บิทคอยน์อาจสร้างผลตอบแทนแซงทั้งหุ้นสหรัฐและทองคำในทศวรรษข้างหน้า ตามการคาดการณ์โดดเด่นใหม่จาก JPMorgan Asset Management
ยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทประเมินว่าบิทคอยน์ (BTC) อาจให้ผลตอบแทนรายปี 10% ในกรณีฐาน ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ของหุ้นขนาดใหญ่สหรัฐที่ 7.5% และทองคำที่ 5.5%
เมื่ออัตรานั้น การลงทุนในบิทคอยน์ที่ 10,000 USD จะเติบโตเกือบ 26,000 USD ภายในสิบปี หากผลตอบแทนดังกล่าวทบต้นประจำปี
ถึงอย่างไรก็ตาม JPMorgan มองว่าการคาดการณ์ราคาบิทคอยน์ระยะสิบปีถือว่าเร็วเกินไป และยังคงไม่นำ BTC เข้าสู่โมเดลบริหารความเสี่ยงหลัก
การคาดการณ์ราคาบิทคอยน์ 10 ปีของ JPMorgan
ตัวเลขเหล่านี้ปรากฏในรายงาน Long-Term Capital Market Assumptions (LTCMA) ฉบับปี 2027 ของ JPMorgan Asset Management โดยรายงาน ประจำปีนี้ไม่เคยกำหนดช่วงผลตอบแทนของบิทคอยน์มาก่อนเลย
ในกรณีฐานเริ่มต้นที่ราคา spot 83,000 USD ในวันที่ 30 กันยายน กรณีขาขึ้นจะอยู่ที่ 16.6% ต่อปี และช่วงดังกล่าวก็รวมกรณีขาลงที่ -11.2% ต่อปีด้วยเช่นกัน
การคำนวณของ BeInCrypto แสดงให้เห็นว่าตัวเลขเหล่านั้นหมายถึงราคาบิทคอยน์ในปี 2036 ที่ทบต้นจาก 83,000 USD จะเป็นอย่างไร
- กรณีฐานที่ผลตอบแทน 10% ต่อปี จะส่งผลให้ราคาประมาณ 215,000 USD
- กรณีขาขึ้นที่ผลตอบแทน 16.6% ต่อปี จะส่งผลให้ราคาประมาณ 386,000 USD
- กรณีขาลงที่ผลตอบแทน -11.2% ต่อปี จะส่งผลให้ราคาประมาณ 25,000 USD
BTC โดยส่วนมากมีลักษณะซื้อขายเหมือนสินทรัพย์เสี่ยงที่มีค่าเบต้าสูงซึ่งติดตามการเติบโตของปริมาณเงินทั่วโลก แต่บางครั้งก็ถูกมองเป็นทองคำดิจิทัล ความสัมพันธ์ที่ไม่คงที่กับสินทรัพย์อื่นสร้างอุปสรรคในการจัดทำแบบจำลอง อีกทั้งยังท้าทายในการคาดการณ์สินทรัพย์ที่ปัจจัยพื้นฐานไม่ใช่กระแสเงินสด และที่เศรษฐศาสตร์อาจขึ้นกับการยอมรับ กฎระเบียบ สภาพคล่องพอๆ กับเทคโนโลยี นักวิเคราะห์ระบุไว้
อีกทั้ง JPMorgan อ้างถึงความสัมพันธ์เหล่านั้นและความผันผวนที่สูงมากในการแยก BTC ไว้ในตารางประกอบโดยเฉพาะ ตารางดังกล่าวระบุความผันผวนของราคาบิทคอยน์ย้อนหลังที่ 55% ซึ่งมากกว่าหุ้นและทองคำประมาณ 3 เท่า ตามข้อมูล
ถึงอย่างนั้น รายงานดังกล่าวได้อ้างถึงรายงาน 2026 Global Family Office ของ JPMorgan Private Bank ซึ่งมีลูกค้าที่ถูกสำรวจประมาณหนึ่งในสิบระบุว่าพวกเขาถือครองสินทรัพย์คริปโต
นอกจากนี้ ผู้ตอบแบบสอบถามร้อยละ 17 วางแผนจะให้ความสำคัญกับคริปโตและสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ
ส่วนหนึ่งของคณิตศาสตร์ Bitcoin เชื่อมโยงกับพอร์ตทองคำ
กรอบการวิเคราะห์ที่ใหญ่ที่สุดที่มีน้ำหนัก 65% เปรียบเทียบการเติบโตของอุปทาน Bitcoin กับ USD และการหมุนเวียนเงินระดับโลก โดยคาดการณ์ฐานที่ 10.7% ต่อปี
กรอบที่สอง ซึ่งมีน้ำหนัก 30% มองว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์เสริมกับทองคำ กรณีฐานคือนักลงทุนจะย้ายการถือครองทองบางส่วนไปยัง BTC เช่นเดียวกันที่ 10.7%
ในกรณีที่ขาขึ้น กรอบนี้ถือว่า Bitcoin จะเข้าสู่ทุนสำรองของธนาคารกลาง ซึ่งกรณีดังกล่าวคาดการณ์ไว้สูงสุดที่ 17.3% ต่อปี ในขณะที่การนำเครือข่ายมาใช้ โดยเป็นกรอบที่สามที่มีน้ำหนัก 5% คาดการณ์ฐานที่ -3.2%
ในขณะเดียวกัน JPMorgan ยังคงให้น้ำหนักทองคำที่ 5.5% และยังคงเรียกโลหะชนิดนี้ว่าเป็นกันชนสำคัญ นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่าผู้จัดการทุนสำรองกำลังเสริมสร้างการถือครองทองคำและสินทรัพย์แข็งแกร่งอื่นๆ ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางของจีนเพิ่มการถือครองทองคำในเดือนกันยายนมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ใน รอบตั้งแต่ปี 2023
JPMorgan วัดได้เพียง 0.10 สำหรับค่าสหสัมพันธ์ระหว่างสองสินทรัพย์ สำหรับผู้ถือทอง กรณีที่เกิดการหมุนเวียนหมายถึงเงินบางส่วนจะไหลเข้าสู่ BTC ในรอบสิบปี
Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการถูกรวมไว้ผ่าน X
สิ่งที่เขากล่าวถูกต้องภายในตารางตลาดสาธารณะ อย่างไรก็ตาม กลุ่ม private equity ขนาดเล็กที่ 10.6% และอสังหาริมทรัพย์เพื่อเพิ่มมูลค่าในสหรัฐที่ 10.2% ยังอยู่เหนือ BTC
JPMorgan ระบุว่าบทบาทของ Bitcoin ในพอร์ตโฟลิโออาจเติบโตขึ้นหากความผันผวนลดลงและค่าสหสัมพันธ์มีเสถียรภาพ ในระหว่างนี้ แนะนำให้ทดสอบความเครียดของ BTC ในกรณีทั้งขาขึ้นและขาลง
สมัครรับข้อมูลช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและผู้สื่อข่าวให้มุมมองเชิงลึกโดยผู้เชี่ยวชาญ
