ราคาหุ้นของ Advanced Micro Devices (AMD) พุ่งขึ้นมากกว่า 150% ในปี 2026 และบรรดานักลงทุนรายใหญ่ที่เคยเทเงินใส่ Nvidia ก็กำลังโยกย้ายเงินเข้าสู่ AMD แทน
การเปลี่ยนแปลงนี้ปรากฏให้เห็นในทุกที่ ตั้งแต่โต๊ะเทรดวอลล์สตรีทจนถึงตลาดคริปโตที่มีการเทรดหุ้น perps ดังนั้นเมื่อต้องการเข้าใจว่าทำไมเรื่องนี้สำคัญ ควรเริ่มที่ความเหนือชั้นของ Nvidia เสียก่อน
ทำไม Nvidia ถึงเป็นรายที่ทุกคนต้องการเอาชนะ
Nvidia ครองจุดสูงสุดของวงการชิป โดยขายชิป AI ได้ประมาณแปดในสิบชิปทั่วโลก และกวาดยอดขาย เกือบ 216 พันล้าน USD ในปีที่แล้ว มากกว่าคู่แข่งไหนๆ
Nvidia ยังทำกำไรได้อย่างมหาศาล โดยเก็บ กำไรขั้นต้นราว 75 เซนต์ต่อยอดขายทุก 1 USD ก่อนหักค่าใช้จ่ายอื่น ซึ่งความเหนือกว่าดังกล่าวนี่เองที่ทำให้การโยกย้ายเงินจาก Nvidia ดูโดดเด่น
เพราะเมื่อใดที่นักลงทุนเริ่มถอนตัวจากบริษัทที่แข็งแกร่งที่สุดในอุตสาหกรรม มักแปลว่าพวกเขาพบสิ่งที่ดีกว่า และเวลานี้ สิ่งนั้นก็คือ AMD
หากต้องการรับข้อมูลเชิงลึกแบบนี้มากขึ้น สมัครรับจดหมายข่าวประจำวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ที่นี่
เงินทุนกำลังค่อยๆ ไหลเข้าสู่หุ้น AMD
สัญญาณที่ชัดเจนที่สุดคือจุดที่เม็ดเงินกำลังไหลไป ดัชนี Chaikin Money Flow (CMF) ที่ติดตามการซื้อขายจากนักลงทุนสถาบันว่ามากกว่าขายหรือไม่ แสดงให้เห็นถึงการซื้อหุ้น AMD อย่างต่อเนื่อง โดยมีค่าบวกอยู่ที่ 0.24
Nvidia แสดงสัญญาณในทางตรงกันข้าม คือมีตัวเลขในเชิงลบ ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นรายใหญ่กำลังทยอยขาย ดังนั้น กลุ่มเงินฉลาดจึงเปลี่ยนข้างกัน
AMD ก็กำลังปรับตัวขึ้นเร็วกว่ากลุ่มหุ้นชิปโดยรวม ในขณะที่ Nvidia ตอนนี้ตามหลังอยู่ที่ 51.9 และเนื่องจาก AMD มักเคลื่อนไหวสอดคล้องกับกลุ่ม SOXX ดังนั้น การนำหน้าครั้งนี้จึงสะท้อนถึงความแข็งแกร่งที่แท้จริง ไม่ใช่การกระโดดครั้งเดียว
ปีนี้ AMD ปรับขึ้นมาประมาณ 150% แล้ว ซึ่งเกือบเป็นสองเท่าของกำไรทั้งปี 2025 ที่ 77.5% และถือเป็นการฟื้นตัวครั้งใหญ่ที่สุดในกลุ่ม
AMD ยังอยู่ในกลุ่ม 3 บริษัทชิปที่ทำผลงานดีที่สุดใน 4 เดือนแยกกัน ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในกลุ่มหุ้นชิป ความสำเร็จที่ต่อเนื่องเช่นนี้เป็นปัจจัยที่ดึงดูดเงินลงทุนก้อนใหญ่เข้ามา
อย่างไรก็ตาม การเข้าซื้อไม่ได้จำกัดอยู่แค่นักลงทุนดั้งเดิม นักเทรดคริปโตมีความมั่นใจมากกว่าเดิมเสียอีก
นักเทรดคริปโตต่างมีมุมมองขาขึ้นมากที่สุด
บนแพลตฟอร์ม Hyperliquid ซึ่งทุกคนสามารถวางเดิมพันทิศทางราคาหุ้น พบว่ามีเงินเดิมพันว่า AMD จะขึ้น มากกว่าลงอย่างมีนัยสำคัญ ช่องว่างนี้กว้างที่สุดในกลุ่มหุ้นชิป โดยเกือบสองต่อหนึ่ง ส่วน Nvidia กลับถูกเมินในแพลตฟอร์มนี้ โดยเงินส่วนใหญ่ต่างวางเดิมพันว่าราคาจะตก ซึ่งตรงข้ามกับ AMD อย่างชัดเจน
แต่ AMD ไม่ได้เอาชนะ NVDA แค่ในตลาด perp เท่านั้น เพราะ AMD มีอัตรา long/short ที่ดีกว่าผู้เล่นชิปเจ้าอื่นทุกเจ้า ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ
จุดนี้สำคัญ เพราะกลุ่มเทรดเดอร์เหล่านี้มักจะเคลื่อนไหวรวดเร็วและตัดสินใจล่วงหน้าเสมอ โดยการเดิมพันของพวกเขาสอดคล้องกับคำถามสำคัญข้อเดียว คือ AMD มีอะไรบางอย่างที่กำลังจะมาถึงจริงๆ
สิ่งที่ AMD มี แต่รายอื่นไม่มี
แรงดึงดูดเริ่มจากผลการดำเนินงานไตรมาสที่แข็งแกร่ง โดย ยอดขายของ AMD เติบโต 38% เป็น 10.3 พันล้าน USD และธุรกิจชิปสำหรับ data center ทำสถิติใหม่ที่ 5.8 พันล้าน USD เพิ่มขึ้น 57%
กำไรเติบโตเร็วกว่ายอดขายเสียอีก ซึ่งนี่คือสิ่งที่นักลงทุนต้องการเห็นมากที่สุด AMD ยังคาดว่าจะมีไตรมาสที่ดียิ่งขึ้นในครั้งต่อไปด้วย
นอกจากนี้ AMD ยังมีจุดเด่นที่คู่แข่งส่วนใหญ่ขาด เพราะสามารถขายชิปทั้งสองประเภทที่ศูนย์ข้อมูล AI ต้องใช้ ไม่ใช่เพียงอย่างเดียว โดย AMD ผลิตทั้งชิปประสิทธิภาพสูงด้าน AI สำหรับงานคำนวณหนัก และยังพัฒนาชิปทั่วไปที่ใช้รันเซิร์ฟเวอร์รอบข้างอีกด้วย
Nvidia นั้นเป็นที่รู้จักในฐานะผู้ผลิตชิปประเภทแรกเป็นหลัก ดังนั้น AMD จึงสามารถรับออเดอร์ได้ทั้งสองกลุ่ม และ คาดว่าตลาดชิปเซิร์ฟเวอร์อย่างเดียวจะทะลุ 120 พันล้าน USD ภายในปี 2030
กลุ่มลูกค้าเหล่านี้ล้วนใหญ่โตมาก OpenAI และ Meta ต่างก็เซ็นสัญญาระยะยาว โดยดีลกับ Meta มีมูลค่าราว 60 พันล้าน USD ซึ่งจะรับประกันยอดขายในหลายปีต่อเนื่อง Oracle ก็สั่งซื้อชิป AI รุ่นใหม่ล่าสุดของ AMD อีก 50,000 ตัวด้วย
นักวิเคราะห์แต่ละคนต่างเร่งปรับตัวตามสถานการณ์ โดย บางรายถึงขั้นปรับเป้าราคาหุ้นเป็น 700 USD อย่างไรก็ดี ราคาหุ้นขณะนี้สะท้อนผลลัพธ์ที่แทบไร้ที่ติไปแล้ว ทั้งนี้ หุ้นตกลงถึงเกือบ 19% ในเดือนเดียวปีนี้ (ในเดือนกุมภาพันธ์) เมื่อ คาดการณ์ยอดขายของบริษัทต่ำกว่าที่นักลงทุนคาดหวัง แม้ว่าจะมีไตรมาสที่แข็งแกร่งก็ตาม
ณ ตอนนี้ การซื้อขาย การทำดีล และการเติบโตส่งผลให้หุ้น AMD นำหน้า Nvidia แต่จะเป็นเช่นนี้ตราบเท่าที่การใช้จ่ายด้าน AI ยังคงแข็งแกร่ง
