หุ้น Intel (INTC) ปิดตลาดวันศุกร์ที่ USD82.54 ซึ่งสะท้อนการพุ่งขึ้นประมาณ 100% ภายในเดือนเดียว พร้อมทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง ขณะที่นักเทรดต่างตั้งคำถามว่าราคาจะถึง USD100 ก่อนสิ้นสุดเดือนพฤษภาคมหรือไม่
การพุ่งแรงหลังประกาศงบทำให้ Intel เข้าสู่ภาวะร้อนแรงเกินไปอย่างชัดเจน ขณะที่สถานะ option ฝั่งขาลงก็ก่อตัวขึ้นอย่างเงียบๆ ซึ่งทิศทางขาขึ้นหรือปรับฐานจากนี้ จะขึ้นอยู่กับรูปแบบกราฟเดียวบนไทม์เฟรมสองวันในขณะนี้
ปริมาณซื้อขายหุ้น Intel แตกต่างกับทิศทางแสดงสัญญาณเตือนที่ RSI โซน Overbought
หุ้น Intel อยู่ในโซนขาขึ้น ต่อเนื่อง 7 เดือนในกราฟสองวัน แต่ปริมาณการซื้อขายกลับลดลงมาตลอด นับตั้งแต่ 17 กันยายนถึง 23 เมษายน ราคาหุ้นไต่ขึ้นเรื่อยๆ แต่ปริมาณเทรดกลับเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม
ช่องว่างดังกล่าวถือเป็นกรณีคลาสสิคของการแตกต่างของปริมาณซื้อขาย ซึ่งเตือนว่าความเชื่อมั่นในการเดินหน้าของราคากำลังลดลง
ต้องการข้อมูลเชิงลึกแบบนี้เพิ่มเติม? สมัครรับจดหมายข่าวรายวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ ที่นี่
ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม เพิ่งแตะระดับ 80.92 นี่เป็นครั้งที่สองที่ INTC เข้าโซน Overbought นี้ภายในหนึ่งปี
ครั้งแรกเกิดขึ้นช่วงต้นปี 2026 และหลังจากนั้นราคาหุ้นปรับฐานประมาณ 23% ภายในไม่กี่วัน โดยในขณะนั้นก็เกิดภาวะปริมาณซื้อขายที่แตกต่างกันล่วงหน้าเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในตอนนี้
ความเหนื่อยล้าทางเทคนิคนี้มีความสำคัญ เพราะมันอยู่ภายใต้การพุ่งแรงของหุ้นในรอบนี้
ปัจจุบัน Intel ซื้อขาย ในระดับราคาสูงถึง 120 เท่าของกำไรคาดการณ์ปีหน้า ซึ่งถือเป็นค่าประเมินล่วงหน้าสูงสุดในหมู่หุ้นชิปรายใหญ่ ดังนั้นกำไรในอนาคตทุก USD จึงสะท้อนเข้าราคาหลายต่อหลายเท่าตัวแล้ว
ในเชิงบัญชีที่ชัดเจน บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 3.7 พันล้าน USD ในไตรมาสที่แล้ว หลังจากบันทึกด้อยค่าใน Mobileye และในส่วนของ Intel Foundry ซึ่งเป็นศูนย์กลางของแผนฟื้นฟูทั้งระบบ ก็ขาดทุนเพิ่มเติม 2.4 พันล้าน USD ในไตรมาสเดียวกันด้วย
แรงส่งของราคาเป็นเพียงปัจจัยเดียวที่ยังคงประคองราคาหุ้นให้สูงกว่าพื้นฐานธุรกิจ ดังนั้นเมื่อ RSI ปรับตัวกลับมา ช่องว่างนี้ก็มักจะปิดตัวลง
และสิ่งที่ต้องดูต่อไปคือการวางโพสิชั่นในตลาดออปชั่นจะยืนยันหรือขัดแย้งกับโอกาสเกิดการปรับฐานนี้หรือไม่
อัตราส่วน Put-Call ของ INTC เพิ่มขึ้น แม้นักวิเคราะห์ยังคงระมัดระวัง
เมื่อวันที่ 27 มีนาคม ที่ Intel ปิดที่ 43.13 USD ตลาดออปชั่นยังคงสมดุล อัตราส่วน put-call ของปริมาณอยู่ที่ 0.93 และอัตราส่วน open interest อยู่ที่ 0.91 โดยที่ทั้ง call และ put ไม่มีฝ่ายใดโดดเด่นเป็นพิเศษ
แต่ภายในวันที่ 23 เมษายน วันที่ Intel รายงานผลประกอบการไตรมาสแรก โดยราคาหุ้นอยู่ที่ 66.78 USD อัตราส่วนปริมาณดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 1.23 และอัตราส่วน open interest อยู่ที่ 0.96 ดังนั้นการวางโพสิชั่นขาลบยังคงเพิ่มขึ้นขณะที่ราคาหุ้นก็ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง
ด้วยการวางโพสิชั่นนี้จึงมีสองทางเลือก หาก Intel ปรับตัวสูงขึ้น พวกที่วางเดิมพันขาลบก็จะติดอยู่และแรงซื้อเพื่อตัดขาดทุนอาจเสริมแรงขึ้นได้ เหมือนที่เกิดขึ้นช่วงดีดตัวขึ้น 24% ภายในวันเดียวเมื่อ 24 เมษายน
แต่ถ้าราคาหุ้นปรับลง กำแพง put เหล่านี้ก็จะกลายเป็นแรงดูดที่กดราคาหุ้นให้ลดลงต่อไปอีก
ความผันผวนโดยนัย ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังว่าจะเกิดการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นขนาดใหญ่ในปีข้างหน้า อยู่ที่ 73.63% ขณะที่ค่า IV Rank ที่ 90.76 แสดงว่าระดับนี้อยู่ใกล้ขอบบนของช่วงปีที่ผ่านมา หมายความว่าตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการแกว่งขึ้นหรือลงที่รุนแรงครั้งสำคัญ
ขณะเดียวกัน วอลล์สตรีทยังไม่ได้เข้ามาปกป้องแรงซื้อในรอบนี้ แม้เป้าหมายของนักวิเคราะห์จะถูกปรับเพิ่มทั่วกระดานหลังประกาศผลประกอบการ แต่ส่วนใหญ่ก็ยังคงระมัดระวังอยู่
Barclays ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาขึ้นเป็น 65 USD พร้อมคงคำแนะนำถือ Bank of America ยังคงแนะนำขายที่ 56 USD ซึ่งหมายถึงโอกาสปรับลดประมาณ 32% Morgan Stanley แนะนำถือเป้าหมายราคา 73 USD ขณะที่ RBC ให้เป้าหมาย 80 USD และแนะนำถือเช่นกัน มีเพียง Roth MKM ที่ให้เป้าหมาย 100 USD และ Northland ที่ 92 USD เท่านั้นที่แนะนำซื้อ
เมื่อทิศทางตลาดยังเป็นขาลงและเป้าราคาส่วนใหญ่อยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน กราฟราคาจึงกลายเป็นตัวชี้ขาด
ระดับราคาหุ้น Intel และคำถามถึงเป้าหมาย 100 USD ในเดือนพฤษภาคม
การพุ่งขึ้นจาก 40.76 USD จนถึงจุดสูงสุดวันที่ 24 เมษายนที่ 85.37 USD กำหนดเสาในรูปแบบ bull flag ที่อาจเกิดขึ้น รูปแบบนี้คือสัญญาณต่อเนื่อง เมื่อราคาวิ่งขึ้นแรงก่อนแกว่งแคบด้านข้าง พร้อมเตรียมขึ้นรอบใหม่ ปัจจุบันหุ้น Intel กำลังสะสมตัวที่ประมาณ 82.54 USD
โครงสร้าง bull flag ยังคงอยู่หากราคายืนเหนือ 64.84 USD ได้ การปิดสองวันที่ระดับ 83.10 USD หรือสูงกว่าซึ่งเป็นระดับ Fibonacci 0.618 จะยืนยันการเบรกขึ้น
หากสำเร็จ ราคาหุ้น INTC จะมีโอกาสขึ้นไปแตะ 94.39 USD ไปถึง 112.66 USD และตามด้วย move วัดเป้ากลางที่ 171.76 USD ได้ในระยะกลาง
สำหรับเป้าหมาย 100 USD ในเดือนพฤษภาคม หุ้นต้องฝ่า 83.10 USD ให้ขาด แล้วเบรก 88.07 USD (Fib 0.786) และ Fib 1.0 ที่ 94.39 USD ให้ได้ แล้วเหนือ 94.39 USD เส้นทางสู่ 100 USD จะเปิดผ่าน 1.618 Fib ที่ 112.66 USD
อย่างไรก็ดี รูปแบบนี้ยังมีข้อควรระวังด้วย เนื่องจาก RSI อยู่สูงถึง 80.92 และปริมาณการซื้อขายเริ่มบางลง จึงอาจเกิดแรงขายกลับลงแรงมาที่ 76.13 USD (Fib 0.382) หรือถึง 71.81 USD (Fib 0.236) ได้ก่อนจะเบรกขึ้นอย่างชัดเจน
หากราคาปิดสองวันต่ำกว่า 64.84 USD โครงสร้าง bull flag และมุมมองขาขึ้นจะไม่อยู่ต่อไป และแนวรับถัดไปจะถอยลงลึกถึงฐาน 40.76 USD ซึ่ง Intel เคยซื้อขายในช่วงปลายเดือนมีนาคมก่อนจะเริ่มขึ้นนี้
ต่ำกว่าเส้นนี้ ราคาจะไม่สะท้อนการกลับตัวของ AI อีกต่อไป แต่จะสะท้อนเพียงธุรกิจที่ขาดทุนตามที่แสดงในเอกสารล่าสุดเท่านั้น
ราคาปิดที่ 83.10 USD คือเส้นแบ่งสำคัญ หากทะลุขึ้นไปอย่างชัดเจน หุ้น Intel มีโอกาสแตะ 100 USD ในเดือนพฤษภาคม แต่ถ้าถูกปฏิเสธจากจุดนี้ พร้อมกับการวางสถานะออปชั่นในเชิงลบ ค่า RSI ที่สุดโต่ง และกลุ่มธุรกิจ foundry ยังคงขาดทุนอยู่ 2.4 พันล้าน USD ต่อไตรมาส ก็จะเปิดโอกาสให้เกิดแรงเทขายย้อนกลับถึง 23% ซึ่งจะคล้ายกับช่วงปรับฐานหลังภาวะซื้อมากเกินไปครั้งก่อน
