Nvidia (NVDA) แตะมูลค่าตลาดระหว่างวันสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5.78 ล้านล้าน USD ในวันจันทร์ และนักวิเคราะห์เทคโนโลยีอย่าง Dan Ives กล่าวว่า ตัวเลขของ Wall Street สำหรับผู้ผลิตชิปรายนี้อาจต่ำเกินไปประมาณ 25% ถึง 30%
อย่างไรก็ตาม Nvidia ซึ่งถือเป็นผู้นำด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นหนึ่งใน 10 หุ้นที่รวมกันคิดเป็นประมาณ 39% ของดัชนี S&P 500 ดังนั้นหากเกิดปัญหาอาจส่งผลกระทบกว้างไกลเกินกว่ากลุ่มนักลงทุนชิปด้วย
ตลาดกระทิงของ Nvidia แข็งแกร่งแค่ไหน?
Ives เป็นหุ้นส่วนและกรรมการผู้จัดการอาวุโสที่ธนาคารเพื่อการพาณิชย์ Yorkville Ives & Co. เขาให้สัมภาษณ์กับรายการ Closing Bell ของ CNBC ว่า การตรวจสอบในเอเชียแสดงให้เห็นถึงความต้องการชิปที่สูงถึง 13 ถึง 14 เท่าของอุปทาน
…นี่คือชิปเดียวในโลกที่ขับเคลื่อนการปฏิวัติ AI
Dan Ives, CNBC
Michael Burry นักลงทุนเบื้องหลัง The Big Short กลับไม่เห็นด้วย โดยเขาถือ ออปชัน Put ของ Nvidia จนถึงเดือนกันยายน 2027 และบอกว่าฟองสบู่ AI อาจแตกเร็ว
แต่กลุ่ม DBS ของสิงคโปร์ให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg ว่า Nvidia ซื้อขายที่ 17 เท่าของกำไรในอนาคต เมื่อเทียบกับ Cisco ที่ 100 เท่าก่อนเกิดวิกฤต
Nvidia จะมีเหตุการณ์แบบ Lehman ได้หรือไม่?
Lehman Brothers แสดงให้เห็นว่าความล้มเหลวเพียงหนึ่งครั้งสามารถทำให้เครดิตชะงักได้ โดยการล้มละลายมูลค่า 639 พันล้าน USD ในเดือนกันยายน 2008 เป็นการขาดทุนตลาดในหนึ่งวันที่ใหญ่ที่สุดในขณะนั้น
Nvidia ลงทุนในลูกค้าที่ซื้อชิปของบริษัท โดยในเดือนสิงหาคม บริษัทประกาศข้อตกลงเบื้องต้นกับสถาบันการเงิน 6 แห่งสำหรับเงินทุนลูกค้าประมาณ 500 พันล้าน USD ตามรายงานของ CNBC
ดังนั้นหากเกิดการผิดนัดชำระหนี้จากลูกค้า อาจส่งผลกระทบย้อนกลับมาที่ Nvidia และสัญญาณ ช่องว่างการลงทุนระหว่างช่วงบูมกับช่วงล่มสลาย เคยเกิดขึ้นก่อนฟองสบู่ดอทคอมและอสังหาริมทรัพย์แล้ว
ในขณะเดียวกัน เหตุการณ์ฟองสบู่ดอตคอมได้แสดงให้เห็นว่าเทคโนโลยีสามารถร่วงลงได้มากเพียงใด โดยในเดือนตุลาคม 2002 ดัชนี Nasdaq Composite ได้ลดลงมาอยู่ที่ 1,139 จากจุดสูงสุด 5,048 ในเดือนมีนาคม 2000 การล้มละลายของ Enron ในปี 2001 ได้ฉุด ผู้ตรวจสอบบัญชี คือ Arthur Andersen ลงไปด้วยเช่นกัน อีกทั้งผู้ให้กู้ที่ให้เงินทุนแก่ลูกค้าของ Nvidia ก็อาจเผชิญกับการสูญเสียต่อเนื่องได้ด้วย
เอเชียน่าจะได้รับผลกระทบก่อน เพราะการส่งออกที่ขับเคลื่อนด้วยชิป ได้ผลักดันผลผลิตโดยรวมของเกาหลีใต้ ในไตรมาสที่สองให้เติบโตขึ้น 26.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
Ives อาจทำนายเรื่องกำไรได้ถูกต้อง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของตลาดตอนนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับว่า Nvidia จะอยู่รอดหรือไม่ แต่มันขึ้นอยู่กับว่าลูกค้าที่ซื้อชิปของบริษัทนี้จะยังคงหามูลนิธิหรือคนที่ให้เงินทุนกับพวกเขาได้อีกต่อไปหรือไม่
