Nvidia (NVDA) ขายชิปที่เป็นกำลังหลักให้กับกระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังบูมอยู่ขณะนี้ และในตอนนี้ Nvidia ก็กำลังมีบทบาทในการช่วยระดมเงินทุนจำนวนมากเพื่อซื้อมันด้วย แพ็คเกจการเงินมูลค่า 500 พันล้าน USD ที่ร่วมกับหกบริษัทยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีท จะเป็นการตอกย้ำบทบาทใหม่นี้ของ Nvidia
สำนักข่าว Financial Times เปิดเผยข้อมูลเบื้องต้นในวันจันทร์ และ Reuters ยืนยันข่าวดังกล่าว อย่างไรก็ตาม หุ้นของ NVDA กลับตกลงมากกว่า 2% เหลือราว 218 USD ปฏิกิริยานี้เองคือเรื่องที่ควรจับตา
ติดตามเราได้ที่ X เพื่อรับข่าวล่าสุดแบบเรียลไทม์
เจาะลึกดีล AI มูลค่า 500 พันล้าน USD ที่ Nvidia กำลังรวบรวม
กลุ่มผู้ลงทุนล้วนเป็นรายใหญ่ทั้งหมด Apollo Global Management, Blackstone, Global Infrastructure Partners ของ BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs และ KKR ต่างก็ร่วมวงกับดีลนี้ Reuters รายงานไว้ เงินทุนเหล่านี้จะถูกนำไปใช้ในศูนย์ข้อมูล โรงไฟฟ้า และชิป AI
คาดว่าดีลนี้อาจมีการประกาศอย่างเป็นทางการภายในไม่กี่วันข้างหน้า โครงสร้างของดีลยังปิดเป็นความลับ รวมถึงสัดส่วนที่แน่นอนของ Nvidia ในดีลนี้ก็ยังไม่เปิดเผย มีรายงานว่า ทุกบริษัทที่เกี่ยวข้องต่างปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นหรือยังคงนิ่งเงียบ
ขนาดของดีลนี้สอดคล้องกับความต้องการในตลาด เพราะบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่จะใช้เงินมากกว่า 730 พันล้าน USD กับ AI ในปีนี้ ตามข้อมูลจาก Reuters โดยปัญหาใหญ่คือข้อจำกัดเรื่องไฟฟ้า ดังที่ กฎเกณฑ์การเปิดเผยข้อมูลสำหรับศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ในรัฐเท็กซัส ได้สะท้อนให้เห็น
ทำไมหุ้น NVDA ถึงร่วงทั้งที่เป็นข่าวดี
ปัญหาไม่ได้อยู่ที่ตัวเลข แต่คือทิศทางของการไหลของเงินทุน
ลองพิจารณาการเคลื่อนไหวล่าสุดของ Nvidia เนื่องจาก Nvidia ได้ระดมทุน USD 25 พันล้านจากการขายพันธบัตรในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2021 นอกจากนี้ Nvidia ยังมีแผนจะลงทุนสูงสุดถึง USD 3 พันล้านใน Lancium ตามรายงานของ The Information อ่านต่อ
Lancium เป็นนักพัฒนาด้านพลังงานที่อยู่เบื้องหลังแคมปัส AI Stargate ในรัฐเท็กซัส เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Nvidia สนับสนุนการระดมทุนของ Firmus มูลค่า USD 2 พันล้าน ที่มีมูลค่าประเมินอยู่ที่ USD 10.5 พันล้าน
แต่ละ USD ที่ลงทุนไปนั้น สามารถย้อนกลับมาเป็นคำสั่งซื้อชิป นักวิจารณ์เรียกสิ่งนี้ว่าการจัดหาเงินทุนแบบวนลูป ซัพพลายเออร์ให้เงินกับลูกค้า แล้วลูกค้าก็ซื้อผลิตภัณฑ์ของซัพพลายเออร์นั้น เมื่อวงจรนี้แน่นขึ้น การวัดความต้องการที่แท้จริงก็เป็นเรื่องยากกว่าเดิม
ตลาดเคยเห็นเหตุการณ์คล้ายกันมาก่อน ยักษ์ใหญ่โทรคมนาคมอย่าง Lucent และ Nortel เคยปล่อยเงินกู้หลายพันล้าน USD ให้กับลูกค้าของตนเองในช่วงปลายทศวรรษ 1990 คำสั่งซื้อในขณะนั้นดูโดดเด่นมากจนกระทั่งเกิดวิกฤตดอทคอม หลังจากนั้นเงินกู้กลายเป็นหนี้เสีย และราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทไม่เคยฟื้นกลับมาอีกเลย
เหตุการณ์ในอดีตนี้เองที่อธิบายความลังเลของตลาดในวันจันทร์ โดยที่ NVDA ร่วงลงมาอยู่ที่ราว USD 218 และเน้นย้ำประเด็นถกเถียงเรื่อง ฟองสบู่ AI ที่กว้างขึ้น
เหตุผลแนวโน้มขาขึ้นที่นักวิเคราะห์ยังปฏิเสธจะปล่อย
วอลล์สตรีทยังไม่หวั่นไหว ข้อมูลจาก TipRanks แสดงว่า นักวิเคราะห์ 36 จาก 37 รายต่างให้คะแนน NVDA เป็นซื้อ มีเพียงหนึ่งรายแนะนำให้ถือ ไม่มีใครแนะนำให้ขาย เป้าราคาตั้งแต่ USD 250 ถึง USD 500 โดยราคาเฉลี่ยอยู่ที่ USD 308.69 สำหรับการคำนวณของแพลตฟอร์ม หมายความว่า มีโอกาสปรับขึ้นถึง 49.24%
กลุ่มกระทิงยังชี้ไปที่อุปสงค์ซึ่งไม่มีการวิศวกรรมการเงินใดๆ อยู่เบื้องหลัง โดย SpaceX เพิ่ง ให้คำมั่นกับระบบ AI ของตน กับสถาปัตยกรรม Vera Rubin ของ Nvidia เพียงเจ้าเดียวเท่านั้น
ผู้ตัดสินจะปรากฏในวันที่ 26 สิงหาคม เมื่อ Nvidia รายงานผลประกอบการรายไตรมาส โดยมีการคาดการณ์รายได้ไว้ที่ประมาณ 91.8 พันล้าน USD และกำไรต่อหุ้นที่ 2.08 USD ซึ่งทั้งสองตัวเลขนี้เกือบจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปีที่แล้ว จึงคาดว่าจะมีคำถามยากๆ ว่าอุปสงค์ส่วนนั้น Nvidia ใช้เงินของตัวเองสร้างขึ้นมามากเพียงใด
แพ็กเกจ 500 พันล้าน USD นี้เป็นเหมือนบททดสอบ ว่าการสร้างระบบ AI จะสามารถสร้างผลตอบแทนได้ด้วยตัวเองหรือไม่ หรือจำเป็นต้องพึ่งงบดุลของ Nvidia รายละเอียดในข้อตกลงนี้จะเป็นตัวบอกเราว่าเป็นแบบใด
