Gabriela Santos หัวหน้ากลยุทธ์ตลาดแห่งภูมิภาคอเมริกาของ J.P. Morgan Asset Management กล่าวว่า ขณะนี้การกระจายความเสี่ยงที่แท้จริงจากการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI) หาได้ยากขึ้นเรื่อยๆ
ในการให้สัมภาษณ์กับรายการ “Closing Bell Overtime” ของ CNBC Santos กล่าวว่า การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรที่เกี่ยวข้องกับ AI ขยายวงกว้างจนผลกระทบถึงเกือบทุกกลุ่มสินทรัพย์ ทั้งหุ้น ตราสารหนี้ และตลาดเอกชน
บทเรียนสำคัญในช่วงหน้าร้อน
Santos กล่าวว่ากระแสการขายทำกำไรในช่วงหน้าร้อนส่งผลกระทบต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างหนักในเดือนกรกฎาคมและต่อเนื่องถึงสิงหาคม ซึ่งเหตุการณ์นี้เน้นย้ำบทเรียนสำคัญสำหรับนักลงทุนที่เชื่อมั่นใน AI
คุณสามารถมองโลกในแง่ดีต่อ AI ได้มากแค่ไหน แต่ก็ยังต้องคิดอย่างรอบคอบเกี่ยวกับการจัดพอร์ตการลงทุน
Gabriela Santos, CNBC
เธอกล่าวว่าการติดตามขนาดการลงทุน ใช้เลเวอเรจ และการกระจายความเสี่ยงต้องได้รับความสำคัญมากขึ้น แม้กับนักลงทุนที่ยังมั่นใจว่า AI จะขับเคลื่อนวัฏจักรการเติบโตของผลประกอบการระยะยาวก็ตาม
Santos ยังเสริมว่าการขยายตัวของ AI มีการเปลี่ยนแปลงรูปแบบอย่างต่อเนื่อง ทำให้กลุ่มอุตสาหกรรมแบบเดิมไม่น่าเชื่อถือเหมือนที่ผ่านมา ขณะนี้ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ผู้ผลิตชิป และบริษัทซอฟต์แวร์ ต่างมีทิศทางแตกต่างกันภายในกลุ่มของตนเอง แทนที่จะเคลื่อนไหวไปพร้อมกัน
ความกังวลนี้สะท้อนถึงคำเตือนในวอลล์สตรีทเช่นเดียวกัน นักลงทุนรายสำคัญรายหนึ่งกล่าวว่าตลาดขณะนี้เคลื่อนไหวราวกับ เป็นการลงทุนใน AI เพียงอย่างเดียว
จุดที่การกระจายความเสี่ยงยังใช้ได้ผล
J.P. Morgan ได้สร้างตะกร้าปัจจัย AI ขึ้นเพื่อทดสอบว่าสินทรัพย์และพอร์ตการลงทุนต่างๆ เคลื่อนไหวสอดคล้องกับการลงทุน AI มากน้อยแค่ไหน Santos ชี้ว่าผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่าส่วนใหญ่เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน
อย่างไรก็ตาม การกระจายความเสี่ยงที่แท้จริงยังคงพบได้ในพันธบัตรรัฐบาล ทองคำ อสังหาริมทรัพย์หลัก และหุ้นยุโรป ซึ่งขาดแคลนอย่างยิ่งและสอดคล้องกับคำเตือนเกี่ยวกับ วิกฤติการกระจายความเสี่ยงระหว่างหุ้นกับตราสารหนี้ ที่เพิ่งเกิดขึ้น
ในอดีตพันธบัตรมักเป็นเครื่องมือที่ช่วยลดความผันผวนของพอร์ตเมื่อเกิดภาวะถดถอย ตลอดสองทศวรรษหลังวิกฤติการเงิน อัตราผลตอบแทนต่ำทำให้พันธบัตรเพียงอย่างเดียวเป็นตัวเลือกที่ดี
แต่ในปัจจุบัน Santos กล่าวว่า สถานการณ์นี้เปลี่ยนไปแล้ว การแข่งขันเพื่อดึงดูดเงินทุนกลับมาอีกครั้ง พร้อมกับแรงกระแทกด้านอุปทาน เงินเฟ้อ และความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย เธอกล่าวว่านักลงทุนจึงต้องเพิ่มสินทรัพย์ที่ต้านทานเงินเฟ้อเข้าไปเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้พอร์ตของตน
สุดท้าย การผสมผสานสินทรัพย์เหล่านี้จะยังใช้ได้ผลหรือไม่นั้น อาจขึ้นอยู่กับทิศทางค่าใช้จ่ายลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ตลอดปีนี้
