ขณะนี้มีการคาดการณ์เกี่ยวกับ Bitcoin ที่ดูน่ากลัวกำลังแพร่กระจายบนโซเชียล ในขณะเดียวกันก็มีสัญญาณเตือนจากสถาบันปรากฏในข้อมูล ETF ซึ่งช่วงเวลานี้เองที่ทำให้ทั้งสองประเด็นนี้ดูน่ากังวลยิ่งขึ้น
คำเตือนนี้มาจากนักวิเคราะห์ Jesse Olson ซึ่งเขาเชื่อมโยงราคา 23,979 USD กับวิกฤตตลาดหุ้นที่อาจร่วงลงมากกว่า 50% โดยข้อมูลล่าสุดทำให้การเตือนนี้ดูมีน้ำหนักพอที่จะถูกเผยแพร่ออกไปอย่างรวดเร็ว
กระแสเงินไหลออกจาก ETF ยาวนานเป็นสถิติใหม่
คำเตือนของ Olson ไม่ได้มาจากการคาดเดาโดยไม่มีหลักฐาน การไหลออกของ Bitcoin ETF เกิดขึ้นต่อเนื่องถึงหกสัปดาห์ติดต่อกัน ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคมจนถึง 18 มิถุนายน และสัปดาห์ปัจจุบันก็ยังคงดำเนินต่อไป
การไหลของเงินรายสัปดาห์ของ Bitcoin ETF ล่าสุด: SoSoValue
นี่นานกว่ารอบเงินไหลออก 5 สัปดาห์ที่เกิดขึ้นต้นปี 2026 และต้นปี 2025 หมายความว่าสถาบันต่างๆ ได้ถอนเงินออกนานกว่าทุกครั้งนับตั้งแต่การเริ่มต้นของ ETF
การไหลของเงินรายสัปดาห์ของ Bitcoin ETF ต้นปี 2025: SoSoValue
คำเตือนที่น่ากลัวนี้ยังเน้นย้ำถึงความเชื่อมโยงระหว่าง Bitcoin กับหุ้นอีกด้วย
ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา Bitcoin มีค่าสหสัมพันธ์กับ S&P 500 อยู่ที่ 0.468 ซึ่งถือว่าเป็นค่าบวกในระดับปานกลาง โดยค่าสหสัมพันธ์วัดการเคลื่อนไหวร่วมกันของสินทรัพย์สองประเภท ซึ่งค่า 1.0 หมายถึงเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ดังนั้นหากตลาดหุ้นร่วงแรง ก็มีแนวโน้มที่ Bitcoin จะถูกฉุดให้ลงไปด้วย
สถิติขาดทุนติดต่อกันหกสัปดาห์อาจดูน่ากังวล แต่หากวิเคราะห์แนวโน้มราคาของ Bitcoin อย่างใกล้ชิดจะเห็นว่า สัญญาณอันตรายนี้เริ่มอ่อนกำลังลง
เหตุผลที่โอกาสหุ้นร่วง 50% ยังดูเป็นไปได้น้อยในตอนนี้
การไหลออกของเงินนั้นลดน้อยลงต่อเนื่อง โดยการไถ่ถอนรายสัปดาห์ลดลงจาก 1.72 พันล้าน USD เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน เหลือประมาณ 227 ล้าน USD ภายในวันที่ 18 มิถุนายน ดังนั้นสัญญาณการถอนตัวของสถาบันจึงเริ่มลดแรง แม้ตัวสถิติจะยังคงอยู่
ต้องการข้อมูล token แบบนี้เพิ่มเติมใช่หรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto โดยบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่
เงื่อนไขการร่วงหนักนั้นนับเป็นอุปสรรคใหญ่ การร่วงลงถึง 50% จะเป็นเหตุการณ์ที่หายากในสเกลปี 2008 ไม่ใช่แค่การปรับฐานตามปกติ โดยวิกฤตรุนแรงโดยมาก ต้องอาศัยภาวะถดถอย หรือกำไรบริษัทที่ลดลง แต่นักวิเคราะห์ยังคาดการณ์ว่ากำไรของ S&P 500 จะเติบโตในปีนี้ ซึ่งขัดแย้งกับแนวโน้มดังกล่าว
นักวิเคราะห์อย่าง Benjamin Cowen มองว่าจุดต่ำสุดของวัฏจักรน่าจะอยู่ราวเดือนตุลาคม 2026 ไม่ใช่การทรุดตัวในเร็ววัน หากเกิดจุดต่ำที่เร็วและลึกกว่านี้ ต้องมีการยอมแพ้ของตลาดยิ่งกว่ามาตรฐานเดิมมาก ขณะที่ BTC ในวันนี้ยังยืนได้ดีกว่าที่หลายฝ่ายมองว่าจะแย่
แต่ถึงจะเป็นเช่นนั้น การผันผวนระยะสั้นของตลาดหุ้นยังเป็นไปได้ หลังจากที่ JPMorgan ได้ส่งสัญญาณถึงการเทขายหุ้นปลายไตรมาส มูลค่า 165 พันล้าน USD และความสัมพันธ์ของ BTC กับตลาดหุ้นก็อาจนำไปสู่แรงกระทบขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ของตลาดขณะนี้ยังเหลือช่องว่างไม่มากสำหรับการร่วงแบบโดมิโนอย่างที่มีการคาดการณ์ Bitcoin ไว้
แผนที่ Liquidation ของ Bitcoin เผยให้เห็นอคติฝั่ง Short ที่ลึกขึ้น
แผนที่ liquidation จะชี้ให้เห็นจุดที่เดิมพันแบบ leveraged จะถูกเก็บกวาดออก ในแต่ละระดับราคา สำหรับบน Binance ตอนนี้มีมูลค่า liquidation ฝั่ง long ประมาณ 2.41 พันล้าน USD ในขณะที่ฝั่ง short liquidation อยู่ที่ประมาณ 3.01 พันล้าน USD
ดังนั้น การปรับตัวลดลงอาจจะยังทำให้ฝั่ง Long ติดลบหนักอยู่ แต่แรงกดที่มากกว่านั้นกลับอยู่ฝั่ง Short ที่เหนือกว่าราคาปัจจุบัน นั่นเองจึงหมายความว่า การดีดกลับของราคาอาจทำให้ฝั่ง Short ต้องเร่งปิดสถานะอย่างรุนแรงกว่าทางฝั่ง Long ที่ถูกบีบจากราคาลง ซึ่งการ Short squeeze จะเกิดขึ้นเมื่อราคาขยับสูงขึ้นจนผู้ที่ถือ Short ต้องรีบซื้อกลับ และแรงบังคับที่ใหญ่กว่ามีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นทางฝั่งขาขึ้น ไม่ใช่ขาลง
และดูเหมือนว่าผู้ถือครองที่มั่นคงที่สุดต่างเห็นด้วยกับมุมมองที่สงบลงนี้ ซึ่งช่วยประคองราคาตลาดสปอตเอาไว้ได้
ทำไมผู้ถือ Bitcoin ที่อดทนที่สุดถึงยังซื้อท่ามกลางความกลัว
แรงหนุนที่แข็งแกร่งที่สุดจึงมาจากกลุ่มที่มีความเสี่ยงมากที่สุด โดยตัวชี้วัด net position change ของผู้ถือ Bitcoin ระยะยาว จะติดตามว่ากระเป๋าที่ถือเหรียญอย่างน้อย 155 วัน กำลังซื้อเพิ่มหรือขายออก ข้อมูลนี้แตะระดับต่ำสุดใกล้ 30,885 BTC เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน และจนถึงวันที่ 21 มิถุนายน ก็เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็นประมาณ 79,298 BTC
เจ้าของที่ใจเย็นที่สุดต่างเข้ามาซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวลง ไม่ได้หนีหายไป ดังนั้นจึงยากที่จะเชื่อมโยงกับการล่มสลายที่รุนแรงขนาดนั้น สำหรับใครที่สงสัยว่า Bitcoin ยังเป็นการลงทุนที่ดีหลังพาดหัวข่าวที่ชวนตกใจเช่นนี้ พฤติกรรมนี้ถือเป็นสัญญาณสำคัญ
จุดนี้เองที่ประมาณการราคา Bitcoin เริ่มพบขีดจำกัด ตัวเลขนี้กระจายไปทั่วข่าว Bitcoin สัปดาห์นี้ แต่ยังต้องการให้หุ้นร่วงถึง 50% ซึ่งแทบไม่มีใครคาดหวัง
