สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐอเมริกา (BLS) จะเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนกรกฎาคมในวันพุธ โดยรายงานนี้คาดว่าจะสะท้อนให้เห็นถึงอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ลดลงเล็กน้อย
CPI รายเดือนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1% หลังจากลดลง 0.4% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ตัวเลขรายปีมีแนวโน้มถอยกลับมาที่ 3.4% จาก 3.5% ในเดือนก่อน สำหรับตัวเลข Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาสินค้าอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% รายเดือน และ 2.5% รายปีตามลำดับ
หลังจากราคารน้ำมันดิบลดลงเกือบ 16% ในเดือนพฤษภาคม ราคาก็ยังปรับตัวลดลงราว 20% ในเดือนมิถุนายนและกลับมาอยู่ในระดับก่อนเกิดสงคราม เนื่องจากนักลงทุนตอบรับข่าวสหรัฐอเมริกาและอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิงเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน เพื่อเริ่มเจรจายุติข้อขัดแย้ง ส่งผลให้เงินเฟ้อ CPI ชะลอลงเร็วกว่าที่คาดไว้ในเดือนมิถุนายน
เงินเฟ้อสหรัฐฯ มีแนวโน้มฟื้นตัว จากภาคบริการและสินค้าพื้นฐานที่แข็งแกร่ง
ตามรายงานของ TD Securities ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคม มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างพอเหมาะหลังจากที่ เงินเฟ้ออ่อนตัวชั่วคราวในเดือนมิถุนายน โดยธนาคารคาดว่า
Core CPI เดือนกรกฎาคมน่าจะฟื้นตัวหลังจากอ่อนแอครั้งเดียวในเดือนมิถุนายน โดยเพิ่มขึ้น 0.20% ต่อเดือน เนื่องจากเงินเฟ้อจากภาคบริการกลับมาเร่งตัว นำโดยค่าเช่า/ค่าใช้จ่ายเทียบเท่าค่าเช่า, ค่าโดยสารเครื่องบิน, ค่ารักษาพยาบาล และกิจกรรมนันทนาการ
TD ยังชี้ด้วยว่าสินค้าพื้นฐานน่าจะเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบสามเดือน ขณะที่ CPI หัวข้อหลักคาดว่าเพิ่มขึ้น 0.15% ต่อเดือน โดยราคาน้ำมันเบนซินที่ลดลงถูกชดเชยด้วยราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่สูงขึ้น โดยรวม TD เตือนว่าความเสี่ยงด้านขาขึ้นยังคงมีอยู่กับข้อมูลที่จะประกาศครั้งต่อไป
คาดหวังอะไรในรายงานข้อมูล CPI ครั้งถัดไป?
เนื่องจากสหรัฐอเมริกาและอิหร่านไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเปิดช่องแคบฮอร์มุซได้และมีการโจมตีทางทหารตอบโต้ ราคาน้ำมันดิบจึงฟื้นตัวในเดือนกรกฎาคม โดยราคาน้ำมัน WTI ปรับขึ้นเกือบ 22% ในเดือนนั้น อย่างไรก็ตาม ข่าวอิหร่านและโอมานกำลังหารือเพื่อจัดการช่องทางนี้ ส่งผลให้ราคาน้ำมันผ่อนคลายในสัปดาห์แรกของสิงหาคม
เมื่อรวมกับข้อมูลตลาดแรงงานเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯที่น่าผิดหวัง ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Nonfarm Payrolls (NFP) ลดลงอย่างไม่คาดคิด 23,000 ตำแหน่ง นักลงทุนจึงลดการเดิมพันต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในเดือนกันยายน
ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ขณะนี้ตลาดประเมินโอกาสประมาณ 52% ที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้น 25 จุดเบื้องต้น (bps) ในการประชุมกำหนดนโยบายครั้งถัดไป
อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงสงสัยเกี่ยวกับการคงนโยบาย หลังจากราคาน้ำมันเริ่มขยับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยอิหร่านกล่าวว่าข้อตกลงกับโอมานจะไม่เพียงพอต่อการกลับมาดำเนินการในช่องแคบฮอร์มุซ เว้นแต่สหรัฐอเมริกาจะยอมรับเงื่อนไขจำนวนหนึ่ง
นักวิเคราะห์จาก OCBC ให้ความเห็นว่าการจะสร้างแรงเปลี่ยนแปลงที่สำคัญต่อคาดการณ์ของ Fed นั้นยังคงสูง โดยระบุว่า “Core CPI จำเป็นต้องออกตัวเลขที่ 0.3% ต่อเดือน หรือสูงกว่านั้นในเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.2% เพื่อเพิ่มความคาดหวังต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ”
ในมุมมองของพวกเขา “USD ที่เคลื่อนไหวในกรอบ พร้อมกับสภาวะความเสี่ยงเชิงบวก ควรจะยังคงสนับสนุนการลงทุนแบบ carry trade ต่อไป แม้จะมีความผันผวนต่อเนื่องในตลาดน้ำมัน” พวกเขายังเสริมว่า “ราคาน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้คลายตัวลงด้วยความหวังว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้ง แต่การกำหนดเงื่อนไขที่ชัดเจนของอิหร่านต่อวอชิงตัน บ่งชี้ว่าอุปทานพลังงานเพิ่มเติมในระยะสั้นอาจมีข้อจำกัด” จึงทำให้แนวโน้มตลาดพลังงานยังคงสมดุลอย่างละเอียด
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐอเมริกาจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?
ตลาดจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดต่อ Core CPI รายเดือน เพื่อดูว่าต้นทุนน้ำมันที่ผันผวนจะกระจายไปสู่เศรษฐกิจโดยรวมอย่างไร โดยการเพิ่มขึ้นของ Core CPI รายเดือนที่ 0.3% หรือสูงกว่า พร้อมกับความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มราคาน้ำมัน อาจชุบชีวิตความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายของ Fed ในเดือนกันยายน และกระตุ้นให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นในทันที
ในสถานการณ์นี้ EUR/USD อาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงอีกครั้ง ในทางกลับกัน ถ้าค่า Core CPI ต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดที่ 0.2% อาจทำให้ USD อ่อนค่าลง และเปิดทางให้ EUR/USD มีโอกาสปรับตัวสูงขึ้น
เนื่องจาก CPI เป็นดัชนีชี้วัดย้อนหลัง ปฏิกิริยาของตลาดอาจเกิดขึ้นเพียงระยะสั้น แต่ในขณะเดียวกัน นักลงทุนก็น่าจะยังคงประเมินการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน แม้ว่า Core CPI รายเดือนจะออกมาสูงเกินคาด แต่หากราคาน้ำมันปรับตัวลดลง ก็อาจทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีแนวโน้มเลือกคงนโยบายของ Fed ไว้เหมือนเดิม และส่งผลให้ USD อ่อนค่าลง
ในอีกด้านหนึ่ง นักลงทุนอาจแทบไม่สนใจข้อมูลเงินเฟ้ออ่อนในเดือนกรกฎาคม หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงและผลักดันต้นทุนพลังงานให้สูงขึ้น
Eren Sengezer ผู้วิเคราะห์หลักในช่วงเวลาตลาดยุโรป ได้แชร์มุมมองทางเทคนิคต่อ EUR/USD แบบสั้นๆ ดังนี้:
EUR/USD ขยับขึ้นทะลุเส้นแนวโน้มขาลงซึ่งลากมาตั้งแต่ปลายเดือนมกราคมได้เล็กน้อย แต่สูญเสียแรงส่ง หลังจากทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (SMA) ซึ่งในปัจจุบันอยู่ใกล้ 1.1570 นอกจากนี้ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันก็ถอยลงต่ำกว่า 60 สะท้อนว่าฝ่ายซื้อกำลังสูญเสียแรงโมเมนตัม
ในด้านเชิงบวก ระดับ 1.1570 (SMA 100 วัน) ยังคงเป็นจุดแนวต้านชั่วคราว ก่อนที่จะถึง 1.1630 (SMA 200 วัน) การปิดรายวันเหนือแนวต้านหลังนี้ถือเป็นสัญญาณขาขึ้นที่สำคัญ และอาจเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวขึ้นต่อไปสู่ระดับ 1.1800 (ระดับคงที่) ในทางกลับกัน แนวรับแรกสามารถพบได้ที่ 1.1470 (SMA 20 วัน, SMA 50 วัน) ก่อนถึง 1.1350-1.1330M (ระดับคงที่, ขอบล่างของ Bollinger Bands)
นักวิเคราะห์ที่ UOB Group ระบุว่ายังไม่มีแรงส่งขาขึ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และอุปสรรคสำหรับการปรับตัวขึ้นต่อก็สูงขึ้น โดย EUR ต้องปิดเหนือ 1.1580 ก่อนจึงจะมีโอกาสขยับไปที่ 1.1600 และสูงกว่านั้นได้ นอกจากนี้ ธนาคารยังได้ปรับแนวรับที่แข็งแกร่งขึ้นให้สูงขึ้นเป็น 1.1515 แทน 1.1495 ซึ่งสะท้อนถึงช่วงการซื้อขายที่แคบลงในขณะที่ EUR กำลังสะสมพลัง
