หุ้น Alibaba (NYSE: BABA) พุ่งขึ้นประมาณ 11% เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม ไปอยู่ที่เกือบ 109 USD ซึ่งเป็นวันที่ดีที่สุดในรอบ 10 เดือน
ราคาพุ่งขึ้นหลังจากมีการอัปเดตก่อนประกาศผลประกอบการ โดยแสดงให้เห็นว่าธุรกิจจัดส่งที่ขาดทุนของบริษัทกำลังดีขึ้นและกำไรคงที่ อย่างไรก็ตาม แม้ว่านักลงทุนจะเข้าซื้อกันอย่างคึกคัก ธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งกลับปรับลดเป้าหมายราคาหุ้นโดยไม่เป็นข่าว
ทำไมหุ้น Alibaba ถึงพุ่งขึ้นอย่างกะทันหัน
แรงกระตุ้นเกิดจากการเปิดเผยข้อมูลก่อนประกาศผลประกอบการ Alibaba ระบุว่าธุรกิจ instant-commerce ซึ่งเป็นแผนกจัดส่งด่วนที่ขาดทุน กำลังลดการขาดทุนลงในไตรมาสที่แล้ว ขณะที่กำไรโดยรวมยังคงเสถียร
หมายเหตุ: Alibaba เป็นบริษัทจีน แต่ BABA คือหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ เป็น American depositary share (ADR) ที่ซื้อขายในนิวยอร์กเป็นสกุล USD ราคานี้คือราคาที่ใช้วิเคราะห์ในบทความนี้
ยังมีอีกสองแรงสนับสนุน คือ ธุรกิจคลาวด์ของบริษัทเติบโตอย่างรวดเร็วจากความต้องการด้าน AI และการชนะคดีในศาลสหรัฐฯ ช่วยลดความกังวลว่ารัฐบาลวอชิงตันจะลงโทษหรือเพิกถอนหุ้นนี้
ความเชื่อมั่นนี้แพร่กระจายไปยังหุ้นเทคโนโลยีจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ เช่นกัน ขณะที่นักลงทุนขายหุ้นผู้ผลิตชิปของเกาหลีใต้และไต้หวัน พวกเขาก็โยกเงินไปลงทุนในหุ้นอินเทอร์เน็ตจีน ทำให้หุ้นของ JD.com (NASDAQ: JD) และ Baidu (NASDAQ: BIDU) ซึ่งเป็นเพื่อนร่วมกลุ่มในตลาดสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นเช่นกัน เนื่องจาก Alibaba เป็นหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มนี้ จึงได้รับอานิสงส์ไปด้วย พร้อมความหวังว่าการชะลอตัวของอีคอมเมิร์ซในจีนจะถึงจุดต่ำสุดแล้ว
อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญ (นักวิเคราะห์) ไม่ตื่นเต้นเหมือนกับตลาดในภาพรวม
ข้อแม้ที่แอบแฝง: คำแนะนำซื้อแต่เป้าหมายต่ำลง
นี่คือสิ่งที่พลิกผัน ขณะที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้น Morgan Stanley ปรับลดเป้าหมายราคาเหลือ 180 USD จาก 190 USD, Citi เหลือ 192 USD จาก 208 USD, Daiwa ลดเหลือ 175 USD จาก 200 USD และ HSBC เหลือ 170 USD จาก 176 USD ทั้งหมดยังคงแนะนำ “ซื้อ”
ทำไมถึงปรับเป้าราคาแต่ยังคงมุมมองในเชิงบวก? เป้าหมายราคาคือการเดิมพันเพื่อผลกำไรในอนาคต โดย Alibaba กำลังใช้จ่ายอย่างมากกับ AI ซึ่งกระทบกับกำไรระยะสั้น ในขณะที่ผู้บริโภคชาวจีนก็ยังระวังตัว จึงทำให้รายได้จากโฆษณาและอีคอมเมิร์ซหลักยังคงอ่อนตัว ตามผลประกอบการล่าสุด
การใช้จ่ายที่มากขึ้นควบคู่กับยอดขายที่อ่อนลง หมายความว่ามูลค่ายุติธรรมในวันนี้ต่ำกว่าเดิม แม้ว่าเรื่องราว AI ระยะยาวจะยังคงอยู่ก็ตาม ดังนั้น นักวิเคราะห์จึงยังชอบ Alibaba แต่คาดหวังโอกาสปรับตัวขึ้นน้อยลง คนจำนวนมากกำลังเก็บหุ้นในจังหวะรีบาวด์ ขณะที่ ผู้เชี่ยวชาญวอลล์สตรีทค่อย ๆ ปรับลดเพดานเป้าหมายอย่างเงียบ ๆ
เทปบอกอะไรบ้าง
แรงซื้อมีอยู่จริง ไม่ได้เกิดจากกระแสโฆษณาชวนเชื่อเพียงอย่างเดียว โดย Chaikin Money Flow (CMF) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดการไหลของเงินทุนสถาบัน ได้สูงขึ้นตั้งแต่วันที่ 16 มิถุนายน แม้ว่าราคาจะลดลงสู่จุดต่ำสุดก็ตาม ความแตกต่างในทิศทางนี้ชี้ให้เห็นว่ากำลังมีการสะสมหุ้นอย่างเงียบ ๆ
ปริมาณซื้อขายสนับสนุนข้อมูลนี้ โดยพุ่งสูงเกือบ 39 ล้านหุ้นในช่วงที่ราคาดีดตัว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าก็ให้สัญญาณเป็นบวกเช่นกัน โดยสัดส่วน put-call ซึ่งวัดการเดิมพันฝั่งขาลงกับขาขึ้น อยู่ต่ำกว่า 1 ทั้งในด้านปริมาณ (0.37) และปริมาณคงค้าง (0.58)
อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวกำลังมุ่งหน้าตรงไปยังโซนที่หุ้นเคยหลุดแนวรับเมื่อเดือนมิถุนายน
ระดับราคาหุ้น Alibaba ที่ควรจับตามอง
ราคาหุ้น Alibaba ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม และการฟื้นตัวครั้งนี้เริ่มขึ้นจากโซนประมาณ USD92 ซึ่งอยู่ใกล้กับจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ทั้งหมดนี้เป็นตัวเลขในหน่วย USD ของ BABA
ต้องการรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมแบบนี้หรือไม่ ลงทะเบียนรับจดหมายข่าวประจำวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ ที่นี่
เพื่อให้การฟื้นตัวดำเนินต่อไป BABA จำเป็นต้องยึดกลับระดับ USD109.86 และรักษาโซน USD110 ไว้ให้ได้ กำแพงสำคัญอยู่ที่บริเวณ USD112.89 ซึ่งสูงกว่าเพียงประมาณ 4% หากราคาสามารถทะลุขึ้นไปได้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้เดินหน้าไปสู่ USD122.33 แล้วจึงเป็น USD147.09
ถ้าราคา USD112.89 ปฏิเสธการปรับขึ้น การฟื้นตัวจะอ่อนแรงลง จากนั้นแนวรับอยู่ที่ USD96.82 และหากหลุดจากจุดนั้นก็ยังมีโอกาสลดลงต่อได้ ระดับ USD112.89 ถือเป็นเส้นแบ่งสำคัญระหว่างการฟื้นตัวอย่างแท้จริงกับการไถลกลับสู่ระดับใกล้ USD97 อีกครั้ง
