เงินเฟ้อในสหรัฐยังคงอยู่ที่ 3.4% ในเดือนกรกฎาคม ตามที่นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ ขณะที่ราคาหลักชะลอลงเหลือ 2.5% รายงานที่ออกมาตามคาดนี้ยังคงทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็น coin flip สำหรับนักเทรด Bitcoin (BTC)
สำนักสถิติแรงงานแห่งสหรัฐอเมริกาได้เผยแพร่ข้อมูลในวันพุธ อนาคตของอัตราดอกเบี้ยขณะนี้แบ่งเกือบเท่า ๆ กัน ระหว่างคงที่กับการขึ้น 0.25 จุด ในการประชุมวันที่ 16 กันยายน
ติดตามพวกเราบน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดอย่างทันท่วงที
เงินเฟ้อในสหรัฐฯ มาอยู่จุดเดียวกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์
ดัชนีราคาสินค้าทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนนี้ พลิกจากการลดลง 0.4% ในเดือนมิถุนายน ที่ลดลงในเดือนมิถุนายนถือเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนพลังงานที่ลดลง อัตราต่อปีปรับลดจาก 3.5% เหลือ 3.4%
Core CPI ซึ่งตัดราคาของกินและพลังงานที่ผันผวนออก เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกรกฎาคม และ 2.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ทั้งสองตัวเลขตรงกับที่คาดการณ์ไว้ในรายงาน BLS และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีได้ชะลอลงจาก 2.6% ในเดือนมิถุนายน
ผลลัพธ์นี้ยังสร้างความผิดหวังให้กับกลุ่มที่หวังผลสูง นักเทรดใน Kalshi ซึ่งเป็นตลาดทำนายที่มีการกำกับดูแล ต่างโน้มเอียงไปทางตัวเลข 3.3% ที่นิ่มนวลกว่านี้ก่อนเผยแพร่ข้อมูล ดังที่ พรีวิว CPI ประจำเดือนกรกฎาคมของ BeInCrypto ได้ระบุไว้ ตลาดมองว่ารายงานนี้คือบททดสอบมหภาคสำคัญของสัปดาห์
โอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนยังคงเป็น coin flip
ข้อมูลจาก CME FedWatch แสดงความเป็นไปได้ที่จะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนที่ 54.1% ก่อนที่รายงานจะถูกเผยแพร่ เมื่อเทียบกับความเป็นไปได้ 45.9% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25 จุด หนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้านั้น ฟิวเจอร์สโอนเอียงอีกด้าน และประเมินโอกาสที่จะถูกขึ้นที่ 54.4% หลังการเผยแพร่ CPI สัดส่วนโอกาสเปลี่ยนไป
การเปลี่ยนทิศนี้มีจุดเริ่มต้นจาก รายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าจำนวนแรงงานลดลง 23,000 ตำแหน่ง ตรงข้ามกับที่คาดว่าเพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง การจ้างงานที่ชะลอตัวชี้นำให้ต้องใช้ความอดทน ขณะที่เงินเฟ้อที่ยังสูงกว่ากำหนดยังคงเป็นตัวกระตุ้นให้ต้องดำเนินการ
ประธานเฟด Kevin Warsh ได้คงช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม แม้อยู่ภายใต้ แรงกดดันจากประธานาธิบดีทรัมป์ ให้ลดต้นทุนการกู้ยืม โดยมีผู้กำหนดนโยบายสามคนแสดงความเห็นค้านในการประชุมเดือนกรกฎาคมและลงคะแนนเสียงสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นแนวโน้มสายเหยี่ยวที่ นักเทรดพันธบัตรได้เห็นชอบ
รายงานตัวเลขในวันพุธนี้ไม่ได้สรุปข้อถกเถียงใดๆ ทั้งหมดนี้ โดยไม่ได้ส่งสัญญาณใหม่ให้กลุ่มนโยบายการเงินผ่อนคลาย หรือเตือนภัยใหม่แก่กลุ่มสายเหยี่ยวเลย
Bitcoin จะหลีกเลี่ยงการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้หรือไม่?
BTC มีการซื้อขายใกล้ USD 64,039 ไม่นานหลังมีการเปิดเผยตัวเลข ลดลง 0.2% ใน 24 ชั่วโมง ตามข้อมูลของ BeInCrypto Markets โดยการเคลื่อนไหวที่เงียบลงนี้สะท้อนถึงตัวเลขเอง ที่ลดความเสี่ยงของเซอร์ไพรส์ร้อนแรงโดยไม่สนับสนุนกรณีการผ่อนคลายนโยบายมากขึ้น
นักเทรดอนุพันธ์ต่างตีความช่วงเวลาสงบนี้แตกต่างกัน โดยในบทวิเคราะห์ที่แชร์กับ BeInCrypto, Andrei Grachev หุ้นส่วนผู้จัดการที่บริษัทผู้ดูแลสภาพคล่องตลาดคริปโต DWF Labs ให้ความเห็นว่าตัวเลขที่ออกมาตรงตามคาดยังไม่สามารถแก้ไขข้อสงสัยหลังจากข้อมูลแรงงานพลาดเป้าเมื่อวันศุกร์
รายละเอียดที่น่าสนใจมากกว่าคือ ตลาดออปชั่นยังคงเรียกเก็บค่าประกันความเสี่ยงในระดับสูง สำหรับสัญญาหมดอายุปลายเดือนสิงหาคม สัญญา Put ที่ราคาใกล้ USD 60,000 มีราคาสูงกว่าสัญญา Call ที่ราคาใกล้ USD 70,000 ซึ่งช่องว่างนี้ยังคงอยู่แม้ข้อมูลจะนิ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดระมัดระวังทิศทางนโยบายในระยะยาว มากกว่าการตอบสนองต่อตัวเลขใดตัวเลขหนึ่ง
Grachev กล่าวเพิ่มเติมว่าเทรดเดอร์ได้สร้างสถานะขาขึ้นใกล้ USD 70,000 อีกครั้ง แม้ราคาจะยังอยู่ในเชิงป้องกัน ซึ่งในมุมมองของเขา นั่นแปลว่าการวางสถานะยังเป็นบวกแต่มีการป้องกันความเสี่ยง โดยข้อมูลราคาผู้ผลิตในวันพฤหัสบดีจะเป็นบททดสอบถัดไปว่าส่วนต่างประกันความเสี่ยงจะผ่อนคลายลงหรือไม่
กลุ่มเทรดแบ่งขั้วระหว่างความระมัดระวังกับแนวโน้มผ่อนคลายที่เป็นรูปธรรม
Fabian Dori ประธานบริหารด้านการลงทุนของธนาคารสินทรัพย์ดิจิทัลสัญชาติสวิส Sygnum มีมุมมองสงบกว่านี้ โดยเขามองว่าข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปโดยไม่มีสัญญาณวิกฤตเศรษฐกิจหรือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบสายเหยี่ยวเพิ่มเติม
โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนควรทรงตัวอย่างมีนัยสำคัญ สภาพแวดล้อมมหภาคสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงจึงแทบไม่เปลี่ยนแปลง ถ้าราคาพลังงานยังคงลดลง การรวมกันนี้ยังดูดีต่อสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ต้องเปลี่ยนนโยบาย Dori กล่าวกับ BeInCrypto
ผู้บริหาร Sygnum ชี้ให้เห็นว่าเงินสดในกระทรวงการคลัง กฎเกณฑ์เลเวอเรจของธนาคาร การสร้างสินเชื่อภาคเอกชน และการนำ stablecoin มาใช้ คือปัจจัยสภาพคล่องที่สำคัญมากกว่าในระยะกลาง
Iggy Ioppe ประธานบริหารด้านการลงทุนของผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัล Theo ขยายความต่อไปว่า รายงานนี้ไม่ได้กดดันให้ต้องขึ้นดอกเบี้ย หรือสร้างแรงจูงใจเชิงผ่อนคลายให้ตลาดอย่างชัดเจน
นโยบายยังคงผ่อนคลายกว่าที่ตัวเลขเงินเฟ้อและตลาดแรงงานแสดงให้เห็น ดังนั้นทุกวันที่ไม่มีการดำเนินการใดๆ จึงยังคงทำหน้าที่เป็นการผ่อนคลายอย่างได้ผล… Ioppe กล่าวในแถลงการณ์กับ BeInCrypto
เขายังเสริมอีกว่า การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin มีความผันผวนอยู่ในกรอบมากกว่าที่แรงไหลเข้าจาก ETF ของสถาบันจะบอกเป็นนัย โดยทองคำทำหน้าที่เป็นตัวยึดสมดุล ขณะที่ภาคพลังงานและความไม่แน่นอนเชิงนโยบายยังคงอยู่ในระดับสูง
รายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมและตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE จะออกมาก่อนการตัดสินใจวันที่ 16 กันยายน ถ้าตัวเลขเหล่านั้นสงบนิ่งเหมือนเดือนกรกฎาคม เหตุผลของการคงอัตราดอกเบี้ยจะยิ่งแข็งแกร่งและสภาพแวดล้อมมหภาคของ Bitcoin จะยังคงมั่นคง อย่างไรก็ตาม หากมีสัญญาณเร่งตัวกลับมาอีกครั้ง ความคาดหวังในการขึ้นดอกเบี้ยจะกลับมาสูงขึ้นและความแข็งแกร่งของคริปโตจะกลับมาเป็นที่สงสัยอีกครั้ง
