เดือนตุลาคมเริ่มต้นขึ้นพร้อมกับสถิติฤดูกาลที่แข็งแกร่งที่สุดช่วงหนึ่งของปี อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งตลาดกลับลดลงไปอยู่ที่ระดับต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025
S&P 500 ผ่านพ้นเดือนร้ายแรงที่สุดไปแล้ว
ข้อมูลจาก Barchart แสดงให้เห็นว่า เดือนกันยายนเป็นเดือนเดียวที่ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยติดลบต่อ SPDR S&P 500 ETF (SPY) ตั้งแต่ปี 2010 ซึ่งกองทุนขาดทุนเฉลี่ย 0.48% ในเดือนกันยายน
ในทางกลับกัน เดือนตุลาคมเป็นเดือนที่ดีที่สุดอันดับสาม โดย SPY มีผลตอบแทนเฉลี่ย 2.27% เป็นรองเพียงพฤศจิกายน 3.09% และกรกฎาคม 2.79%
สถิติเดือนกันยายนมีความหลากหลายกว่าที่หลายคนคิด โดย SPY เพิ่มขึ้นใน 10 จาก 17 กันยายนที่ผ่านมา รวมถึงบวก 0.26% ในปีนี้ ขณะที่แรงกดดันจากการร่วงแรงบางปี เช่น -9.24% ปี 2022 และ -6.94% ปี 2011 ฉุดเฉลี่ยให้ต่ำลง
ในอดีต เดือนตุลาคมมักจะฟื้นตัวหลังจากกันยายนที่อ่อนแอ ตัวอย่างในปี 2011 ที่ขาดทุน 6.94% ในกันยายน นำไปสู่การเด้งกลับถึง 10.91% ในตุลาคม การฟื้นตัวลักษณะนี้เกิดขึ้นในปี 2021 และ 2022 ด้วย
อย่างไรก็ดี รูปแบบนี้ไม่ใช่สิ่งที่รับประกันได้ เพราะสามในหกตุลาคมล่าสุดจบลงด้วยการติดลบในปี 2020, 2023 และ 2024 โดย SPY ขึ้นมายืนที่บวก 13.37% ในปีนี้
75% ของหุ้น S&P 500 ร่วงลงในเดือนกันยายน
ผลบวกเล็กน้อยของดัชนีซ่อนจุดอ่อนของหุ้นหลายตัวเอาไว้ตามข้อมูลจาก FactSet ซึ่งถูกนำเสนอโดย Deena Zaidi พบว่าประมาณ 75% ของหุ้น S&P 500 ปิดเดือนกันยายนในแดนลบ
แรงขายลุกลามไปแทบทุกกลุ่ม หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับขึ้นตลอดเดือน กลุ่มธนาคาร เช่น JPMorgan, Bank of America และ Wells Fargo รวมถึงซอฟต์แวร์ เช่น Salesforce, Adobe และ Oracle ต่างร่วงแรง
อย่างไรก็ตาม หุ้นที่บวกเกิดขึ้นในหมวดเทคโนโลยีเพียงไม่กี่บริษัท เช่น Micron, Apple และ Dell ที่ช่วยขับเคลื่อนไตรมาสด้วยฮาร์ดแวร์ AI นอกจากนี้ GE Vernova และ Eli Lilly ก็ยังมีแรงซื้อเข้ามา
ด้วยเหตุนี้ บริษัทขนาดใหญ่วงแคบๆ จึงกลายเป็นกลุ่มหลักที่ค้ำดัชนี ขณะที่หุ้นส่วนใหญ่อ่อนตัวลง
ดัชนีความกว้างของ S&P 500 อ่อนแอที่สุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใช้วัดแนวโน้มระยะยาวของหุ้น ขณะนี้มีเพียง 40.55% ของหุ้นใน S&P 500 ที่ซื้อขายเหนือค่าเฉลี่ยดังกล่าว นั่นหมายความว่าเกือบ 60% อยู่ต่ำกว่า
ค่าดัชนีลดลง 2.59 จุดในวันที่ 30 กันยายนเพียงวันเดียว ระดับสูงสุดแตะใกล้ 73% ในเดือนสิงหาคม ดังนั้น ความกว้างของตลาด จึงลดลงประมาณ 32 จุดในช่วงเวลาราวหกสัปดาห์
ตัวชี้วัดนี้อยู่ต่ำกว่าระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน 2026 ที่ประมาณ 42% อย่างชัดเจน ช่วงต่ำสุดก่อนหน้านี้เกิดขึ้นก่อนที่ตลาดจะรีบาวน์และยกความกว้างขึ้นสู่จุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม
สิ่งที่อาจเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม
แนวโน้มตามฤดูกาลมักเอื้อประโยชน์ต่อ S&P 500 ในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม ดัชนีนี้เข้าสู่เดือนใหม่ด้วยการมีส่วนร่วมที่อ่อนแอที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี
การฟื้นตัวอย่างกว้างขวางอาจต้องการให้หุ้นจำนวนมากกลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 200 วันอีกครั้ง หากขาดปัจจัยนี้ ดัชนีอาจต้องพึ่งพาหุ้นขนาดใหญ่เพียงไม่กี่ตัวต่อไป
