ราคาน้ำมันกำลังเคลื่อนไหวอยู่ในโครงสร้างกราฟแบบเดียวกับที่เคยทำให้ราคาดิ่งลง 13% เมื่อสองสัปดาห์ก่อน แต่ตลาดออปชันและแรงกระเพื่อมของภาวะขาดแคลนซัพพลายที่หนักขึ้น ได้เปลี่ยนแปลงปัจจัยที่ตัดสินว่าราคาจะร่วงซ้ำอีกหรือไม่
Brent crude ซื้อขายอยู่ที่ 101.39 USD ในวันที่ 27 เมษายน เพิ่มขึ้น 2.28% ในวันเดียว และอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดที่ 107.46 USD ซึ่งถูกปฏิเสธในวันที่ 23 เมษายน รูปแบบที่ทำให้ราคาลงในเดือนเมษายนกลับมาอีกครั้ง แต่อย่างไรก็ดีสภาพแวดล้อมรอบตัวมันแตกต่างออกไป
Bearish Divergence สะท้อนโครงสร้างเดียวกับที่เคยทำให้ Brent Crude ร่วง 13% ในเดือนเมษายน
ตั้งแต่วันที่ 9 มีนาคม Brent crude ซื้อขายอยู่ภายในกรอบขาลง ซึ่งเป็นรูปแบบขาลง ในกรอบนี้ รูปแบบที่กำลังปรากฏอยู่ตอนนี้เหมือนกับรูปแบบที่นำไปสู่การปรับฐานใหญ่ช่วงเดือนเมษายน
ระหว่างวันที่ 29 มกราคม ถึง 23 เมษายน Brent ทำจุดสูงใหม่ในราคาสูงขึ้น ขณะที่ Relative Strength Index (RSI) กลับทำจุดสูงใหม่ต่ำกว่า นี่คือตัวอย่าง textbook ของ bearish divergence ซึ่งหมายความว่าแรงราคานำหน้าโมเมนตัมพื้นฐาน และมักเป็นสัญญาณของการกลับตัวของแนวโน้ม
เหตุการณ์ในอดีตไม่น่าสบายใจ รูปแบบ divergence เดียวกันนี้ก่อตัวขึ้นระหว่างวันที่ 29 มกราคม ถึง 16 เมษายน หลังจากนั้น Brent พลิกตัวและร่วงลงมากกว่า 13% จนถึงจุดต่ำสุดที่ 86.09 USD
อยากได้ข้อมูลเชิงลึกแบบนี้อีกใช่หรือไม่ ลงทะเบียนรับจดหมายข่าวรายวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ที่นี่
รูปแบบที่กำลังเล่นอยู่วันนี้เหมือนกันในโครงสร้าง มีทั้งกรอบราคาเดียวกัน ความล้มเหลวทางโมเมนตัมแบบเดียว และการถูกปฏิเสธที่ขอบบนของกรอบเหมือนกัน ถ้าสูตรเดิมยังใช้ได้ ราคาน้ำมันอาจร่วงลงวัดเป้ากลับสู่ขอบล่างของกรอบใกล้ 81.72 USD
Goldman, ปริมาณสต็อก และอัตราส่วน Put-Call ที่ร่วงลง ไม่เห็นด้วยกับกราฟ
กราฟชี้ไปทางหนึ่ง แต่ตลาดออปชันกลับชี้อีกทาง ด้วย United States Brent Oil Fund (BNO) กองทุน ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ และติดตามราคาของ Brent crude สะท้อนให้เห็นชัดเจนว่าเทรดเดอร์ออปชันกำลังวางตำแหน่งอย่างไร
เมื่อวันที่ 16 เมษายน ตอนที่ bearish divergence ก่อนหน้าเกิดขึ้น อัตราส่วน put-call ตามปริมาณของ BNO ซึ่งวัดการเดิมพันขาลงเทียบขาขึ้นในกระแสออปชันรายวัน อยู่ที่ 0.18 ขณะที่อัตราส่วน put-call ของ open interest ซึ่งวัดสถานะที่ยังคงอยู่ อยู่ที่ 0.25
หลังจากนั้น Brent ร่วงลง 13%
เมื่อถึงวันที่ 23 เมษายน ซึ่งเกิดรูปแบบความแตกต่างล่าสุด ภาพรวมกลับกลาย สัดส่วนปริมาณ put-call ลดลงเหลือ 0.05 และสัดส่วน open interest put-call ลดเหลือ 0.16 สะท้อนถึงการปิดสถานะขาลงและความต้องการ call เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก
ความผันผวนโดยนัย (IV) ซึ่งเป็นการคาดการณ์ของตลาดต่อการเคลื่อนไหวของราคาล่วงหน้า อยู่ที่ 80.41% พร้อมค่า IV percentile ที่ 88% แสดงให้เห็นว่าทุกคนในตลาดกำลังกำหนดราคาความเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่รออยู่ข้างหน้า
ทางฝั่งอุปทานอธิบายจุดยืนขาขึ้น โดย โกลด์แมน แซคส์ได้ปรับคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ไตรมาส 4 ปี 2026 ขึ้นเป็น 90 USD ต่อบาร์เรล จากเดิม 80 USD เมื่อวันจันทร์ โดยให้เหตุผลว่าการผลิตในอ่าวเปอร์เซียหายไป 14.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน และทั่วโลกลดสต็อกลงที่ 11 ถึง 12 ล้านบาร์เรลต่อวัน
นี่คือเชื้อเพลิงเชิงโครงสร้างที่ทำให้ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้น แม้ภาพทางเทคนิคจะเตือนถึงความเสี่ยงที่จะลดลงก็ตาม
ระดับราคาน้ำมันกำหนดให้ 99.17 USD เป็นจุดส่งสัญญาณ และ 107.46 USD เป็นจุดกลับทิศ
การตัดสินใจอยู่ที่ระดับ 99.17 USD ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โพเนนเชียล 20 วัน (EMA) โดย EMA เป็นเส้นแนวโน้มที่เฉลี่ยราคาด้วยน้ำหนักมากขึ้นกับแท่งราคาล่าสุด
เมื่อวันที่ 13 เมษายนที่ผ่านมา เมื่อราคาน้ำมันหลุด EMA 20 วัน ราคาปรับลงมากถึง 13% อย่างรวดเร็ว เส้นนี้ขณะนี้อยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันเพียงเล็กน้อย
หากปิดรายวันเหนือ 101.40 USD ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci 0.236 เส้นทางขาขึ้นยังเปิดอยู่และนำเป้าหมายกลับไปที่ 107.46 USD และถ้าทะลุ 107.46 USD อย่างชัดเจน จะเป็นการยืนยันสมมติฐานเรื่องช็อกด้านอุปทาน และยังเปิดช่องไปถึง 119.11 USD ซึ่งเป็นขอบบนของกรอบราคา
อย่างไรก็ดี การร่วงต่ำกว่า 99.17 USD จะเหมือนกับสัญญาณเปิดทางเหมือนเหตุการณ์วันที่ 13 เมษายน
หลังจากนั้น ราคาจะแตะที่ 97.64 USD บริเวณ Fibonacci 0.382 และ 94.60 USD ที่ Fibonacci 0.5 เป็นแนวทดสอบถัดไป โดยกลุ่มแนวรับที่สำคัญจะอยู่ที่ 91.56 USD ซึ่งเป็น Fibonacci 0.618 และเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งที่สุดในกราฟรายวันด้วย
หากราคาร่วงต่ำกว่า 91.56 USD จะเปิดทางไปสู่ 87.23 USD และถัดไปที่ 81.72 USD ซึ่งเป็นแนวรับด้านล่างของกรอบราคา ที่จะทำให้เกิดสถานการณ์ซ้ำแบบเดือนเมษายน
ณ ขณะนี้ 99.17 USD กั้นระหว่างการซ้ำแบบขาลงกับแนวโน้มพุ่งที่ขับเคลื่อนด้วยความขาดแคลนซัพพลาย
