ปริมาณสำรอง stablecoin ที่ฝากไว้ในศูนย์ซื้อขายกลางลดลงเหลือประมาณ 64 พันล้าน USD ลดลงราว 16 พันล้าน USD จากจุดสูงสุดช่วงปลายปี 2025 ใกล้ 80 พันล้าน USD ตามข้อมูลของ CryptoQuant
การไหลออกนี้ทำให้มีเงินลงทุนที่ยังไม่ถูกใช้รอซื้อสินทรัพย์น้อยลง โดยเงินที่เหลือถูกรวมศูนย์ในแพลตฟอร์มน้อยลง โดยเฉพาะ Binance ที่ครองสัดส่วนสภาพคล่อง stablecoin ในศูนย์ซื้อขายถึง 68.5%
Binance ดูดซับสภาพคล่องที่กำลังหดตัว
CQ Research ระบุว่า Binance มีความแข็งแกร่งมากกว่าเมื่อเทียบกับศูนย์ซื้อขายหลักอื่น ๆ โดยยอดสำรองใน Coinbase, Bybit, OKX และแพลตฟอร์มขนาดเล็กหดตัวมากกว่าอย่างเด่นชัด
ความแตกต่างนี้ทำให้ส่วนแบ่งของ Binance เพิ่มจากช่วงปลายปี 2025 ที่ระดับ 60% ต้น ๆ สู่ 68.5% ในปัจจุบัน โดยศูนย์ซื้อขายนี้ได้ส่วนแบ่งเพิ่มมากขึ้นทั้งที่มูลค่ารวมลดลง
ความแตกต่างนี้เปิดทางให้ Binance เพิ่มส่วนแบ่งการตลาด แม้สภาพคล่องโดยรวมของตนเองจะลดลง ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าวิกฤตปัจจุบันไม่เพียงแต่จะลดสภาพคล่องรวมแต่ยังทำให้สภาพคล่องที่เหลือถูกรวมศูนย์มากขึ้น รายงาน ระบุไว้
CryptoQuant ชี้สัญญาณนี้ไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ โดย Binance ถือครองสำรองที่สามารถติดตามได้ถึง 65% หรือคิดเป็น 47.5 พันล้าน USD ในรูปแบบ stablecoin
ความกระจุกตัวนี้สอดคล้องกับสมุดคำสั่งซื้อขาย Binance ครอง 38.7% ของปริมาณ spot ในศูนย์ซื้อขายกลางไตรมาสที่สอง ตามข้อมูลของ CoinGecko โดย Bybit ตามมาเป็นอันดับ 2 ใกล้ 10%
ติดตามเราบน X เพื่ออัปเดตข่าวสารล่าสุดก่อนใคร
ภาษาความกลัวแพร่ขยาย แม้ความเชื่อมั่นจะฟื้นขึ้นจากจุดต่ำสุด
การไหลออกของสภาพคล่องเกิดขึ้นพร้อมกับความเชื่อมั่นของรายย่อยที่แย่ลง บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Santiment รายงานเมื่อสัปดาห์ก่อนว่า คำศัพท์แนวขาลงกำลังแพร่ขยายในโซเชียลมีเดียต่าง ๆ
ช่วงนี้มีกระแสพูดถึงว่า ‘คริปโตตายแล้ว’ เพิ่มมากขึ้น… นี่คือถ้อยคำที่กระตุ้นความกลัว ซึ่งมักเกิดขึ้นเมื่อผู้ลงทุนรายย่อยรู้สึกหมดความอดทน ราคาดูเหมือนจะไม่ขยับ และนักเทรดเริ่มมองว่าความอ่อนแอเพียงชั่วคราวคือความล้มเหลวถาวร, บริษัทนี้ระบุ
Santiment ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดคริปโตมักเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงที่สุด เมื่อผู้ลงทุนมีความเชื่อมากเกินไปว่าคงไม่มีโอกาสขึ้นต่อไปอีกแล้ว
เมื่อการพูดถึง ‘คริปโตตายแล้ว’ เพิ่มขึ้น ในขณะที่บิตคอยน์ยังคงรักษาระดับสำคัญได้ นักลงทุนที่แข็งแกร่งยังสะสม และผู้ขายที่ถูกบังคับค่อยๆลดลง โอกาสจึงมักน่าสนใจมากขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใจเย็น, บริษัทกล่าวเสริม
ดัชนี Crypto Fear and Greed Index แสดงเรื่องราวที่ซับซ้อนมากขึ้น เครื่องชี้นี้อยู่ที่ 46 ในวันพุธ ซึ่งยังอยู่ในเขตความกลัว แต่สูงกว่าระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้วอย่างมาก โดย Alternative.me วางดัชนีไว้ที่ 27 เมื่อสัปดาห์ก่อน และ 29 เมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งปิดที่ 41 เมื่อวันอังคาร
อุปทานที่ลดลงหมายถึงอะไรสำหรับตลาด
Stablecoin ทำหน้าที่เป็นสกุลเงินหลักสำหรับการอ้างอิงในคู่เทรดคริปโต โดยรวมแล้วอุปทานของพวกมันคือแหล่งกำลังซื้อที่มีอยู่ในตลาดมากที่สุดในเครือข่ายบล็อกเชน เมื่ออุปทานลดลง เงิน USD ที่พร้อมดูดซับแรงขายหรือใช้ขยายขาขึ้นก็จะลดลงด้วย
ตามข้อมูลของ DefiLlama อุปทานรวมลดลงมาอยู่ที่ 300.89 พันล้าน USD จากระดับสูงสุดเกือบ 316 พันล้าน USD ในเดือนพฤษภาคม โดย USDT อยู่ที่ 182.95 พันล้าน USD และ USDC ที่ 71.97 พันล้าน USD
การลดลงทั่วตลาด 4.8% นี้ถือว่าตื้นกว่าการไหลออกจากตลาดซื้อขาย 20% อย่างชัดเจน ช่องว่างนี้บ่งชี้ว่าสภาพคล่องจำนวนมากที่หายไปจากตลาดซื้อขาย อาจจะย้ายไปอยู่ที่อื่นในบล็อกเชน แทนที่จะออกจากตลาดคริปโตโดยสิ้นเชิง
และยังไม่มีการแตะระดับสุดขั้วในอดีต อุปทานของ stablecoin เคยลดลง 34% ระหว่างเมษายน 2022 ถึงสิงหาคม 2023 ซึ่งเป็นการหดตัวที่ลากยาว และในช่วงเดียวกัน ราคาบิตคอยน์ (BTC) ลดลง 43%
การลดลงรอบนี้เบากว่ามาก ดังนั้น ถ้าการลดลงเดินหน้าต่อและเข้าใกล้ระดับสุดขั้วในอดีต ก็อาจส่งสัญญาณถึงการเสื่อมถอยของกำลังซื้อในตลาดคริปโตโดยรวมและกดดันราคาบิตคอยน์กับตลาดทั้งหมด
แต่สำหรับตอนนี้ การหดตัวที่ไม่รุนแรงมากนักยังบอกให้รู้ว่าตลาดยังไม่ได้เข้าสู่ช่วงดูดสภาพคล่องแบบยุค 2022–2023 ตัวชี้วัดสำคัญที่ควรติดตามต่อ คือ อุปทาน stablecoin จะนิ่งหรือจะกลับมาหดตัวแรง โดยเฉพาะถ้าสินทรัพย์ในตลาดแลกเปลี่ยนยังคงลดลง
สมัครรับข้อมูลข่าวสารช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวที่ให้ข้อมูลเชิงลึกอย่างเชี่ยวชาญ
