Bitcoin ได้กลับมาอยู่ที่ช่วงราคา 65,000 USD อีกครั้ง แต่การฟื้นตัวยังคงลำบากที่จะพัฒนาเป็นการปรับฐานขึ้นขนาดใหญ่ โดยสินทรัพย์มีการซื้อขายใกล้ระดับ 65,975 USD ในวันพุธ หลังจากที่เคยทะลุ 66,000 USD ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน
กองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตในสหรัฐอเมริกา มีเงินไหลเข้าสุทธิ 203.2 ล้าน USD ในวันอังคาร ทำให้เกิดสถิติเงินไหลเข้าในแดนบวกติดต่อกันถึงหกวัน อย่างไรก็ตาม เงินที่ไหลเข้านั้นยังถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับมูลค่ารวม 6.9 พันล้าน USD ที่ถูกถอนออกในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน
อุปสรรคสำคัญในปัจจุบันไม่ได้จำกัดอยู่เพียงแค่ตลาดคริปโตอีกต่อไป Bitcoin กำลังเผชิญแรงกดดันจากกระแสการลงทุนใน AI ที่ส่งผลต่อเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนพันธบัตร และการแข่งขันในการแย่งชิงเงินทุนของนักลงทุน
กระแส AI กำลังทำให้เงินเฟ้อยังคงอยู่
ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เชื่อมโยงโดยตรงถึงแรงกดดันเงินเฟ้อล่าสุดบางส่วนกับการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ ตามรายงานการประชุมเดือนมิถุนายน
เจ้าหน้าที่ระบุว่าความต้องการสูงสำหรับศูนย์ข้อมูล ไฟฟ้า และอุปกรณ์เทคโนโลยีชั้นสูง กำลังผลักดันให้ราคาพุ่งสูงขึ้น พวกเขายังเตือนว่าการลงทุนใน AI อาจทำให้อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจสูงกว่าระดับที่ยั่งยืน ส่งผลให้เงินเฟ้อยังคงอยู่
ผลประกอบการบริษัทล่าสุดสะท้อนให้เห็นถึงขนาดความต้องการนี้
Alphabet ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ค่าใช้จ่ายลงทุนปี 2026เป็นระหว่าง 195 พันล้าน USD ถึง 205 พันล้าน USD หลังรายได้ Google Cloud ไตรมาสล่าสุดพุ่งขึ้น 82%
Microsoft คาดว่าจะใช้จ่ายราว 190 พันล้าน USD ในปีปฏิทินนี้ โดยเป็นผลจากราคาชิ้นส่วนที่สูงขึ้นประมาณ 25 พันล้าน USD
ในขณะเดียวกัน Nvidia รายงานว่ารายได้จากศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบปีต่อปี อยู่ที่ 75.2 พันล้าน USD ในไตรมาสล่าสุด ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าบริษัทต่างๆ ยังแข่งขันกันอย่างหนักในด้านชิป เซิร์ฟเวอร์ พลังงาน และกำลังการก่อสร้าง
Kevin Warsh ประธาน Fed ระบุว่าการลงทุนในอุปกรณ์เทคโนโลยีชั้นสูงเติบโตเกือบ 25% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาในไตรมาสแรก และเขากล่าวว่าธนาคารกลางกำลังจับตาผลกระทบดังกล่าวต่อเงินเฟ้อและการจ้างงาน
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้เงินลงทุนใน Bitcoin ลดลง
ประเด็นนี้สำคัญกับ Bitcoin เพราะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่จะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยได้ยากขึ้น
เงินเฟ้อสหรัฐฯ ผ่อนคลายลงในเดือนมิถุนายน เนื่องจากราคาพลังงานลดลง อย่างไรก็ตาม ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคยังสูงขึ้น 3.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะที่ราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้น 5.5%
ทั้งสองยังคงสูงกว่าระดับที่จะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีเหตุผลชัดเจนในการผ่อนคลายนโยบายอย่างรวดเร็ว
ตลาดพันธบัตรได้ตอบสนองแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีแตะ 4.301% ในวันพุธ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีใกล้เคียง 4.66%
อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นทำให้พันธบัตรรัฐบาลและเงินสดน่าดึงดูดเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนอย่าง Bitcoin
Nikita Zuborev นักวิเคราะห์อาวุโสที่ BestChange กล่าวถึงแรงกดดันเดียวกันนี้
“สำหรับตอนนี้ ค่าเงิน USD ที่แข็งค่ากับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูง กำลังดึงสภาพคล่องออกจากสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตเคอเรนซี่” เขากล่าว
ค่าเงิน USD ยังได้รับแรงหนุนจากคาดการณ์เรื่องดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความตึงเครียดใหม่ในตะวันออกกลาง ซึ่งสร้างปัญหาเพิ่มเติมให้ Bitcoin เพราะโดยปกติเมื่อ USD แข็งค่า Bitcoin มักถูกกดดัน
หุ้น AI กำลังแข่งกับคริปโตเพื่อเงินลงทุนกลุ่มเดียวกัน
Evgeny Popov บรรณาธิการใหญ่ประจำ InvestFuture ระบุว่า เงินทุนที่เคยจะเข้าสู่คริปโตเคอเรนซี่กำลังไหลไปสู่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI, ชิป, ดาต้าเซ็นเตอร์ และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน
“นักลงทุนมองเห็นโอกาส ผลตอบแทน และวิสัยทัศน์ที่ชัดเจนกว่าสำหรับอนาคตในกลุ่มนี้” Popov กล่าว
ผลการดำเนินงานตลาดโดยรวมก็สนับสนุนข้อสังเกตนี้ หุ้นเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้นเกือบ 69% สำหรับปี 2026 ณ สัปดาห์นี้ ในขณะที่ Bitcoin ลดลงราว 25% สำหรับปีนี้
Bitcoin มีผลตอบแทนดีกว่าหุ้นชิปในช่วงเดือนกรกฎาคม ซึ่งสะท้อนว่าทุนบางส่วนอาจจะหมุนกลับมา อย่างไรก็ตาม ระยะยาวช่องว่างยังคงกว้าง
Bitcoin อาจต้องการมากกว่าการไหลเข้าของ ETF หลายวัน เพื่อทะลุกรอบ 60,000 – 70,000 USD การเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งกว่านั้น อาจต้องการเงินเฟ้อลดลง, ผลตอบแทนพันธบัตรปรับลด, ธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ผ่อนคลายมากขึ้น และดีมานด์สถาบันที่ต่อเนื่อง
การประชุมครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะมีขึ้นในวันที่ 29 กรกฎาคม ระหว่างนี้ Bitcoin ยังคงอยู่ระหว่างการไหลเข้าของ ETF ที่ดีขึ้นและรอบการลงทุน AI ที่ทำให้เงินทุนยังแพง
