต่ำกว่าประมาณการก่อนหน้าถึง 20 พันล้าน USD โดยหลักๆ มาจากวิธีคำนวณยอดขายผ่านพันธมิตรคลาวด์ที่ต่างกัน
ดัชนี Nasdaq 100 ร่วงลงกว่า 300 จุด ภายในครึ่งชั่วโมงท่ามกลางแรงกดดันตลาดที่กว้างขึ้น
สำหรับ GE Vernova, Quanta และ Vertiv คำสั่งซื้อเป็นของจริง แต่คำถามคือบริษัท AI เหล่านี้จะสามารถสร้างต่อไปได้ในอัตราเร็วนี้อีกนานแค่ไหน
