ซัพพลายเออร์รายย่อยของ NVIDIA กลายเป็นหนึ่งในหุ้นไมโครแคปร้อนแรงที่สุดของปี 2026 โดย NN Inc (NNBR) พุ่งขึ้นประมาณ 159% นับตั้งแต่ต้นปี หลังชนะสัญญาระบายความร้อนคอมพิวเตอร์ AI ของ NVIDIA อย่างไรก็ตาม กลุ่มเงินทุนรายใหญ่อาจกำลังเตรียมถอนตัว
ราคาหุ้นยังคงไต่ระดับสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดยอดนิยมที่ติดตามกระแสเงินสดแสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายใหญ่กำลังขาย ไม่ใช่ซื้อ ซึ่งความขัดแย้งนี้คือเรื่องจริงที่ควรจับตามอง
อะไรเป็นจุดเริ่มต้นให้หุ้นไมโครแคปพุ่งขึ้น 159%
NN Inc ผลิตชิ้นส่วนโลหะขนาดเล็ก เช่น ตลับลูกปืน สำหรับรถยนต์ เครื่องบิน และอุปกรณ์ทางการแพทย์ ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน บริษัท ได้รับสัญญาใหม่กับ NVIDIA ด้านการระบายความร้อนเพื่อผลิตชิ้นส่วนที่ช่วยป้องกันศูนย์ข้อมูล AI ไม่ให้ร้อนจนเกินไป
คอมพิวเตอร์ AI ทำงานด้วยความร้อนสูงมาก ดังนั้นชิปจึงต้องได้รับการระบายความร้อนอย่างต่อเนื่อง ความต้องการนี้ได้เปลี่ยนบริษัทผู้ผลิตชิ้นส่วนรายเล็กให้กลายเป็น เรื่องราวโครงสร้างพื้นฐาน AI สายใหม่ จนเทรดเดอร์แห่เข้าซื้อ และราคาหุ้นก็ได้เพิ่มขึ้นประมาณ 159% นับตั้งแต่นั้น
ต้องการข้อมูลเชิงลึกแบบนี้เพิ่มเติมใช่ไหม? สมัครรับจดหมายข่าวรายวันจากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่.
อย่างไรก็ดี ความตื่นเต้นกำลังจางลงเล็กน้อย โดยในช่วงห้าวันที่ผ่านมา ราคาหุ้น ลดลงประมาณ 3.37% ซึ่งเป็นสัญญาณว่าผู้ซื้อกลุ่มแรกต่างกำลังขายทำกำไร
ถึงกระนั้น วอลล์สตรีทยังคงให้มุมมองเชิงบวก บริษัทวิจัยสองแห่ง ได้แก่ Noble Financial และ Lake Street คาดว่าราคาหุ้นจะขึ้นไปถึง เป้าหมายที่ 6 USD ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 72%
มีเพียง B. Riley ที่เห็นต่าง โดยให้เรตติ้งถือ และตั้งเป้าไว้ที่ 3 USD อย่างไรก็ตาม มุมมองของ B.Riley นี้เกิดขึ้นก่อนมีดีลกับ Nvidia นานมากแล้ว
ทำไมเครื่องมือตัวหนึ่งจึงส่งสัญญาณเตือน
นี่คือจุดเปลี่ยนของเรื่องราวนี้ เพราะ Chaikin Money Flow ซึ่งเป็นเครื่องมือที่ใช้ดูว่ามีเงินสดไหลเข้า หรือออกจากหุ้น ได้ลดลงมาอยู่ที่ -0.40 โดยตัวเลขที่ต่ำกว่าศูนย์ หมายถึงเงินทุนกำลังไหลออกจากหุ้น
ดังนั้น ช่วงเวลาก็มีความสำคัญ เนื่องจากตัววัดนี้พุ่งสูงในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ก่อนจะร่วงลงอย่างหนักตั้งแต่วันที่ 11 มิถุนายน และแตะระดับต่ำสุดที่ใกล้ -0.55 ในวันที่ 30 มิถุนายน ซึ่งเป็นสัปดาห์เดียวกับที่ NN ประกาศดีลกับ NVIDIA
ในขณะที่ราคาหุ้น microcap ตัวนี้ยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่กระแสเงินสดกลับลดลง สาเหตุหลักๆ คือการทำกำไรอย่างหนักหลังจากราคาพุ่งขึ้น โดยหลังจากที่เงินทุนไหลออกตามตัวเลข CMF แล้ว ก็เกิดการขายหุ้นเพิ่มทุนแบบ มูลค่า 75 ล้าน USD แบบลดสัดส่วน ที่ทำให้มีหุ้นใหม่เข้ามาในตลาดเป็นจำนวนมาก และการขายหุ้นรอบนี้เปิดเผยตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นต้นเหตุให้ NN ปรับฐานในช่วงห้าวันที่ผ่านมานี้
ถึงแม้ว่าเครื่องมือ CMF จะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยตั้งแต่นั้นมา แต่ก็ยังคงอยู่ในแดนลบอย่างมาก กล่าวให้เข้าใจง่าย คือ ราคาทำจุดสูงสุดใหม่ ในขณะที่ นักลงทุนรายใหญ่ต่างก็ทยอยขายออกอย่างเงียบๆ
แต่ในทางตรงกันข้าม นักเทรดออปชันกลับเล่าเรื่องราวที่สดใสกว่า ตอนนี้อัตราส่วน volume put-to-call อยู่ที่ราว 0.01 ซึ่งหมายความว่าออปชันสาย call ขาขึ้น นั้นมีมากกว่าสาย put ขาลง แบบท่วมท้น และเมื่อนับรวมสัญญาคงค้างทั้งหมด อัตราส่วนนี้อยู่ที่ 0.21 แม้จะเพิ่มขึ้นจาก 0.09 ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน แต่ก็ยังเป็นสัญญาณขาขึ้นอยู่ดี
การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยนี้หมายความว่าสัญญา put มีจำนวนเพิ่มขึ้น ซึ่งสัญญาเหล่านี้จะได้ประโยชน์ก็ต่อเมื่อราคาหุ้นตกลง ดังนั้นผู้เทรดบางรายจึงเข้ามาซื้อประกันความเสี่ยงหากหุ้นร่วง อย่างไรก็ตาม กระแสความเห็นส่วนใหญ่ยังคงอยู่ฝั่งขาขึ้น ซึ่งคล้ายกับ หุ้น AI chip ในปีนี้
บรรดากองทุนขนาดใหญ่ทำอะไรกันแน่
บันทึกการถือหุ้นก็ยืนยันถึงเงินทุนไหลออกที่ซบเซาเช่นกัน หากอยากรู้ว่าใครกำลังซื้อจริงๆ นักลงทุนต้องตรวจสอบเอกสารที่กองทุนขนาดใหญ่ต้องยื่นรายงานกับหน่วยงานกำกับเกี่ยวกับการถือหุ้นของพวกเขา
ถึงอย่างไรก็ตาม ข้อมูลในวงกว้างเหล่านี้ค่อนข้างเก่า โดย การยื่นเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้ จะล่าช้าโดยเฉลี่ยประมาณ 47 วัน ซึ่งข้อมูลล่าสุดคือช่วงปลายเดือนเมษายน แต่ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นสุทธิประมาณ 2 ล้านหุ้น อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้เกิดขึ้นก่อนที่ราคาจะพุ่งขึ้นในเดือนมิถุนายน
อย่างไรก็ตาม เอกสารล่าสุดกลับบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม Corre Partners ซึ่งเป็นนักลงทุนเชิงรุกได้ ลดสัดส่วนถือหุ้นลงครึ่งหนึ่ง เหลือ 2.15 ล้านหุ้น ไม่กี่วันถัดมา Legion Partners ผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับต้นยังคงถือที่ระดับ 6.4% ในขณะที่ Nomura ลดสัดส่วนลงประมาณ 35%
ดังนั้น ความเคลื่อนไหวของเม็ดเงินก้อนใหญ่รอบล่าสุดนี้จึงสอดคล้องกับตัวชี้วัดกระแสเงิน ทั้งสองต่างชี้ไปที่การขายขณะที่ราคาหุ้นเริ่มอ่อนตัวลงจากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน
สิ่งที่ควรจับตามองต่อไป สำหรับซัพพลายเออร์ของ NVIDIA รายนี้
ยังมีปัจจัยกดดันสองประการที่ปกคลุมหุ้นในขณะนี้ โดยในเดือนกรกฎาคม NN ได้ขายหุ้นใหม่มูลค่า 75 ล้าน USD ที่ราคา 3.06 USD ต่อหุ้น ซึ่งเพิ่มอุปทานในตลาดที่นักลงทุนยังคงย่อยแรงซื้อก่อนหน้าอยู่
การยื่นข้อมูลกองทุนรอบถัดไปที่กำหนดเสนอต่อกลางเดือนสิงหาคม จะเปิดเผยความเคลื่อนไหวในไตรมาสที่สอง นอกจากนี้ กำไรของ NN ในต้นเดือนสิงหาคม ก็เป็นอีกวันที่สำคัญควบคู่ไปกับ มุมมองราคาหุ้น NVIDIA ในภาพรวม
ในตอนนี้ เครื่องวัดกระแสเงินทุนเป็นตัวเลขที่ต้องจับตาดู หากกลับขึ้นไปอยู่เหนือศูนย์อีกครั้ง ก็จะแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อได้กลับมาควบคุมตลาดอีกครั้งอย่างแท้จริง
