กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลักของ Whale Rock Capital Management ร่วงลง 21.7% ในเดือนกรกฎาคม โดยการลดลงนี้ทำให้กำไรในปี 2026 เหลือเพียงครึ่งเดียว หลังจากหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์และเซมิคอนดักเตอร์ถูกเทขาย
ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีของ Whale Rock ลดลงเหลือ 35.1% จนถึงเดือนกรกฎาคม ซึ่งลดลงจาก 72.5% เมื่อสิ้นเดือนมิถุนายน ตามที่บุคคลที่เกี่ยวข้องเปิดเผยกับ Bloomberg โดย Alex Sacerdote เป็นผู้บริหารบริษัทในบอสตัน มูลค่า 19 พันล้าน USD แห่งนี้
เดือนแห่งความยากลำบากสำหรับนักเลือกหุ้น AI
กองทุน long-only ของ Whale Rock ร่วง 18.8% ในเดือนกรกฎาคม แต่ยังคงมีกำไร 36.8% สำหรับปีนี้ บริษัทจะครบรอบ 20 ปีในปี 2026 โดยตลอดครึ่งปีแรก Whale Rock ขับเคลื่อนด้วยกระแสหุ้นผู้ผลิตชิป แต่เงื่อนไขต่างๆ กลับตาลปัตรในเดือนกรกฎาคม
เอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลแสดงให้เห็นว่า Whale Rock เพิ่มการถือครองใน SanDisk และ Bloom Energy ช่วงไตรมาสแรก ทั้งสองบริษัทมูลค่าหุ้นร่วงในเดือนกรกฎาคมเช่นเดียวกับ CoreWeave ดังนั้นทั้งสามจึงตกเป็นเหยื่อของ การเทขายในกลุ่มธุรกิจหน่วยความจำ ที่กระทบหุ้นชิปและโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างหนักที่สุด
ความเสียหายไม่ได้จำกัดแค่หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ เพราะหุ้นขนาดใหญ่ เช่น Google และ Meta ก็ลดลงเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม ขณะที่นักลงทุนเริ่มกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่าย AI ที่ต่อเนื่อง ความกังวลนั้นสอดคล้องกับคำเตือนในวงกว้างว่า ตลาดปัจจุบันเคลื่อนไหวเสมือนเป็นการเดิมพันเพียงอย่างเดียวใน AI
ไม่ใช่ผู้สูญเสียเพียงรายเดียวของอุตสาหกรรม AI
Whale Rock ไม่ได้เป็นเพียงกองทุนเดียวที่ได้รับผลกระทบ Leopold Aschenbrenner ผู้จัดการ Situational Awareness fund รายงานขาดทุน 67% เมื่อเดือนที่แล้ว นี่เป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดในบรรดาเฮดจ์ฟันด์ เดือนกรกฎาคม ซึ่งเกิดขึ้นหลังจาก ต้องปิดสถานะในพอร์ตหุ้นของตน
การกลับทิศนี้คล้ายกับรูปแบบที่เกิดขึ้นทั่ววอลล์สตรีทในกลุ่มหุ้น AI ฤดูร้อนนี้ นักกลยุทธ์บางรายเปรียบเทียบกับยุคดอทคอม อย่างไรก็ตาม หลายคนต่างมองการปรับฐานครั้งนี้เป็นโอกาสในการซื้อ แทนที่จะมองว่าเป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤติยาวนาน
ผลประกอบการเดือนสิงหาคมของ Whale Rock อาจขึ้นอยู่กับฤดูกาลประกาศผลประกอบการในขณะนี้ ความรู้สึกของนักลงทุนต่อการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI จะมีแนวโน้มเป็นตัวตัดสินว่ากองทุนจะทรงตัวหรือขยายการขาดทุนต่อจากเดือนกรกฎาคม
