ดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงร่วงลงถึง 3% ในวันศุกร์ ซึ่งถือเป็นการร่วงลงระหว่างวันที่มากที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 23 มีนาคม การตรึงค่าเงิน HKD กับ USD นำพาการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเข้าสู่เมืองทันที
แม้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยให้ส่วนต่างกำไรของธนาคารดีขึ้น แต่หุ้นกลุ่มการเงินกลับนำการเทขาย โดยหุ้น HSBC Holdings ร่วงลงถึง 5.7%
ทำไมการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนสหรัฐจึงส่งผลกระทบต่อฮ่องกงมากกว่า?
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ดีดตัวขึ้นแตะ ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ในวันพฤหัสบดี
เงินดอลลาร์ฮ่องกง (HKD) ถูกซื้อขายในกรอบแคบเมื่อเทียบกับ USD ดังนั้น เมื่ออัตราผลตอบแทน USD สูงขึ้น จึงสามารถทำให้สภาพคล่องทางการเงินในประเทศตึงตัวขึ้น ไม่ว่าฮ่องกงจะต้องการอะไร
ดัชนีฮั่งเส็งยังได้รับแรงกดดันเพิ่มเติมจากวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐที่ถูกส่งผ่านมาทางการตรึงค่าเงิน HKD
Homin Lee นักกลยุทธ์มหภาคอาวุโสจาก Lombard Odier สิงคโปร์ เปิดเผยต่อ Bloomberg
ส่วนต่างกำไรที่กว้างยังช่วยปกป้องธนาคารในเอเชียจนถึงตอนนี้ อย่างไรก็ตาม Leonid Mironov ผู้จัดการพอร์ตที่ Gavekal Capital ระบุว่า เมื่อการลงทุนเน้นความเสี่ยงต่ำ การขายก็จะกระจายถึงกลุ่มการเงินด้วย โดยความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้นทำให้สิ่งนี้เกิดขึ้นได้ง่ายขึ้น
ในการซื้อขายช่วงเช้า Standard Chartered ร่วงลงประมาณ 5% และบริษัทรประกันภัย AIA Group ร่วงเกือบ 6% ตามรายงานของ รายการ China Show ของ Bloomberg
ฮ่องกงจะหาการสนับสนุนจากที่อื่นได้หรือไม่?
ในสัปดาห์นี้คงเป็นไปไม่ได้ เพราะตลาดจีนแผ่นดินใหญ่ปิดทำการจนถึงวันที่ 8 ตุลาคม เนื่องในวันหยุดโกลเด้นวีคของจีน
ซึ่งเป็นการหยุดการลงทุนแบบ Southbound หรือการที่นักลงทุนจากจีนแผ่นดินใหญ่ซื้อหุ้นฮ่องกง ส่งผลให้สภาพคล่องในตลาดเบาบางลงด้วย
แต่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของปักกิ่งที่เปิดเผยเมื่อต้นสัปดาห์นี้ กลับทำให้นักลงทุนรู้สึกว่ายังไม่เพียงพอ และในขณะเดียวกัน ดัชนีหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์จีนโดย Bloomberg ก็ร่วงลงถึง 4.3%
ในทางกลับกัน หุ้นเทคโนโลยีในไต้หวันและญี่ปุ่นยืนระยะได้ดี แต่หุ้น Alibaba Group และ Tencent Holdings กลับกดดันตลาดฮั่งเส็ง
เหล่าผู้ค้าในจีนแผ่นดินใหญ่จะกลับมาในวันที่ 8 ตุลาคม การซื้อของพวกเขาจะแสดงให้เห็นว่าการซื้อขายในวันศุกร์นั้นเป็นเพียงผลกระทบจากการซื้อขายบางเบาช่วงวันหยุด หรือเป็นการปรับราคาความเสี่ยงในฮ่องกงอย่างถาวร
ในขณะที่วงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fedยังคงดำเนินต่อไป การตรึงค่าเงินนั้นทำให้ฮ่องกงไม่มีเส้นทางอัตราดอกเบี้ยเป็นของตนเอง
