หุ้น Micron (MU) ยังคงทรงตัวใกล้ระดับ 911 USD หลังจากราคาปรับขึ้น 189% ในปี 2026 อย่างไรก็ตาม วอลล์สตรีทกลับคาดว่ายังมีโอกาสปรับขึ้นอีกประมาณ 70% และก็มีเหตุผลที่ดีต่อความคาดหวังนี้ เพราะทั่วโลกกำลังขาดแคลนหน่วยความจำที่จำเป็นสำหรับ AI และ Micron ดูเหมือนจะอยู่ในจุดที่เหมาะสมในการแก้ไขปัญหานี้ที่สุด
แต่ในขณะเดียวกัน ราคาหุ้นก็ได้รับปัจจัยบวกนี้ไปมากแล้ว ดังนั้น บททดสอบสำคัญคือ ความต้องการกับสัญญาระยะยาวฉบับใหม่จะสามารถรักษาผลกำไรให้อยู่ในระดับสูงได้หรือไม่ และระดับราคาตามกราฟหนึ่งจุดอาจชี้ขาดทิศทางใหม่ของราคาหุ้นได้
แนวโน้มขาขึ้น 70% ของวอลล์สตรีทหมายถึงอะไร?
นั่นหมายถึงนักวิเคราะห์เห็นทิศทางที่เป็นเอกฉันท์ โดยจาก นักวิเคราะห์ 30 รายที่ TipRanks ติดตาม หุ้น Micron ได้รับคำแนะนำให้ซื้อโดยเด็ดขาด คือมี 29 รายแนะนำซื้อ และไม่มีใครแนะนำขาย เป้าหมายราคาเฉลี่ยอยู่แถว 1,569 USD สูงกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 70%
อย่างไรก็ตาม ตัวเลข 70% นี้คือค่าเฉลี่ย ไม่ใช่การการันตี เป้าหมายราคายังแปรผันตั้งแต่ 1,100 USD จนถึง 2,200 USD เพราะฉะนั้น ประเด็นสำคัญจริง ๆ คือช่วงเวลาแห่งความสำเร็จนี้จะอยู่ยืดได้แค่ไหน หากต้องการรู้ว่าใครถูก ควรเริ่มมองจากแรงขับเคลื่อนของราคาที่เกิดขึ้น
ทำไมหุ้น Micron ถึงพุ่งขึ้น 189% ในปีนี้?
เพราะผลประกอบการทะยานสูงอย่างมาก Micron รายงานรายได้ประจำไตรมาส อยู่ที่ 41.46 พันล้าน USD เพิ่มขึ้นจาก 9.30 พันล้าน USD เมื่อปีที่แล้ว โดยรายได้จาก DRAM เติบโตถึง 343%
และสาเหตุมาจาก AI เพราะทุกเซิร์ฟเวอร์สำหรับ AI ต้องใช้หน่วยความจำที่มีแบนด์วิดธ์สูงขึ้นเรื่อย ๆ และการผลิตเช่นนี้ใช้ขีดความสามารถในการผลิตที่เดิมจะใช้สร้างหน่วยความจำปกติ
เมื่อมีอุปทานน้อย ราคาก็ย่อมสูงขึ้น และราคาที่สูงขึ้นทำให้กำไรของ Micron เพิ่มขึ้น ช่วงนั้นเอง ทำให้มูลค่าตลาดของ Micron เกิน 1 ล้านล้าน USD แม้ว่าราคาหุ้นจะลดลงประมาณ 14% จากจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคมก็ตาม
บูมของหน่วยความจำ Micron จะไปต่อได้จนถึงปี 2027 หรือไม่?
สำหรับตอนนี้ คำตอบยังคงโน้มเอียงไปในทางใช่ Micron ระบุว่าหน่วยความจำน่าจะมีสถานะตึงตัวต่อไปถึงหลังปี 2027 และอุตสาหกรรมรายงานปัญหาขาดแคลนหน่วยความจำ ว่าซัพพลายเออร์ต่างจองกำลังผลิตปี 2027 ล่วงหน้าไปมากแล้ว
เนื่องจากโรงงานใหม่ใช้เวลาสร้างหลายปี อุปทานจึงไม่สามารถไล่ตามความต้องการได้อย่างรวดเร็ว
Micron ยังปรับเปลี่ยนวิธีการขายด้วย โดยบริษัททำสัญญากับลูกค้า 16 ราย ครอบคลุมประมาณ 20% ของ DRAM และหนึ่งในสามของ NAND ของบริษัท
ผลลัพธ์ที่ได้ คือรายได้ของบริษัทถูกล็อกไว้ล่วงหน้ามากขึ้น ซึ่งอาจช่วยลดความผันผวนในอุตสาหกรรมหน่วยความจำที่มักจะขึ้นๆ ลงๆ
หมายเหตุ: ธุรกิจของ Micron มักจะขึ้นสูงสลับลงหนัก ราคาจะพุ่งเมื่อหน่วยความจำขาดแคลน แล้วตกวูบเมื่ออุปทานกลับมามาก กำไรของบริษัทจึงผันผวนและนักลงทุนก็มักจะให้ค่า P/E ต่ำสำหรับรายได้ที่ไม่แน่นอนนี้ การล็อก DRAM ประมาณ 20% และ NAND หนึ่งในสามไว้ในสัญญา 5 ปี หมายถึงส่วนสำคัญของรายได้รับประกันล่วงหน้า โดยไม่ขึ้นกับราคาตลาด ส่งผลให้กำไรของบริษัทมีความเสถียรมากขึ้น
ทำไมนักวิเคราะห์จึงมีความเห็นต่างเกี่ยวกับ Micron?
เพราะพวกเขาไม่เห็นตรงกันว่า ช่วงบูมนี้จะอยู่ได้นานแค่ไหน Melius มองเป้าหมายที่ 2,200 USD ในขณะที่ Citi ปรับลดเป้าหมายเป็น 1,150 USD เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม โดยเตือนว่าอัตรากำไรอาจลดลงได้
ขณะเดียวกัน กลุ่มเงินทุนเงียบก็ดูจะระมัดระวังมากขึ้น TipRanks แสดงคะแนน Neutral แม้จะมีเรตติ้งซื้อ เพราะกองทุนเฮดจ์ทยอยลดสัดส่วนหุ้นลงและผู้บริหารก็ขายหุ้น
โดยสรุป แม้นักวิเคราะห์จะมองในแง่ดีเสียงดัง แต่การจัดพอร์ตของพวกเขากลับระมัดระวัง จึงปล่อยให้กราฟชี้ขาดข้อถกเถียงนี้
อะไรจะทำให้แนวโน้มขาขึ้นของ Micron พังทลาย?
หากวัฏจักรเดิมกลับมา อุตสาหกรรมหน่วยความจำเคยขึ้นลงสลับกัน และคู่แข่งของ Micron ก็ไม่ได้หยุดนิ่ง Samsung และ SK Hynix กำลังเร่งขยายกำลังการผลิต ส่วน CXMT ของจีนก็กำลังเร่งปิดช่องว่างอย่างเต็มที่
ต้องการอินไซต์แบบนี้อีกใช่ไหม? สมัครรับจดหมายข่าวรายวันจากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่นี่
กราฟสะท้อนให้เห็นการแข่งขันนี้ Micron ได้สร้างรูปแบบ head-and-shoulders ที่เดิมขู่จะร่วงถึง 34% และแนวรับถูกพังลงวันที่ 29 กรกฎาคม แต่แรงรับแถว 733 USD กลับยืนหยัด แนวรับแตกก็ล้มเหลว และผู้ซื้อก็รีบกลับเข้าตลาดทันที
การดีดตัวนี้สอดคล้องกับช่วงที่ Bernstein ยืนยันมุมมองบวกอีกครั้งช่วงปลายเดือนกรกฎาคม และยังประสานกับรายงานอุตสาหกรรมที่ระบุว่าซัพพลายเมมโมรีถูกจองเต็มทั่วทั้งกลุ่มจนถึงปี 2027 แล้วอีกด้วย
ตอนนี้ Micron จำเป็นต้องยืนเหนือที่ USD 904 เพื่อรักษาการฟื้นตัวให้เดินหน้าต่อไป แต่ถ้าราคาขึ้นเหนือระดับนี้ USD 965 จะเปิดทางไปยัง USD 1,010 ซึ่งจะทำให้ได้กลับคืนพื้นที่โซน USD 1,000 ในขณะที่ถ้าราคาต่ำกว่าระดับนี้ แนวรับจะอยู่ที่ USD 839 และถัดไปคือ USD 786 ซึ่งเป็นแนวคอที่เคยถูกทะลุลงมา ซึ่งสำหรับตอนนี้ USD 904 คือเส้นแบ่งระหว่างการขึ้นทดสอบ USD 1,010 กับการร่วงลงไปหา USD 786 หรืออาจต่ำกว่านั้น
มุมมองนักวิเคราะห์ BeInCrypto: สิ่งที่คนส่วนใหญ่พลาดไปคือศักยภาพที่แท้จริงของ Micron ไม่ใช่แค่เรื่องราคา แต่เป็นความสามารถในการเปลี่ยนบทบาทจากผู้ผลิตชิปที่ขึ้นลงตามวัฏจักร สู่การเป็นบริษัทที่สร้างรายได้อย่างมั่นคง ซึ่งนักวิเคราะห์วอลล์สตรีทส่วนใหญ่ต่างก็กำลังประเมินว่าบริษัทจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางนี้
