ราคาทองแดงสร้างสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้งในสัปดาห์นี้ โดยสัญญา Comex เดือนกันยายนแตะระดับ 6.7045 USD ต่อปอนด์เมื่อวันอังคาร และโลหะชนิดนี้ซื้อขายใกล้ 6.72 USD ในวันพุธ เพิ่มขึ้นประมาณ 17% ในปี 2026 และมากกว่า 50% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
คำตัดสินเรื่องภาษีจากสหรัฐอเมริกาที่ล่าช้ามานานและภาวะขาดแคลนอุปทานที่ลึกขึ้นนอกสหรัฐฯ ต่างผลักดันราคาสูงขึ้น ขณะนี้กราฟรายวันชี้เป้าหมายถัดไปไว้ที่ 6.85 USD สำหรับแนวต้านถัดไป
การเก็งกำไรก่อนกำหนดภาษีดึงปริมาณขนส่งทองแดงเข้าสหรัฐฯ สูงสุดเป็นประวัติการณ์
ในเดือนกรกฎาคม มีทองแดงเข้าสู่ท่าเรือของสหรัฐฯ มากกว่า 200,000 ตัน ตามการคำนวณของ Bloomberg อ้างอิงจากข้อมูลศุลกากร นี่ถือเป็นปริมาณไหลเข้าในแต่ละเดือนที่มากที่สุดตั้งแต่มีการบันทึกข้อมูลในปี 2014
เทรดเดอร์ต่างยังคงส่งทองแดงเข้าสหรัฐฯ เพราะการตัดสินใจของประธานาธิบดี Trump เรื่องภาษีนำเข้าทองแดงกลั่นยังไม่สิ้นสุด อย่างไรก็ตาม Howard Lutnick รัฐมนตรีพาณิชย์สหรัฐฯ หมดเขตกำหนดวันที่ 30 มิถุนายนไปกว่าหนึ่งเดือนแล้ว โดยข้อเสนอที่อยู่ระหว่างการพิจารณาจะเริ่มที่ 15% ในเดือนมกราคม 2027 และเพิ่มเป็น 30% ในอีกหนึ่งปีถัดไป
เกมแห่งการรอคอยนี้ทำให้การกักตุนกลายเป็นกำไร ทองแดงนิวยอร์กซื้อขายอยู่สูงกว่าลอนดอนประมาณ 640 USD ต่อตันในวันอังคาร มากกว่าค่าเฉลี่ยของเดือนกรกฎาคมที่ 350 USD เกือบเท่าตัว สต็อกของ Comex และ LME รวมกันมีมากกว่า 740,000 ตัน ในขณะที่ท่าเรือสหรัฐฯ ถืออีก 110,860 ตันในที่เก็บส่วนตัว
Michael Cuoco หัวหน้าฝ่ายโลหะของ StoneX Financial เตือนว่าการไหลเวียนเหล่านี้สะท้อนนโยบายมากกว่าการบริโภค
ปรากฏการณ์ส่วนต่างภาษีกำลังมีอิทธิพลเหนือการเติบโตของอุปสงค์
ประวัติศาสตร์ยังฝากข้อควรระวังไว้ ในเดือนกรกฎาคม 2025 ที่ผ่านมา ภาษี 50% ไม่มีผลกับทองแดงกลั่น และราคาของ Comex ร่วงลง 20% ในวันเดียว หากมีการยกเว้นเช่นเดิมอีก ราคาพรีเมียมสหรัฐฯ จะได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง
ช็อกซัพพลายโลกทำให้ทองแดงนอกสหรัฐฯ ตึงตัวขึ้น
ส่วนต่างราคานี้อธิบายปรากฏการณ์การซื้อทองแดงอย่างหนักในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้อธิบายว่าทำไมราคาที่ลอนดอนจึงสูงใกล้สถิติด้วยเช่นกัน
LME copper ทำราคาสูงถึง 14,050 USD ต่อตันในสัปดาห์นี้ ใกล้กับสถิติเดือนมกราคมที่ 14,500 USD ขณะที่สัญญาเงินสดมีราคาพรีเมียมมากกว่า 100 USD เหนือโลหะสามเดือน ซึ่งถือว่าเป็น backwardation กว้างที่สุดตั้งแต่เดือนมกราคม ผู้ซื้อในตลาดจริงต่างยอมจ่ายแพงขึ้นเพื่อรับมอบโลหะทันที
การบีบรัดราคาเริ่มต้นที่กรดกำมะถัน ช่องแคบฮอร์มุซที่ปิดช่วงปลายกุมภาพันธ์ ทำให้การส่งออกกำมะถันทางเรือจากอ่าวเปอร์เซียหายไปประมาณครึ่งหนึ่ง ตามข้อมูลวิจัยจาก Kpler จากนั้นจีนก็แบนการส่งออกกรดในเดือนเมษายน และทั้งสองเหตุการณ์นี้ร่วมกัน ช่วยลดซัพพลายโลกลงประมาณหนึ่งในสี่
ความสำคัญอยู่ตรงที่ กระบวนการสกัดแบบ solvent extraction และ electrowinning (SX-EW) ผลิต cathode ทองแดงมากกว่า 15% ของโลก และต้องใช้กรดเป็นหลัก โดยการดำเนินงานในชิลีและสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกนั้น มีสำรองกรดอยู่เพียง 30 ถึง 60 วันเท่านั้น
ชิลีสร้างแรงกระทบเพิ่มเติม เมื่อ Codelco หยุดการขยายเหมือง El Teniente หลังพบความเสี่ยงแผ่นดินไหวใหม่ หลังผ่านเหตุหินถล่มที่ทำให้มีผู้เสียชีวิตในพื้นที่เมื่อปีที่แล้ว
ธนาคารต่างก็สังเกตสถานการณ์นี้ Goldman Sachs ปรับเป้าราคาสิ้นปี 2026 ขึ้นเป็น 13,735 USD ต่อตัน ส่วน Citi มองว่าจะเห็นราคา 15,000 USD ภายในหนึ่งปี เมื่อทองแดงทำสถิติก่อนหน้านี้ในเดือนมิถุนายน ราคาก็ปรับตัวลงในไม่กี่วัน อย่างไรก็ดี คราวนี้ backwardation สะท้อนว่าตลาดขาดแคลนของจริง ไม่ใช่เพียงการเก็งกำไร
คาดการณ์ราคาทองแดงเมื่อเส้นแนวโน้มบรรจบใกล้ 6.85 USD
จากกราฟรายวัน แสดงให้เห็นว่าราคาทองแดงทะลุออกจากโซนแนวต้าน 6.60 USD ซึ่งเป็นกรอบกักดีดขึ้นทุกครั้งในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน หากทดสอบแล้วยืนได้ จะยืนยันพื้นที่นี้เป็นแนวรับใหม่
แนวรับสำคัญมากที่สุดอยู่แถว 6.00 USD โดยโซนนี้เคยเป็นแนวต้านตั้งแต่มกราคมถึงพฤษภาคม 2026 ก่อนจะพลิกกลับกลายเป็นแนวรับ นอกจากนี้ยังตัดกับเส้นโค้งเอ็กซ์โพเนนเชียลที่กำกับเทรนด์ขาขึ้นตั้งแต่ปลาย 2025
ผู้ซื้อทุกคนต่างรักษาเส้นโค้งนี้ไว้สามครั้ง (ลูกศรเขียว) แต่ละคนเข้ามาซื้อบริเวณจุดต่ำวันที่ 20 มีนาคมที่ 5.34 USD ใกล้ 6.00 USD ต้นกรกฎาคม และราว 6.25 USD ช่วงปลายกรกฎาคม ทุกจุดทดสอบยืนที่ระดับสูงขึ้นทุกครั้ง สะท้อนเทรนด์เร่งตัวขึ้น
เหนือระดับราคาตลาด จะมีเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่เชื่อมจุดสูงสุดในเดือนมกราคม พฤษภาคม และมิถุนายน (วงกลมสีน้ำเงิน) การลากเส้นต่อไปจะได้เป้าหมายปัจจุบันที่ 6.85 USD ซึ่งสูงกว่าราคา spot ประมาณ 2% ทั้งนี้ เส้นแนวโน้มและเส้นโค้งจะมาบรรจบกันใกล้ระดับนี้ในเดือนกันยายน ทำให้เกิดจุดตัดสินใจที่ชัดเจน
RSI รายวันได้เข้าสู่เขต overbought ใกล้ระดับ 70 โดยอินดิเคเตอร์นี้เคยเข้าสู่บริเวณดังกล่าวเพียงสองครั้งเท่านั้นคือในเดือนธันวาคม 2025 และพฤษภาคม 2026 (วงกลมสีแดง) ซึ่งทั้งสองครั้งนั้นเกิดการแกว่งตัวสะสมกำลังแทนที่จะเกิดการกลับทิศ ทำให้การอ่านค่า overbought ครั้งนี้สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้ม ปรากฏการณ์นี้ยังสอดคล้องกับการ หมุนเวียน เงินทุนเข้าสู่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่ง BeInCrypto เฝ้าติดตามในเดือนกรกฎาคม อีกทั้งยังสนับสนุนโอกาสของ copper ใน แนวโน้มตลาดโลหะครึ่งปีหลัง ด้วยเช่นกัน
ถ้าปิดต่ำกว่า 6.60 USD จะชะลอภาวะขาขึ้น ในขณะที่ถ้าสูญเสียแนวรับ 6.00 USD แผนนี้จะใช้ไม่ได้ โดยโอกาสไปถึง 6.85 USD ตอนนี้ขึ้นอยู่กับว่าความขาดแคลนของจริงจะคงอยู่ได้นานกว่าความต้องการเทียมที่ถูกขับเคลื่อนด้วยมาตรการภาษีหรือไม่
