การเทรดคริปโตที่ดีที่สุดของปี 2026 ขึ้นอยู่กับตัวชี้วัด TradFi ที่เคยทำนายจุดสูงสุดของ Bitcoin ได้ล่วงหน้าถึงแปดเดือน ตอนนี้ค่าดังกล่าวอยู่เกือบศูนย์ ตลาดคริปโตดูมีราคาถูก และเชื้อเพลิงก็ยังขาดหายอยู่ ลิงก์นี้บอกทิศทางว่าจะเทรดยาวหรือเทรดสั้น
มีตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกันสี่ตัวมาร่วมสร้างข้อสรุป และแต่ละตัวจะอธิบายไว้ด้านล่างนี้
ตัวเชื่อม TradFi ที่ช่วยจับจังหวะเทรดคริปโต
Treasury Liquidity Impulse ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเฉพาะ ติดตามบัญชีเงินฝากของรัฐบาลสหรัฐที่ Federal Reserve การใช้เงินในบัญชีนั้นจะผลักดันเงินสดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ส่วนการเติมเงินกลับจะดึงเงินสดออกไป
กราฟด้านล่างจะเปลี่ยนตัวชี้วัดเป็นแถบ แต่ละแท่งจะแสดงการเปลี่ยนแปลง 12 สัปดาห์ของบัญชีเทียบกับประวัติย้อนหลังสองปี แถบสีฟ้าอมเขียวคือเชื้อเพลิงกำลังไหล ในขณะที่แทบแดงพร้อมเฉดสีชมพูคือช่วงที่เงินไหลออก เส้นสีส้มคือการเคลื่อนไหว 12 สัปดาห์ของ Bitcoin ที่ถูกเลื่อนกลับ 35 สัปดาห์
งานวิจัยของ Keyrock ซึ่งเป็น market maker พบว่า สภาพคล่อง Treasury bill คลิกดูที่นี่ นำ Bitcoin ราว 8 เดือน และมีความสัมพันธ์ 0.80
การเคลื่อนไหวแต่ละครั้งเริ่มขึ้นราว 35 สัปดาห์หลังจากกลุ่มเชื้อเพลิงหรือเงินไหลออกเริ่มต้น โดยใช้เวลาประมาณ 35 สัปดาห์ให้กลุ่มนั้นถึงจุดสูงสุดและจางลง ดังนั้นจุดสูงสุดจึงไม่เคยเป็นตัวจุดชนวนอะไร แต่เป็นผลสะท้อนที่ล่าช้าจากเชื้อเพลิงที่ถึงจุดสูงสุดเมื่อแปดเดือนก่อน
วันที่ที่ถูกเน้นบนกราฟ คือการทดสอบกฎนี้ โดยเชื้อเพลิงกลางปี 2023 ถึงจุดสูงสุดในปลายฤดูร้อน และจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม 2024 ก็มา 35 สัปดาห์หลังจากนั้น
เชื้อเพลิงต้นปี 2024 สร้างจุดสูงสุดของเดือนมกราคม 2025 ตามเวลาเดียวกัน ขณะที่การไหลออกช่วงกลางปี 2024 นำไปสู่การปรับฐานหลังจากนั้น ส่วนเชื้อเพลิงปลายปี 2024 ขึ้นจุดสูงสุดราวต้นปีใหม่ และ 35 สัปดาห์ต่อมาคือการวิ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์
การไหลออกที่ลึกที่สุดในกราฟเริ่มเป็นสีแดงในสัปดาห์เดียวกับที่สร้างสถิติใหม่ ช่วงต้นตุลาคม 2025 การไหลออกนี้สิ้นสุดราวเดือนมกราคม ดังนั้นแรงกดดันล่าช้าอาจจะสิ้นสุดราวตุลาคม 2026 ซึ่งอาจกลายเป็น จุดต่ำสุดที่เป็นไปได้
ขณะนี้ปรากฏเพียงแถบสีฟ้าอมเขียวอ่อนเล็กน้อยเท่านั้น และไม่มีช่วงใดที่คงอยู่ ค่าอ่านล่าสุดคือ -0.07 ซึ่งเป็นกลางเกือบศูนย์ ตัวชี้วัดกำลังรอการประกาศ ramp ของ Treasury bill
จังหวะเวลาเป็นครึ่งหนึ่งของการเทรดคริปโต อีกครึ่งหนึ่งอยู่ที่ราคาที่เสนอขาย ซึ่งเป็นเรื่องของข้อมูลบนบล็อกเชน
พื้นฐานต้นทุนตลาดคริปโตบอกอะไร
MVRV เปรียบเทียบมูลค่าตลาดของ Bitcoin กับสิ่งที่ผู้ถือครองทั้งหมดจ่ายไป ซึ่งเรียกว่ามูลค่าตามจริง การอ่านค่าใกล้ 1 หมายถึง coin เฉลี่ยอยู่ที่ราคาต้นทุนของแต่ละคน ซึ่งถือเป็นจุดที่เคยเกิดจุดต่ำสุดในอดีต ขณะที่จุดสูงสุดในอดีตเกิดสูงกว่า 2 โดยโซนบนสุดของ dashboard นี้อยู่ที่ 3.5
ปัจจุบันอัตราส่วนนี้อยู่ที่ 1.149 ซึ่งทำให้ผู้ถือโดยเฉลี่ยมีกำไรเพียง 14.9% ในขณะที่เวอร์ชันค่าคะแนน z-score ที่วัดค่าความยืดหยุ่นเมื่อเทียบกับอดีตอยู่ที่ 0.433 อยู่ในช่วงสะสม โดยมุมมองที่โหดที่สุดก็คือกรอบระยะเวลา 1 ปี
ผู้ที่ถือครองตั้งแต่ 365 วันที่แล้ว ขาดทุน 34% ซึ่งระดับนี้ dashboard จัดว่าเป็นจุดต่ำสุดของยุค
นี่คือฝั่งของอุปทานจากเรื่องราวความต้องการของมาตรวัด Treasury เมื่อค่า MVRV สูง ผู้ถือครองส่วนใหญ่จะมีกำไร และเชื้อเพลิงใหม่ที่เข้ามาก็จะถูกขายออก ตรงกลางเดือนตุลาคมที่ผ่านมาคือจังหวะดังกล่าว ซึ่งในตอนนั้นผู้ถือเฉลี่ยมีกำไรสูงกว่า 100% อย่างชัดเจน ผู้ขายมีแรงจูงใจ และมาตรวัดนี้ดึงเงินใหม่ออกจากตลาด
ต้องการข้อมูลเจาะลึกเกี่ยวกับ token แบบนี้เพิ่มเติมหรือไม่? สามารถสมัครติดตามจดหมายข่าว Daily Crypto ของ Editor Harsh Notariya ได้ ที่นี่
วันนี้รูปแบบตรงกันข้าม โดย MVRV เคยอยู่ระดับเหล่านี้ล่าสุดในช่วงต้นปี 2023 พร้อมกับมาตรวัดที่แบน ก่อนที่เชื้อเพลิงจะจุดติดในกลางปี 2023 MVRV ต่ำเปรียบเสมือนสปริงพร้อมง้าง รอเพียงเชื้อเพลิงมาปล่อยออก
มาตรวัดเชื้อเพลิงในฝั่งคริปโต
สภาพคล่องของ Treasury เข้าสู่ตลาดคริปโตในรูปแบบ stablecoin ซึ่งเป็นโทเคน USD ที่ผู้ออกเหรียญหนุนมูลค่าด้วยใบ USD ที่รัฐบาลสหรัฐขายออกมา ณ ปัจจุบันมูลค่าตลาด stablecoin รวมอยู่ที่ประมาณ 316 พันล้าน USD แทบไม่เปลี่ยนแปลงจาก 315.4 พันล้าน USD ในกลางเดือนมีนาคม หลังจากพยายามดันขึ้นไปแตะ 323 พันล้าน USD ต้นเดือนมิถุนายน ข้อมูลจาก DefiLlama
Stablecoin Supply Ratio หรือ SSR ได้เพิ่มประเด็นที่น่าสนใจขึ้นมา โดย SSR คือการนำมูลค่าตลาดของ Bitcoin ไปหารกับปริมาณ stablecoin หากอัตราส่วนนี้ลดลง หมายความว่า stablecoin แต่ละ USD สามารถซื้อ Bitcoin ได้มากขึ้น SSR ร่วงลงจากค่าประมาณ 19.5 ที่จุดสูงสุดของ Bitcoin เหลือ 10.01 ซึ่งอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี ตามข้อมูลของ CryptoQuant
การลดลงของ SSR ไม่ได้หมายความว่าเงินใหม่เข้ามาในตลาด แต่อัตราส่วนนี้ลดลงเนื่องจากมูลค่า Bitcoin หายไปครึ่งหนึ่ง ไม่ใช่เพราะปริมาณ stablecoin เพิ่มขึ้น กำลังซื้อของ stablecoin ต่อหน่วยดีขึ้นเพราะราคาลดลงเท่านั้น
ขณะนี้ ทั้งสามมาตรวัดต่างชี้ไปในทิศทางเดียวกันโดยอ้างอิงข้อมูลคนละชุด โดยบัญชี Treasury แสดงให้เห็นว่าไม่มีเชื้อเพลิงถูกส่งมา และตัวเลข stablecoin ที่ทรงตัวก็ตอกย้ำว่าไม่มีทุนใหม่เข้ามา
MVRV ยังชี้ให้เห็นว่าตลาดซื้อขายอยู่ในจุดที่อดีตเชื้อเพลิงเคยใช้ได้ผลดี การวางตำแหน่งมีอยู่จริง แต่ตัวกระตุ้นยังไม่มี ซึ่งความขัดแย้งนี้จะคลี่คลายเมื่อถึงราคาที่เฉพาะเจาะจง
ระดับที่ชี้โอกาส Long หรือ Short การซื้อขาย Crypto
Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับราคา USD 62,856 และแนวต้านถูกแสดงไว้อย่างชัดเจนบนกราฟ ได้แก่ จุดสูงสุดที่ USD 73,675 ในเดือนมีนาคม 2024, จุดสูงสุด USD 109,206 จากเดือนมกราคม 2025 และสถิติสูงสุดที่ USD 126,549
แนวรับอ้างอิงจาก Fibonacci retracement ซึ่งเป็นสัดส่วนคงที่ที่นักเทรดใช้วัดการดึงกลับ โดยลากเส้นจากระดับต่ำสุดปี 2022 ที่ USD 15,373 ไปจนถึงจุดสูงสุด จะได้ระดับ 61.8% อยู่ที่ USD 57,822
สัดส่วนนั้นเป็นปราการสุดท้ายที่ปกป้องแนวโน้มขาขึ้นในอดีต ระดับลึกสุดที่ 78.6% จะอยู่ที่ USD 39,154 ซึ่งใกล้เคียงโซน USD 40,000 ตามที่ Rekt Capital กล่าวถึง
สัญญาณ Long ต้องเจาะจง โดยเข็มวัด Treasury ต้องยืนเหนือระดับ +1.5 ตามที่แถบสีฟ้าสูงแสดง หาก stablecoin float ขยายเพิ่มขึ้นควบคู่ด้วย จะถือว่าเชื้อเพลิงถูกส่งเข้ามาแล้ว แม้กระนั้น ราคายังต้องเผชิญงานอีกมาก
Bitcoin เคยซื้อขายสูงกว่าช่วง USD 70,935-USD 73,675 เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน แต่หลังจากนั้นก็สูญเสียระดับดังกล่าว การฟื้นกลับมายืนเหนือกรอบนี้ถือเป็นภารกิจแรกสำหรับกลุ่มกระทิงที่จะเข้ามา
ทริกเกอร์ชอร์ตเปรียบเสมือนเงาสะท้อน เมื่อมีช่วงดูดซับแรงขายอีกครั้ง (กลุ่มแท่งแดง) หรือการลอยตัวที่ยังคงหดตัวต่อเนื่อง ราคาทะลุ USD 60,709 และทดสอบ USD 57,822 หากหลุด USD 57,822 จะเปิดทางให้ราคาลงไปสู่ระดับ USD 39,154
การเทรดคริปโตในปี 2026 อาจเป็นฝั่ง Long หรือ Short โดย TradFi เป็นตัวเลือกข้าง หากมีเชื้อเพลิงและราคายืนเหนือ USD 60,709 ได้ เทรดจะเป็น Long แต่หากมีแรงขายใหม่ต่ำกว่า USD 57,822 เทรดฝั่ง Short ก็จะกลายเป็นตัวเลือก
