Sam Stovall หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนจากบริษัทวิจัย CFRA กล่าวว่า ผลตอบแทนในไตรมาสสี่ (Q4) ของปีเลือกตั้งกลางเทอม มักเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 5.5% โดยเขาแนะนำให้นักลงทุนยังคงถือหุ้นที่เป็นผู้ชนะในไตรมาสที่สามต่อไป
เขาให้สัมภาษณ์กับรายการ The Exchange ของ CNBC เมื่อวันจันทร์ ในช่วงเวลาที่หุ้นทั่วโลกเผชิญกับแรงกดดัน ดัชนี S&P 500 ปิดตลาดวันดังกล่าวลดลง 0.77% ที่ระดับ 7,683.69 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้น
Stovall ชี้ Q4 ปีเลือกตั้งกลางเทอมเป็นผลดีต่อหุ้นผู้ชนะ Q3
Stovall กล่าวว่าตามสถิติแล้ว ดัชนี S&P 500 มักให้ผลตอบแทนประมาณ 5.5% ในไตรมาสสี่ของปีเลือกตั้งกลางเทอม โดยใน 75% ของกรณี ไตรมาสสี่ยังคงปรับตัวขึ้นหลังจากไตรมาสสาม (Q3) เป็นบวก
ปีนี้เองก็มีแนวโน้มเข้าเกณฑ์เช่นกัน ดัชนีปรับตัวขึ้นมากกว่า 2% ในไตรมาสนี้ และมากกว่า 12% ในปี 2026 จากข้อมูลของ CNBC อย่างไรก็ตาม ไตรมาสนี้จะปิดสิ้นสุดในวันพุธ
ไตรมาสที่สองและสามของปีเลือกตั้งกลางเทอมมักมีผลตอบแทนที่ย่ำแย่ นักลงทุนหลายรายสงสัยว่าการปรับตัวขึ้นในช่วงนี้จะกลายเป็นการแย่งผลตอบแทนจากไตรมาสสี่ไปหรือไม่ Stovall ตอบว่าไม่ใช่
เขาจึงแนะนำให้คงการลงทุนในกลุ่มผู้นำของไตรมาสนี้ต่อไป
หาก Q3 แข็งแกร่ง คุณควรปล่อยให้หุ้นที่ชนะของคุณเติบโตต่อไป
Sam Stovall หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ CFRA กล่าวกับ CNBC
ในทางกลับกัน หาก Q3 อ่อนแอ กลยุทธ์จะเปลี่ยนไป โดย Stovall บอกว่านักลงทุนควรเข้าไปซื้อกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีผลประกอบการแย่ที่สุดสามอันดับแรกแทน
กลุ่มอุตสาหกรรมหนี้ต่ำขับเคลื่อนไตรมาสสาม
Stovall เชื่อมโยงผลงานนำของกลุ่มเหล่านั้นกับงบดุล โดยกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA (กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) ต่ำที่สุด มักรับมือสถานการณ์ได้ดีที่สุด ดังนั้นนักลงทุนส่วนใหญ่จึงหมุนเวียนเงินเข้าสู่กลุ่มเหล่านี้เพราะกังวลถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
กลุ่มพลังงาน สุขภาพ เทคโนโลยี และบริการสื่อสาร เป็นกลุ่มที่ทำผลตอบแทนนำ ส่วนอินดัสเทรียล อสังหาริมทรัพย์ และยูทิลิตี้ อยู่ในกลุ่มที่แย่ที่สุด
Stovall เสริมว่า เฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีอย่างเดียวก็คิดเป็นเกือบ 40% ของมูลค่าตลาด S&P 500 หากรวมบริการสื่อสารจะคิดเป็นราวครึ่งหนึ่งของดัชนี
ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มมูลค่าทุนสำรองปิโตรเลียมที่ได้รับการพิสูจน์ของ Exxon และ Chevron ด้วย
อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและราคาน้ำมันได้กดดันตลาดหุ้น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีได้แตะ 5.23% ในช่วงสั้นๆ เมื่อวันศุกร์ ซึ่งถือว่าสูงสุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2007 โดย Zacks รายงาน ทั้งนี้ พิธีกรให้สัมภาษณ์ว่าในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมาอยู่ที่ 3.99%
Stovall กล่าวว่า ผลตอบแทนในไตรมาสแรกได้ส่งสัญญาณให้ทุกคนเห็นถึงเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และน้ำมันในฐานะปัจจัยน่ากังวลสำหรับปี 2026 อย่างไรก็ตาม เขามองว่าภาวะผู้นำนโยบายหนี้ต่ำอาจยังคงดำเนินต่อไปในไตรมาส 4 หากไม่มีมาตรการบรรเทาในระยะสั้นเกิดขึ้น
