ราคาทองคำซื้อขายใกล้ 4,020 USD ปรับลดลง 28% จากสถิติสูงสุดเมื่อเดือนมกราคมที่ 5,598 USD ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐในวันพุธนี้ ทั้งนี้ แนวโน้มราคาทองคำเดือนสิงหาคม 2026 ขึ้นอยู่กับสองแนวรับทางเทคนิคจุดสำคัญ
ตัวชี้วัดโมเมนตัมรายสัปดาห์บ่งชี้ทิศทางขาลง แต่การบีบตัวของความผันผวนชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวที่ชัดเจนน่าจะใกล้เข้ามาแล้ว ขณะเดียวกัน ความต้องการจากธนาคารกลางยังช่วยชดเชยการไถ่ถอน ETF ขนาดใหญ่
การตัดสินใจของ Fed ในวันที่ 29 กรกฎาคม จะเป็นตัวกำหนดทิศทาง
คณะกรรมการตลาดเสรีของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในวันพุธที่ 29 กรกฎาคม ข้อมูลจาก CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีความเป็นไปได้ 64.2% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 350 ถึง 375 จุดฐาน อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ยังคงประเมินความเป็นไปได้ 35.8% ของการขึ้นดอกเบี้ยเป็น 375 ถึง 400 จุดฐานเช่นกัน
แม้ความเสี่ยงต่อการขึ้นดอกเบี้ยจะยังคงสูง แต่ก็มีนักเศรษฐศาสตร์ 104 คนจากแบบสำรวจของ Reuters ที่ต่างคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อเดือนมิถุนายนลดเหลือ 3.5% โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.6% อย่างไรก็ตาม ประธาน Fed Kevin Warsh ก็ยังไม่ยอมผ่อนคลายท่าทีเช่นเดิม
อาจมีบางคนมองว่าข้อมูลเช้านี้เป็นสัญญาณว่า “ภารกิจสำเร็จแล้ว ทุกอย่างดีหมด” ซึ่งไม่ใช่มุมมองของดิฉัน
Warsh ให้ความเห็นดังกล่าวหลังรายงานเงินเฟ้อเดือนมิถุนายน ตามที่ CNBC รายงาน
ด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็เพิ่มปัจจัยใหม่ โดย การหยุดยิง ชั่วคราวระหว่างสหรัฐกับอิหร่านทำให้ราคาน้ำมันร่วงลงประมาณ 6% และลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ หากการเจรจาเหล่านี้ล้มเหลว อาจกระตุ้นทั้งความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกับแรงกดดันขึ้นดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคมได้
การไหลออกของ ETF ชะลอตัว ขณะที่ธนาคารกลางยังซื้ออย่างต่อเนื่อง
อัตราดอกเบี้ยที่สูงต่อเนื่องกัดกร่อนความต้องการ ETF กองทุนทองคำที่จดทะเบียนในสหรัฐมีการไถ่ถอนรายเดือนประมาณ 5.3 พันล้าน USD กระแสเงินไหล 90 วันพลิกจากเกือบ 30 พันล้าน USD ในเดือนกุมภาพันธ์ กลายเป็นติดลบ โดยมีทอง ETF ราว 298 ตันที่ราคาเฉลี่ยใต้น้ำใกล้ 4,000 USD
อย่างไรก็ตาม กราฟด้านล่างแสดงให้เห็นว่า การเปลี่ยนแปลงกระแสเงิน 30 วันแคบลงเกือบเป็นศูนย์ในปลายเดือนกรกฎาคม แรงขายดูเหมือนจะลดลงมากกว่าที่จะเร่งตัวขึ้น ขณะที่ราคายังสามารถป้องกันระดับ 4,000 USD ได้
ธนาคารกลางแต่ละแห่งต่างเป็นตัวถ่วงสมดุล เนื่องจากพวกเขาเข้าซื้อสุทธิ 244 ตันในไตรมาสแรก และยิ่งไปกว่านั้นจากการสำรวจของสภาทองคำโลก เปิดเผยว่า 45% ของธนาคารกลางวางแผนจะเพิ่มการถือครองทองคำมากขึ้น ขณะที่ผู้จัดการกองทุนยังชี้ว่าทองคำนั้น ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023
กราฟรายสัปดาห์ยืนยันภาวะตลาดหมีของทองคำ
โครงสร้างรายสัปดาห์ยังคงเอื้อประโยชน์ให้กับฝั่งผู้ขาย โดยทองคำสูญเสียโซนฟีโบนักชี 0.382 ระหว่าง 4,300 ถึง 4,400 USD ในเดือนมิถุนายน และขณะนี้บริเวณนั้นกลายเป็นแนวต้าน ราคาปัจจุบันอยู่ที่ระดับฟีโบนักชี 0.5 ที่ 3,943 USD ซึ่งอยู่ในโซนแนวรับ 3,900 ถึง 4,000 USD
เช่นเดียวกัน ทองคำได้ปิดต่ำกว่ากลางช่อง Gaussian ระยะยาวต่อเนื่องเป็นเวลาสามสัปดาห์ ซึ่งเป็นการต่อสัญญาณ ขาลง ที่ปรากฏครั้งแรกในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม
ดัชนี Relative Strength Index (RSI) รายสัปดาห์ช่วยเสริมมุมมองขาลง โดยตัวชี้วัดนี้ได้ทะลุเส้นแนวรับขาขึ้นที่ต่อเนื่องตั้งแต่กันยายน 2022 ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน และปัจจุบันอ่านค่าอยู่ที่ 37 ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2023 เมื่อรวมกับการปรับฐาน 28% จึงตรงกับนิยามของภาวะตลาดหมีโดยทั่วไป
อย่างไรก็ตาม ค่าดัชนีที่ใกล้ 37 เคยเป็นจุดต่ำสุดรอบใหญ่ในปี 2022 และ 2023 ดังนั้นแรงกดดันด้านขาลงอาจใกล้สิ้นสุดมากกว่าการเริ่มรอบใหม่อีกครั้ง
มุมมองราคาทองคำขึ้นอยู่กับแนวรับที่ 3,900 USD
กราฟรายวันแสดงให้เห็นการตัดสินใจแคบลงเข้าสู่จุดยอดสามเหลี่ยม โดยมีเส้นแนวต้านขาลงจากจุดสูงสุดที่ 5,598 USD ซึ่งปฏิเสธราคาถึงสี่ครั้ง ปัจจุบันเส้นดังกล่าวมาบรรจบกับโซนแนวรับที่ 3,900 ถึง 4,000 USD ขณะเดียวกันราคาทองก็ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันถึง 10.4% ซึ่งกำลังแบนและเปลี่ยนทิศทางลง
พร้อมกันนั้น ค่า Bollinger Band Width Percentile (BBWP) ก็แสดงให้เห็นว่าความผันผวนกำลังลดลงจนเข้าสู่ภาวะ squeeze ในอดีต การบีบตัวเช่นนี้มักนำหน้าการขยายตัวของราคาในทิศทางใดทิศทางหนึ่งเป็นประจำ โดยการตัดสินใจของ FOMC ถือเป็นจุดเปลี่ยนที่ชัดเจน
หากแนวรับสามารถยืนอยู่ได้และราคาทองกลับมายืนเหนือเส้นแนวโน้ม เป้าหมายแรกจะอยู่ที่โซนแนวต้าน 4,300 ถึง 4,400 USD การขึ้นไปถึงระดับ 0.382 ที่ 4,333 USD จะเท่ากับการเพิ่มขึ้นประมาณ 7.8% สามารถเสริมด้วยการที่แนวโน้มราคาในไตรมาส 4 ตามการ คาดการณ์ ของ JPMorgan ที่ 4,500 USD ก็อยู่เหนือโซนดังกล่าวเล็กน้อย
แต่ถ้าปิดรายวันต่ำกว่า 3,900 USD จะเป็นการทำให้ภาพขาขึ้นเป็นโมฆะ แนวรับถัดไปอยู่ที่ 0.618 golden pocket ใกล้ 3,552 USD ต่ำกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 11.6% โดยมีโซน 3,300 ถึง 3,400 USD อยู่ถัดลงมาอีก
เดือนสิงหาคมเปิดฉากด้วยราคาทองถูกบีบให้อยู่ระหว่างเส้นแนวโน้มที่ถูกแตะถึงสี่ครั้งและแนวรับสำคัญสุดท้าย ทั้งนี้ ระดับใดที่ถูกทำลายก่อนจะกำหนดทิศทางที่เหลือของไตรมาส
