ในเวลา 3 โมงเช้า ระบบ AI สามารถประเมินกระแสการซื้อขาย ตรวจสอบสัญญา และกระตุ้นการจ่ายเงินข้ามแดนได้ภายในไม่กี่วินาที อย่างไรก็ ตาม การชำระเงินอาจยังคงรออยู่ในคิวของธนาคารตัวกลางเป็นเวลาหลายวัน ซอฟต์แวร์องค์กรในปัจจุบันทำงานด้วยความเร็วระดับเครื่องจักร แต่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินด้านล่างยังคงดำเนินการในเวลาธนาคารปกติ
ช่องว่างระหว่างเวลานี้เป็นความท้าทายเชิงโครงสร้าง โครงสร้างสถาปัตยกรรมทางการเงินใต้กระบวนงานอัตโนมัติเหล่านี้ยังไม่สามารถปรับปรุงให้ทันสมัยได้อย่างสอดคล้องกัน
ซอฟต์แวร์อัตโนมัติที่ซับซ้อนในปัจจุบันถูกวางไว้เหนือรางธนาคารแบบดั้งเดิมที่ยังคงยึดติดกับกระบวนการแบบแมนนวล ตารางการเคลียร์แบบเดิม ชั่วโมงทำการของธนาคารในแต่ละภูมิภาค และช่วงเวลาการชำระเงินหลายวันตามมาตรฐาน ความแตกต่างเชิงระบบนี้จึงก่อให้เกิดช่องว่างด้านการดำเนินงานทันที
องค์กรไม่สามารถเพิ่มศักยภาพในการค้าขายแบบต่อเนื่องและอัตโนมัติได้เต็มที่ หากโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินของตนอิงกับการออกแบบเทคโนโลยีที่ใช้มาหลายสิบปี
การถอดรหัสห่วงโซ่ตัวกลางหลากหลายในธุรกิจการค้าระดับโลก
เพื่อให้เข้าใจว่าทำไมกลไกการเคลียร์แบบดั้งเดิมจึงก่อให้เกิดความล่าช้าอย่างรุนแรง จำเป็นต้องพินิจท่อทางโครงสร้างเฉพาะของการเงินการค้าระหว่างประเทศ เครือข่ายการชำระธุรกรรมแบบดั้งเดิมของสถาบันไม่ได้โอนมูลค่าโดยตรง แต่จะส่งคำแนะนำธุรกรรมผ่านฐานข้อมูลต่าง ๆ ตามลำดับ
เมื่อการชำระเงินข้ามชาติถูกส่งผ่านช่องทางธนาคารแบบดั้งเดิม คำสั่งข้างต้นต้องผ่านระบบประตูชำระเงินมากมาย สถาบันเคลียร์ธุรกรรมในประเทศ เครือข่ายของธนาคารกลาง และตัวกลางตัวแทนหลายระดับ
แต่ละขาในเส้นทางนี้เพิ่มชั้นของการกระทบยอดบัญชี การยืนยันปฏิบัติตามข้อบังคับแบบแมนนวล ชั่วโมงทำงานเฉพาะท้องถิ่น และโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกันเพิ่มเข้ามา
ตัวอย่างเช่น หากมีการเริ่มธุรกรรมชำระเงินระหว่างประเทศในช่วงบ่ายวันศุกร์จากศูนย์กลางการเงินในสิงคโปร์ ธุรกรรมนั้นอาจจะไม่เสร็จสิ้นที่ธนาคารปลายทางในเซาเปาโลจนกว่าจะถึงวันพุธถัดไป
ถึงแม้ระบบซอฟต์แวร์จะคำนวณการจัดสรรเงินทุนที่เหมาะสม และส่งคำสั่งธุรกรรมในหน่วยมิลลิวินาที แต่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินก็ยังต้องใช้เวลาห้าวันทำการในการเคลียร์เงิน
ระยะเวลาการประมวลผลที่ยืดเยื้อเช่นนี้นำไปสู่ความเสี่ยงของคู่ค้าและทำให้เงินทุนสำคัญขององค์กรต้องค้างอยู่ในระบบ สำหรับบริษัทการค้าระหว่างประเทศ ทุนหมุนเวียนก็ยังถูกล็อกและไม่สามารถนำไปใช้ได้
แรงเสียดทานในการดำเนินงานที่เกิดขึ้นนี้จึงบังคับให้มนุษย์ต้องเข้าแทรกแซง ในกระบวนงานที่ออกแบบมาเพื่ออัตโนมัติ ส่งผลให้เกิดข้อจำกัดเชิงโครงสร้างต่อความเร็วของเงินทุนทั่วโลก
การออกแบบสถาปัตยกรรมการดำเนินงานแบบผสานรวม
การแก้ไขปัญหาโครงสร้างพื้นฐานนี้จำเป็นต้องเลิกใช้การจัดการผู้ขายแบบแยกส่วน เมื่อสถาบันพยายามเชื่อมโยงพันธมิตรแยกต่างหากสำหรับการดำเนินการจัดเก็บสินทรัพย์ และการเชื่อมต่อกับเงินเฟียต ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นก็เป็นการเลียนแบบความไม่มีประสิทธิภาพของระบบธนาคารรุ่นเก่า
ซอฟต์แวร์เอเจนต์ซึ่งต้องการการชำระเงินทันที ไม่ควรถูกหน่วงด้วยการโอนภายในระหว่างโต๊ะ OTC ที่แยกตัว ผู้ดูแลรักษาบุคคลที่สาม และเกตเวย์การชำระเงินภายนอก ประสิทธิภาพที่แท้จริงจำเป็นต้องใช้แพลตฟอร์มเดียวที่เงินหมุนเวียนได้จริง
SCRYPT นำเสนอรูปแบบผสานรวมนี้ โดยผสานการดำเนินการ การดูแลสินทรัพย์แบบแยก และการชำระเงินหลายสกุลบนแพลตฟอร์มเดียวกัน การรักษาวงจรชีวิตของธุรกรรมไว้ที่จุดเดียวช่วยลดการส่งต่อภายใน และสามารถจำกัดความล่าช้าในการกระทบยอดและความเสี่ยงจากคู่ค้าของผู้ขายได้
ผลการศึกษาล่าสุดจากธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) เน้นว่า stablecoin ไม่ได้ทำงานเป็นเครื่องมือชนิดเดียวกันในแต่ละเครือข่าย โดย stablecoin เดียวกันที่ออกบนสองบล็อกเชนจะอยู่ในบัญชีแยกคนละเล่ม และการเชื่อมต่อสภาพคล่องระหว่างกันจำเป็นต้องมีต้นทุน เกิดความล่าช้าในการชำระบัญชี และเกิดความเสี่ยงเชิงปฏิบัติการตามมา
เมื่อเส้นทางการซื้อขาย การดูแลทรัพย์สิน และการชำระเงินเชื่อมโยงผู้ให้บริการและเครือข่ายหลายแห่ง ความล้มเหลวในการกระทบยอดและความเสี่ยงจากคู่สัญญาจะทวีขึ้น การจะผ่านพ้นการแตกแยกนี้ไปได้นั้น จำเป็นต้องมีกรอบการทำงานบูรณาการ ที่สามารถรองรับการชำระข้ามเชนให้เป็นระบบเชื่อมต่อเดียวได้
อุปสรรคทางเทคนิค: สมรรถนะของโปรโตคอลเทียบกับระบบชำระบัญชี
ในขณะที่นักพัฒนากลุ่มสถาบันกำลังมองหาวิธีแก้ปัญหาคอขวดด้านการชำระบัญชีนี้ ธรรมชาติของเครือข่ายสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง การเปิดใช้โปรโตคอลบล็อกเชนสมรรถนะสูง ที่รองรับปริมาณธุรกรรมจำนวนมากได้ ทำให้ข้อจำกัดเรื่องปริมาณธุรกรรมทางเทคนิคไม่ได้เป็นอุปสรรคหลักในการยอมรับของสถาบันอีกต่อไป ดังนั้น คอขวดสำคัญได้เปลี่ยนจากวิศวกรรมโปรโตคอล ไปอยู่ที่ระบบดูแลและชำระบัญชีพื้นฐานโดยสมบูรณ์
การบูรณาการระดับสถาบันที่แท้จริงต้องพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่ขึ้นกับเทคโนโลยี (agnostic infrastructure) ซึ่งต้องอาศัยแพลตฟอร์มบริหารจัดการที่เปิดโอกาสให้แผนกการเงินขององค์กร สามารถเคลียร์และชำระมูลค่ากันข้ามช่องทาง stablecoin ได้อย่างต่อเนื่อง โดยไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงกระบวนการทางการเงินในชีวิตจริงขององค์กร หรือเชื่อมต่อกับองค์ประกอบเชิงเทคนิคอันซับซ้อนของบัญชีสาธารณะแต่อย่างใด
องค์กรที่อยู่ปลายสายควรได้รับประสบการณ์การชำระบัญชีที่เสร็จสิ้นแบบเรียลไทม์ โดยไม่ต้องเปลี่ยนวิธีการทำงานที่ใช้อยู่เดิม
ความอ่อนล้าด้านโครงสร้างและโครงสร้างพื้นฐานของตลาดเกิดใหม่
ข้อเท็จจริงนี้กำลังมีผลต่อพฤติกรรมขององค์กรในตลาดเกิดใหม่ ซึ่งการนำมาใช้ไม่ได้เน้นเรื่องการเก็งกำไรของรายย่อยอีกต่อไป ในภูมิภาคเศรษฐกิจที่ขาดแคลนเงินตราต่างประเทศ เงินสกุลท้องถิ่นด้อยค่าสะสมเรื้อรัง และระบบธนาคารท้องถิ่นแตกเป็นเสี่ยง ทีมการเงินขององค์กรต่างๆ หันมาใช้ช่องทางชำระดิจิทัลจากความจำเป็นล้วนๆ
ในช่องทางสภาพคล่องทั่วแถบแอฟริกาตอนใต้ของทะเลทรายซาฮาราและ ลาตินอเมริกา ธุรกิจต่างๆ เผชิญกับอุปสรรคในการเข้าถึงสกุลเงินเคลียร์ริ่งสากลผ่านธนาคารตัวแทน ขณะที่ต้องแปลงสกุลเงินท้องถิ่นซึ่งเพิ่มต้นทุน ทำให้การจ่ายเงินคู่ค้าล่าช้า และเสี่ยงต่อความผันผวนระหว่างการเคลียร์ธุรกรรมข้ามวัน มีบางองค์กรที่ใช้ stablecoin ที่มีเงินสำรองหนุนหลัง เพื่อดำเนินการชำระข้ามประเทศได้รวดเร็วกว่าเดิม
การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนความอ่อนล้าทางโครงสร้างชัดเจน จากระบบเดิมที่ไม่ตอบสนองความต้องการของธุรกิจยุคใหม่อย่างเพียงพอ สำหรับองค์กรในตลาดเกิดใหม่ การใช้การชำระบัญชีแบบเรียลไทม์ T+0 ช่วยหมุนเวียนทุนหมุนเวียนให้มีประสิทธิภาพ จัดการความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน และปกป้องอัตรากำไรขั้นต้นที่จำกัด ในเงื่อนไขเช่นนี้ stablecoin ไม่ใช่แค่สินทรัพย์ทางเลือกอีกต่อไป แต่กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญเพื่อความอยู่รอดทางการค้าประจำวัน
SCRYPT นำโมเดลนี้มาประยุกต์ใช้ผ่านโครงสร้างพื้นฐานชำระบัญชีหลายสกุลเงิน ที่เชื่อมความเสี่ยงในตลาดท้องถิ่นกับ stablecoin ที่มีเงินสำรองหนุนหลังและสกุลเงินสดหลัก สำหรับบริษัทในเศรษฐกิจที่อ่อนไหว แพลตฟอร์มเช่นนี้ช่วยสนับสนุนการกำหนดราคาแบบเรียลไทม์ และการชำระเงินระหว่างประเทศ B2B ได้รวดเร็วกว่าเดิม พร้อมกับลดการพึ่งพาธนาคารตัวแทน
เขตอำนาจศาลในฐานะสถาปัตยกรรม
การขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินดิจิทัลได้สร้างความท้าทายด้านการดำเนินงานอีกประการหนึ่ง นั่นคือ การรับมือกับภูมิทัศน์กำกับดูแลที่กระจัดกระจาย ในขณะที่กลุ่มเศรษฐกิจใหญ่ๆ ต่างใช้กรอบกฎหมายที่แตกต่างกัน ทำให้การปฏิบัติตามกลายเป็นงานด้านโครงสร้างที่ซับซ้อน
stablecoin ที่ได้รับอนุญาตภายใต้กฎระเบียบของเขตอำนาจหนึ่ง อาจต้องขออนุญาตเพิ่มเติมจากอีกแห่งก่อนจะใช้งานได้ในลักษณะเดียวกัน ทั้งโครงการรายงานภาษีข้ามพรมแดน เช่น กรอบ DAC8 ของสหภาพยุโรป และ Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) ของ OECD ก็ยิ่งทำให้การปฏิบัติตามกฎกลายเป็นปัญหาในระดับโครงสร้างพื้นฐาน จำเป็นต้องมีการควบคุมตรวจสอบ รายงานโดยอัตโนมัติ และกลไกตรวจสอบในระบบการชำระเงิน ตัวเลือกเขตอำนาจส่งผลต่อความสัมพันธ์กับธนาคาร มาตรฐานแยกสินทรัพย์ และข้อผูกพันในการกำกับดูแล ซึ่งมีค่าใช้จ่ายมากหากต้องเปลี่ยนแปลงในภายหลัง
ด้วยเหตุนี้ สภาพแวดล้อมนี้จึงให้ความสำคัญกับเขตอำนาจที่มีการกำกับดูแลทางการเงินที่สมบูรณ์แบบและประสบการณ์ยาวนานในการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัล สวิตเซอร์แลนด์เป็นหนึ่งในนั้น วิธีการตามหลักการของสวิตเซอร์แลนด์รองรับโครงสร้างธุรกรรมใหม่ๆ โดยยังคงรักษามาตรฐานการปฏิบัติตามระดับสถาบันไว้ได้ ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ทำให้ที่นั่นกลายเป็นฐานของบริษัทที่สร้างโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน
เพราะโมเดลที่ยึดหลักการเน้นการบริหารความเสี่ยงที่แท้จริง จึงสามารถนำไปใช้ได้ดี โครงสร้างพื้นฐานที่ผูกกับใบอนุญาตผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ FINMA และสมาชิกภาพการกำกับของ VQF สามารถทำงานกับคู่ค้าทั่วภูมิภาคได้ หากมีกฎระเบียบของแต่ละตลาดมารองรับโดยเฉพาะ นี่คือโครงสร้างที่ออกแบบในระดับสถาบันโดยตั้งใจ
การสร้างเพื่อข้อจำกัดการออกแบบถาวรของการค้าระดับโลก
แรงต้านทานระหว่างกรอบกำกับดูแลของแต่ละภูมิภาคกับเครือข่ายเคลียริ่งแบบเดิมที่กระจัดกระจายกลายเป็นเงื่อนไขถาวรของเศรษฐกิจโลก สถาบันและองค์กรต้องมองว่านี่คือข้อจำกัดเชิงออกแบบและพัฒนาระบบโครงสร้างพื้นฐานให้เหมาะสม
แนวโน้มของตลาดโดยรวมช่วยเสริมการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้ stablecoins ได้วิวัฒนาการจากสินทรัพย์ดิจิทัลเฉพาะกลุ่ม สู่การเป็นชั้นสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานการเงินโลกที่กำลังได้รับการยอมรับมากขึ้นในด้านการจัดการคลังเงินขององค์กร การชำระเงินข้ามพรมแดนและการชำระบัญชีในระดับสถาบัน ทิศทางนี้แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนการจัดการคลังองค์กรมายังช่องทางสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นการเปลี่ยนแปลงถาวรในระบบการเงินโลก ไม่ใช่เพียงวัฏจักรตลาดชั่วคราว
เพื่อให้ขยายตัวได้อย่างปลอดภัยภายใต้กรอบนี้ สถาบันระดับโลกต้องแทนที่การแยกส่วนของผู้ให้บริการด้วยการออกแบบแพลตฟอร์มแบบบูรณาการ การใช้คู่ค้าหลายรายที่แยกกันในด้านการซื้อขาย การดูแลสินทรัพย์ และการดำเนินการ stablecoin จะเพิ่มความเสี่ยงที่ไม่อาจยอมรับได้ในเชิงปฏิบัติการและภาระงานกระทบยอด ธุรกิจต้องมีจุดเข้าถึงเพียงแห่งเดียว ที่ซึ่งบริการซื้อขาย การดูแลสินทรัพย์ และการชำระบัญชีอยู่ในแพลตฟอร์มเดียว ไม่ใช่ต้องรวบรวมข้อมูลจากผู้ให้บริการสามรายภายหลัง
คุณภาพของการดำเนินการเป็นตัวตัดสินว่าโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลในระดับสถาบันจะรองรับการดำเนินธุรกิจระดับโลกได้หรือไม่ การวางเทคโนโลยีในกรอบกำกับดูแลของสวิตเซอร์แลนด์ทำให้ผู้ให้บริการอย่าง SCRYPT สามารถผสานสภาพคล่องเชิงลึก การดูแลแบบ multi-party computation (MPC) ที่แยกออกจากกัน และการชำระเงินอัตโนมัติแบบทันทีไว้ด้วยกัน ส่งผลให้ธุรกิจสามารถใช้ทุนได้โดยไม่ต้องแบกรับภาระโครงสร้างพื้นฐานที่กระจัดกระจาย
ระบบอัตโนมัติของซอฟต์แวร์สามารถวิเคราะห์ข้อมูลทางการเงินและการปฏิบัติงานด้วยความเร็วระดับเครื่องจักร โครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ในการชำระธุรกรรมต้องสอดคล้องกับอัตราเร่งนั้น เครือข่ายธุรกิจที่ดำเนินการโดยอัตโนมัติทั่วโลกดำเนินงานตลอด 24 ชั่วโมง เงินทุนของสถาบันต้องตามให้ทัน มาตรฐานจึงควรเป็นแพลตฟอร์มเดียวที่เงินไหลเวียนได้
