กลุ่มเล็ก ๆ ของนักเทรดบน Polymarket สามารถกอบโกยผลกำไรส่วนใหญ่ของแพลตฟอร์มไว้ได้ ตามผลการศึกษาทางวิชาการฉบับใหม่นี้ ประมาณ 3% ของบัญชีสามารถรับผลกำไรทั้งหมดถึง 27% โดยปัจจุบันการแข่งขันจาก Wall Street กำลังบีบให้ข้อได้เปรียบนี้แคบลง
เอกสารทำงานฉบับนี้เกิดจากความร่วมมือของนักวิจัยจากมหาวิทยาลัยเยลและ London Business School โดยได้วิเคราะห์ข้อมูลการเทรดบน Polymarket เป็นระยะเวลาสองปี ครอบคลุม 1.72 ล้านบัญชี และ 210,322 ตลาด
เหตุใดข้อได้เปรียบของนักเทรด Polymarket จึงกำลังลดน้อยลง
ผู้เขียนใช้การทดสอบเชิงสถิติที่ทำการรันประวัติของนักเทรดแต่ละรายหลายพันครั้ง เพื่อแยกทักษะออกจากโชค
Theis Jensen นักเศรษฐศาสตร์จากเยลและ ผู้เขียนร่วมของการศึกษา คาดว่าสัดส่วนของนักเทรดที่มีทักษะจะลดจากประมาณ 3% เหลือต่ำกว่า 1% เมื่อการแข่งขันเพิ่มสูงขึ้น
เขาอธิบายว่าเมื่อการแข่งขันสูงขึ้น การตั้งราคาก็ยิ่งแม่นยำขึ้น
หากคุณมีคนที่มีทักษะจำนวนมาก พวกเขาจะแข่งขันกัน และเมื่อทำเช่นนั้น พวกเขาจะทำให้ราคาถูกต้องมากขึ้น
Jensen, Yale School of Management
Julie Hoover นักวิเคราะห์หุ้นของ Bank of America กล่าวว่า สเปรดที่แคบลงทำให้การตั้งราคาผิดพลาดหายากขึ้น โดยผู้เชี่ยวชาญเฉพาะทางอาจยังคงได้เปรียบในตลาดเฉพาะกลุ่มอีกทั้งเธอยังกล่าวว่าความหลากหลายของสัญญาบนแพลตฟอร์มช่วยให้ผู้เชี่ยวชาญสร้างความรู้ลึกในตลาดแคบได้มากขึ้น
นอกจากนี้ Jensen กล่าวเพิ่มเติมว่าสถาบันขนาดใหญ่มักหลีกเลี่ยงตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ เพราะคำสั่งซื้อขนาดเล็กในตลาดเหล่านั้นอาจทำให้ข้อได้เปรียบของสถาบันค่อย ๆ หายไป ทิ้งพื้นที่ให้ผู้เชี่ยวชาญเฉพาะทาง
การเดิมพันที่ยุติธรรมขึ้นสำหรับคนอื่น ๆ
สำหรับนักเทรดที่ไม่ได้เปรียบในระยะยาวก็ยังได้รับประโยชน์จากการตั้งราคาที่แม่นยำขึ้น เพราะราคาที่ถูกต้องช่วยลดโอกาสที่จะวางเดิมพันผิดซ้ำ ๆ
นักวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐฯ พบว่า สัญญามาโครทางเศรษฐกิจของ Kalshi มีความแม่นยำหรือดีกว่า มาตรฐานการคาดการณ์ทั่วไป ซึ่งการคาดการณ์เงินเฟ้อหลักของแพลตฟอร์มนี้ยังดีกว่าฉันทามติของ Bloomberg ด้วย
นอกจากนี้ ปริมาณการลงทุนจากสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้นยังช่วยให้แพลตฟอร์มตลาดทำนายมีรายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรมมากขึ้น และราคาที่ถูกปรับแต่งให้แม่นยำยิ่งขึ้นช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของการเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง การคาดการณ์ และข้อมูลตลาดอีกด้วย
เมื่อเงินลงทุนจากสถาบันมีแนวโน้มหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดต่อเนื่อง ข้อได้เปรียบจะยิ่งกระจุกอยู่ที่บริษัทเฉพาะทางมากขึ้น ทั้งนี้ ผู้เขียนรายงานกล่าวว่ากองทุนขนาดใหญ่และมีความเชี่ยวชาญสูงเท่านั้นที่อาจเอาชนะโอกาสได้อย่างต่อเนื่อง
