Jeff Kilburg ผู้ร่วมงานกับ CNBC กำลังซื้อหุ้น Fortinet และ Cloudflare สำหรับไตรมาสที่สี่ แม้ว่าทั้งสองจะซื้อขายสูงกว่าราคากลางที่นักวิเคราะห์กำหนดก็ตาม อย่างไรก็ดี ตามที่เขานับไว้ มีเพียง Arista ซึ่งเป็นตัวเลือกที่สามของเขาเท่านั้นที่อยู่ต่ำกว่าราคากลางราว 20%
ผู้ก่อตั้ง KKM Financial ได้นำเสนอหุ้นทั้งสามตัวนี้ในรายการ The Exchange ของ CNBC ในฐานะวิธีการทำกำไรจากการใช้จ่ายด้าน AI ทั้งนี้เขายอมรับว่า Cloudflare ยังไม่มีรายได้สุทธิ
ทำไมจึงควรซื้อหุ้นที่ราคาสูงกว่าราคากลางของนักวิเคราะห์?
Kilburg ระบุว่าหุ้นสามตัวนี้คือหนทางหนึ่งในการลงทุนกับการใช้จ่ายด้าน AI โดยไม่ต้องถือหุ้นกลุ่ม hyperscaler หรือยักษ์ใหญ่คลาวด์ที่ซื้อชิปเหล่านั้น
ในทางกลับกัน Arista ซึ่งจำหน่ายอุปกรณ์เครือข่ายดาต้าเซ็นเตอร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 58% ในปีนี้ เขาชี้ให้เห็นอัตรากำไรจากการดำเนินงานเกือบ 50% และระบุว่า hyperscaler จะไม่ลดงบประมาณสำหรับเครือข่าย
Fortinet ซึ่งเป็นผู้ให้บริการด้านความปลอดภัยไซเบอร์ เติบโตขึ้น 130% ในปีนี้และซื้อขายที่ประมาณ 53 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ไว้ เขาถือหุ้น CrowdStrike และ Palo Alto Networks อยู่แล้ว ดังนั้น Fortinet จึงช่วยเพิ่มความหลากหลาย ไม่ใช่การเริ่มธีมใหม่
Cloudflare ผู้ให้บริการกำหนดเส้นทางและดูแลความปลอดภัยของทราฟฟิกอินเทอร์เน็ต ซื้อขายอยู่นอกเหนือระดับเป้าหมาย USD350 ที่ Kilburg ระบุ โดยเขาประเมินอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E Forward) ไว้ราว 300 แม้พิธีกร Kelly Evans จะกล่าวว่าอยู่ที่ 246 ก็ตาม
Evans กล่าวเปรียบเทียบอัตราส่วนนี้กับ Netflix ในช่วงปีแรก ๆ ซึ่งผลกำไรก็ยังตั้งรับยากเช่นเดียวกัน
การเติบโตของกำไร 29% จะสู้กับผลตอบแทน 5.3% ได้หรือไม่?
Kilburg ชูว่าปัจจัยชดเชยคือการเติบโตของกำไร โดย FactSet คาดการณ์ว่า S&P 500 จะมีกำไรเพิ่มขึ้นใกล้ 29% ในไตรมาสที่สาม ถือเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่โตเกิน 25%
ทั้งนี้เขานำมาเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ย 8% ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา
ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี แตะระดับสูงสุด นับตั้งแต่ปี 2002 และสอดคล้องกับ คาดการณ์ของ iCapital ที่ 5.3%
อย่างไรก็ดี พอร์ตนี้ยังขึ้นอยู่กับงบประมาณ AI ที่ต้องคงอยู่ Kevin Gordon จาก Schwab เตือนไว้ว่าหากเกิด กรณีการใช้จ่ายทุนของหุ้นขนาดใหญ่มากสะดุด ก็อาจก่อปัญหาให้ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย AI
ด้วยต้นทุนการกู้ยืมที่สูงสุดในรอบหลายทศวรรษ รายงานไตรมาสสามอาจบ่งชี้ว่าการเติบโตของกำไรจะยังคงรองรับหุ้นที่มีราคาแพงได้หรือไม่
