S&P 500 เพิ่มขึ้น 8.28% ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม หุ้นสิบตัวของดัชนีนี้กลับร่วงลงมากกว่า 40%.
ทั้งสองอย่างนี้เกิดขึ้นพร้อมกัน นักลงทุนยอมจ่ายเกือบทุกอย่างเพื่อ AI ขณะที่ต่างทิ้งหุ้นใดก็ตามที่คิดว่า AI จะเข้ามาทดแทน.
ความกังวลเรื่อง AI ฉุดหุ้นซอฟต์แวร์และบริษัทที่ปรึกษาร่วงหนัก
ความเสียหายเกิดขึ้นอย่างหนาแน่น ธุรกิจซอฟต์แวร์ ที่ปรึกษา และโฆษณา ล้วนติดกลุ่มท้ายสุดใน รายชื่อของ Slickcharts
เรื่องนี้เริ่มขึ้นตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ เมื่อ Anthropic เปิดตัวโมเดล AI ใหม่ หุ้นซอฟต์แวร์องค์กรร่วงลงอย่างหนัก เหล่านักลงทุนเรียกมันว่า SaaS-pocalypse
Intuit (INTU) เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุด โดยร่วงลง 55.27% บริษัทนี้เป็นเจ้าของ TurboTax ซึ่งสร้างรายได้และกำไรให้บริษัทประมาณหนึ่งในสี่
จากนั้นเครื่องมือช่วยจัดการภาษีที่ใช้ AI ราคาถูกก็เริ่มเข้ามา นักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs อย่าง Gabriela Borges ลดเป้าหมายราคาหุ้นในเดือนมิถุนายนเหลือ 276 USD จากเดิม 519 USD
Intuit รีบดำเนินการอย่างรวดเร็ว บริษัทปลดพนักงาน 17% หรือประมาณ 3,000 คน และปรับลดคาดการณ์รายได้ TurboTax ลงด้วย
ขณะนี้บริษัทมีมูลค่าประมาณ 88 พันล้าน USD โดยที่ Forbes รายงานว่าหนึ่งปีก่อนหน้านั้นบริษัทมีมูลค่าเกิน 219 พันล้าน USD
Accenture (ACN) เจอสถานการณ์คล้ายกัน หุ้นร่วง 45.21% เพราะลูกค้าหันไปลงทุนใน AI แทนจ้างที่ปรึกษา
คำสั่งซื้อจากลูกค้ารายใหม่ลดลงเหลือ 19.3 พันล้าน USD จาก 19.7 พันล้าน USD Accenture ลดเป้าหมายการเติบโตยอดขายเหลือระหว่าง 3% ถึง 4% หุ้นร่วงเกือบ 18% ภายในวันเดียว
Cognizant (CTSH), Gartner (IT) และ The Trade Desk (TTD) ต่างก็ร่วงลง 44% ถึง 55% โดยทั้งสามบริษัทจำหน่ายงานที่ AI สามารถลอกเลียนแบบได้
แต่สองหุ้นที่ขาดทุนหนักสุดกลับไม่เกี่ยวกับ AI เลย
จุดพลิกผันอยู่ตรงนี้ หุ้นสองตัวที่แย่ที่สุดในปีนี้ต่างร่วงด้วยเหตุผลแบบเดิม ๆ
CoStar Group (CSGP) ร่วงลง 58.86% ซึ่งถือว่าอ่อนแอที่สุดในดัชนี ปัญหาของบริษัทคือการใช้จ่าย ไม่ใช่ AI
CoStar เป็นเจ้าของ Homes.com ซึ่งเป็นเว็บไซต์ประกาศขายอสังหาริมทรัพย์ ในเดือนมกราคม บริษัทกล่าวว่าเว็บไซต์นี้จะไม่สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายของตัวเองได้จนถึงปี 2029 และกำไรจะไม่เกิดขึ้นจนถึงปี 2030
ธุรกิจหลักยังไปได้ดี รายได้พุ่งขึ้น 23% เป็น 897 ล้าน USD ในไตรมาสที่แล้ว แต่กำไรมีเพียง 3 ล้าน USD เท่านั้น
นักลงทุนต่างหมดความอดทน ในเดือนกุมภาพันธ์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ D.E. Shaw บอกกับ CoStar ให้เลิกหรือปรับขนาด Homes.com ลง และกล่าวว่าการตัดสินใจนี้อาจปลดล็อกมูลค่ากว่า 10,000 ล้าน USD CoStar ระบุว่าแคมเปญนี้เป็นการเคลื่อนไหวที่ผิดพลาด
ผู้ถือหุ้นต่างสนับสนุนบอร์ดบริหารในเดือนมิถุนายน ดัชนี Nasdaq ได้ถอดหุ้นนี้ออกจากดัชนี Nasdaq-100 ไปแล้วตั้งแต่เดือนพฤษภาคม
Boston Scientific (BSX) ร่วงลง 53.59% ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการเติบโตช้ากว่าที่คาดไว้
ในเดือนกุมภาพันธ์ บริษัทคาดว่ายอดขายจะเติบโต 10% ถึง 11% แต่ในเดือนเมษายนบริษัทได้ปรับคาดการณ์ลงเหลือ 6.5% ถึง 8%
คู่แข่งอธิบายสาเหตุ Medtronic ระบุว่ายอดขายอุปกรณ์หัวใจของตนในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 124% ทำให้ได้ส่วนแบ่งการตลาดในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 8 จุด
จากนั้นข่าวร้ายก็ถาโถมเข้ามา Boston Scientific ต้องเรียกคืนเครื่องกระตุ้นหัวใจ Accolade ของบริษัท เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลเชื่อมโยงปัญหานี้กับผู้เสียชีวิต 4 ราย และบาดเจ็บสาหัส 2,557 ราย อีกทั้งยังได้ตกลงซื้อกิจการ Penumbra ในมูลค่า 14.5 พันล้าน USD อีกด้วย
เงินไหลไปที่ไหนแทน
ผู้ผลิตชิปและหน่วยความจำเป็นกลุ่มที่ได้รับความสนใจ Sandisk (SNDK) ปรับตัวขึ้น 505.17% ในปีนี้ Dell Technologies (DELL) เพิ่มขึ้น 247.55% และ Micron Technology (MU) พุ่งขึ้น 222.68%
นักลงทุนรายย่อยต่างเข้ามาเสริมกระแส AI capex boom ผ่านกองทุนชิป ขณะนี้กลุ่มผู้ชนะเพียงไม่กี่รายได้เป็นตัวขับเคลื่อนทั้งดัชนี ดังที่ข้อมูลเกี่ยวกับ หุ้น AI ที่สร้างผลตอบแทน ได้แสดงให้เห็น
ทุกอย่างที่เหลือก็โดนลงโทษจากความผิดพลาดเล็กน้อย หุ้นราคาแพงร่วงแรงที่สุดเมื่อประมาณการถูกปรับลดลง ซึ่งเป็นอันตรายที่ถูกเตือนใน คำเตือนฟองสบู่ผลประกอบการวอลล์สตรีทล่าสุด
CoStar และ Boston Scientific ต่างก็รายงานผลประกอบการในสัปดาห์นี้ ตัวเลขเหล่านั้นจะบอกได้ว่านักลงทุนคิดถูกหรือเพียงแค่ใจร้อนเกินไป
